美国12月非农就业数据的公布，新增就业人数高达25.6万人，远远超过经济学家普遍预期的16.5万人，创下近九个月来的最大增幅。失业率则进一步下降至4.1%，低于11月的4.2%。而平均时薪同比增幅降至3.9%，低于预期的4%，薪资通胀正在逐步减弱。
数据一经公布，市场迅速作出反应，美元指数飙升，美债收益率大幅上扬，而美股则遭遇抛售。
就业市场的表现是经济健康与否的晴雨表，而此次非农数据显示了美国劳动力市场的韧性。从行业分布来看，医疗保健行业新增了4.6万个岗位，稳居增幅榜首；休闲和酒店业紧随其后，增加了4.3万个岗位，得益于旅游业和服务业的持续复苏。
此外，零售行业在假日购物季中新增了4.3万个岗位，成功弥补了11月流失的2.9万个岗位。然而，制造业继续成为拖累整体就业的“短板”，12月再次裁员，使全年累计减少8.7万个岗位。
除了非农就业人数外，家庭调查的数据也进一步印证了就业市场的表现。12月就业人数增加了47.8万，全职岗位增加8.7万，而兼职岗位激增24.7万。劳动力参与率保持在62.5%的稳定水平。此外，失业时间的中位数有所缩短，而长期失业人数减少至155万人，这一数据下降了10.3万人，为就业市场提供了更多佐证。
非农数据发布后，美元指数短线飙升，一度触及109.73，为2022年11月以来的最高水平。日元兑美元汇率在报告发布后下挫至日低158.87日元，但短线又从158.87涨至157.69附近，市场对日本央行可能调整政策的预期正在升温。
其他货币如欧元兑美元下跌至1.0244，为2022年11月以来最低水平，市场普遍预期欧元兑美元将在2025年达到平价。英镑兑美元也遭遇重创，跌至1.2208，为2023年11月以来最低点。
债券市场同样反应强烈，美国10年期国债收益率飙升至4.77%，创下14个月来的新高，而2年期国债收益率涨幅更大，这进一步压低了市场对风险资产的偏好。与此同时，现货黄金价格短线下跌。
此次非农数据的超预期表现大幅削减了市场对美联储降息的期待。据芝加哥商品交易所数据显示，交易员目前完全消化了1月美联储暂停降息的可能性，全年仅有一次降息的预期正在形成。
美银分析师指出，12月就业数据表明劳动力市场仍然稳健，美联储可能会在2025年仅降息一次甚至彻底结束降息周期。而高盛将本年度降息幅度预测从此前的75个基点下调至50个基点，强调通胀放缓的趋势以及工资压力减轻为政策提供了缓冲。
然而，一些经济学家警告，特朗普政府可能实施的扩张性财政政策，如增加关税和推动基建投资，可能会重新加剧通胀压力，从而迫使美联储调整政策路径。
而在全球市场中，日本央行的政策讨论也成为焦点，据知情人士透露，日本央行可能在本月的政策会议上讨论上调核心通胀预期，这一调整可能为未来加息提供更多政策空间。目前，日本央行预计本财年剔除生鲜食品和能源的核心通胀率为2%，而明年的预期为1.9%。但大米价格飙升和日元贬值等因素可能促使这一预期被上调至2%以上的关键水平。若通胀预期的上调成真，将为日本央行结束超宽松货币政策提供重要支持。
尽管如此，日本央行态度还是在保持谨慎。行长植田和男表示，决定是否加息需要重点关注两个方面：一是春季工资谈判结果，这将决定日本通胀的长期可持续性；二是美国特朗普政府政策带来的全球经济不确定性。此外，日本政府恢复能源补贴的计划可能在短期内压低通胀，但一旦补贴到期，价格上涨压力可能再度显现。可以预见，日本央行未来的政策选择将更加复杂化。
日元的未来走势将继续成为市场关注的焦点。短期内，日元仍会在155至160的区间内震荡，美元的持续强势将继续压制日元的表现。然而，如果日本央行确实上调通胀预期并采取更紧缩的政策，日元有可能迎来强劲反弹。此外，全球经济不确定性和避险情绪的变化也可能为日元提供支撑。
总结来看，美国12月非农数据的强劲表现不仅改变了市场对美联储政策的预期，还引发了全球金融市场的连锁反应。美元继续巩固其强势地位。而日本的货币政策和日元的走势未来仍存不确定性，投资者仍需密切关注接下来的经济数据和政策走向。
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