下周观察
下周催化事件和影响板块有以下这些：
对应转债按照转债年化波动率排序：
工业母机：拓斯转债、锋工转债、博杰转债、光力转债、万讯转债、华锐转债、沪工转债 汽车拆解：华宏转债 乡村振兴：中装转2、科蓝转债、宏辉转债、金埔转债、雪榕转债、金丹转债、东南转债、汇通转债、恒锋转债、浙建转债、大中转债、晓鸣转债、华设转债、联诚转债等 文化传媒：姚记转债、天创转债、贵广转债、丝路转债、利德转债、风语转债、大丰转债 光伏概念：赛龙转债、中装转2、中旗转债、欧晶转债、中能转债、九洲转2、宇邦转债、双良转债、北方转债、奥飞转债、豪美转债、博23转债、福能转债、海优转债、联得转债、艾录转债、万凯转债、鹿山转债等 汽车芯片：雅创转债、利扬转债、睿创转债、宏微转债、立昂转债、芯海转债、银微转债、闻泰转债、国微转债、烽火转债、韦尔转债、富瀚转债等 生成式AI：金现转债、声迅转债、科达转债、思特转债、天阳转债 智能医疗/脑机接口：声迅转债、科达转债、润达转债、思特转债、贵广转债、益丰转债、广泰转债、塞力转债、博实转债、柳药转债、北陆转债、三诺转债、康医转债、卫宁转债、乐普转2等 机器人概念：豪24转债、赛龙转债、通光转债、新致转债、保隆转债、拓斯转债、科蓝转债、利元转债、天创转债、开能转债、东杰转债、中能转债、豪能转债、测绘转债、法兰转债等
多次出现的转债有9只：中装转2、赛龙转债、声迅转债、科达转债、思特转债、贵广转债、拓斯转债、科蓝转债、天创转债。
下修
1、瑞丰转债，提议下修。2024-12-16股东大会。无主动下修记录。
当前价格117.949元，转股价值65.44元。剩余年限2.781年，十大持有人占比39.29%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。
如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为124-126元。
由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在118-121元左右徘徊。
……
富淼转债，提议下修。2024-12-16股东大会。无主动下修记录。
当前价格105.513元，转股价值68.59元。剩余年限4.047年，十大持有人占比39.57%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。
如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为115-118元。
由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在108-112元左右徘徊。
……
金陵转债，提议下修。2024-12-17股东大会。无主动下修记录。
当前价格119.717元，转股价值30.91元。剩余年限2.14年，十大持有人占比33.2%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。
如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为125-127元。
由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在119-122元左右徘徊。
2、金23转债，丝路转债，本次不下修。
科利转债，未来6个月不下修。
3、下一周，将有16只转债最快可能满足下修条件，其中中装转2、荣泰转债、塞力转债、嘉美转债、首华转债的下修动机较强。
本周估值及仓位建议
转债数据
上周转债中位数：116.109
当前中位数：117.646，当前相对上周上涨1.627元，位于二星级估值区
所有历史范围内所处百分位：59.57%
近1年范围内所处百分位：91.29%
近2年范围内所处百分位：48.76%
近3年范围内所处百分位：35.9%
“一星级：中位数>124
二星级：116<中位数≤124
三星级：108<中位数≤116
四星级：100<中位数≤108
五星级：中位数≤100
股债收益差数据
日期：2024-11-29
十年期国债收益率：2.055%
沪深300：3907.04，PE：12.5（百分位：50.71%）
股债收益差：5.95%（百分位：83.4%），估值合理偏低
沪深300的最佳抄底区间在历史分位95%以上，当百分位小于20%时可以考虑逐步清仓，抄底信号逻辑：钻石坑来了！
目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+高股息股票轮动策略。
仓位建议
目前已进入第二阶段，整个阶段小盘成长方向（中证1000、中证2000）会比大盘价值方向（上证50、沪深300）更强势，但是中间可能会有风格切换，价值方向也可能跑赢成长方向，所以最好均配。
上周已经将沪深300换成了中证A500，后者大盘成长风格，看好弹性会更好。
持仓策略表现：
转债轮动策略：本周收益+3.64%，今年累计收益率+15.69%，最大回撤17.00%。（我的主策略，如果转债中位数年底能到124，策略预估收益可以到25%-30% ）
ETF轮动策略：本周收益-0.16%，当前累计收益率+28.64%，最大回撤11.93%。策略2023年6月12日开始运行，2023年累计收益-2.64%，2024年累计收益+33.51%。（牛市这个策略非常猛，直接起飞）
高股息周轮动策略：本周收益+0.58%，今年累计收益率+1.31%，最大回撤9.30%。（今年表现稍差的原因是从2024年6月7日建仓，刚好是次高点，不过也大幅跑赢了同期中证红利指数）
配债股
目前还有11只配债股在同意注册或上市委通过阶段，在等待发行中。
启四对这些股票进行了评分，评分越低越好。
流通规模最小的为浩瀚深度（1.71亿）。
不炒妖的情况下，安全垫最高为南京医药和华康医疗。
强赎进度
已经公告强赎/临近到期
有18只转债（包括未来转债）已经公告强赎或者临近到期了，如果持有，记得关注最后交易日。
明天，新天转债、麦米转2最后交易日，记得卖出或者转股。
未来转债已经公告强赎，规模和溢价都不高，影响不大，债跟股走。
即将满足强赎
未来1周内，将有7只转债最快可以满足强赎条件或临近退市。
其中规模大于3亿或溢价率大于5%的转债，需要注意强赎后股债双杀的风险。
尤其是运机转债、晶瑞转债，风险较大。
