昨日市场经历了似曾相识的恐怖下跌📉。最终收盘时全市场仅 568 家上涨，有 4672 家公司下跌。港股跟随 A 股也是全天暴力下杀。似乎 Q1 最绝望的时刻又回来了。
我想现在这个时间点我们应该首先搞清楚当前是个什么状况，才能找到合理和合适当下的策略，以保护自己减小回撤幅度，和避免亏大钱。
跟 Q1 相比有哪些相同或不同
在 1月29到 2月5日这一周的恐怖大跌中，融资额度遭到暴力下杀。在本次我们同样关注到融资额度的迅速下降。
时隔半年，融资余额再次下降到 14000亿附近。市场里的钱在变少，但几个核心宽基指数却没有下跌到一轮的位置。
而被国家队在这段时间内悉心呵护的沪深 300 更是明显强于其他几个指数
上一轮的下跌结束有几个前提。
1. 券商 dma 策略被限制卖出。这一次大概已经和 dma 没有关系，上一轮之后该业务也被限制扩张。并且这一次也并不是急跌，没有了关门打狗的感觉。
2. 国家队进场依次通过 300 500 1000 2000 几个宽基指数的 etf 轮番强行提供大量流动性承接恐慌而出的筹码。短期跌得急，来的快去得也快。
3. 各类限制做空政策以及政策持续不断推出，给市场积极信号和信心。
所以当承接出这些恐慌抛盘之后，立即就出现了大幅反弹，融资盘也借此迅速恢复。但是本轮其实指数因为人为的介入已经略有失真。以银行为首的指数核心权重在本轮里面抱团吸收资金较多，如果剔除他们当下的真实情况可能更加糟糕，这是为什么非银行和其他抱团股持有者感到焦虑和绝望的原因。
当下的策略
会议开完之后有点利好出尽是利空的感觉，当下经济确实不容易，也未见明显积极的刺激政策。翘首期盼的积极的更加进取的经济政策持续低于预期，难免会对未来感到绝望。外围也时不时的传来不好的消息，更加加重投资者对未来的焦虑。
上篇文章我们已经开始谈降息交易落地的预期在 9月。却紧接着出现了枪击事件，市场跳过降息交易开始 trump 交易打乱了本来的交易节奏和逻辑，搞得一团糟。
这两周最大的一个感觉就是感到迷茫，看不清之后的路，大概就是利空一大堆，很艰难的寻找积极信号却收获寥寥。市场正在失去主线，前面抱团的标的也涨得开始失去安全垫，例如电力股。现在的交易反倒是成了挣扎，昨日的大跌更像是一场宣泄，之前一直用 hs300 护盘，现在任务完成，真实的一面就是如此。
当前的情况就是这么个情况，来聊聊应对吧。我们在上周之后就再次显著降低了仓位等待类似的调整。原因主要还是对于不确定性的恐惧，以及对下半年市场的悲观预期。回撤肯定会回撤，但是我们仍希望通过一些方法避免大幅回撤，并对可能因为下跌带来的不可多得的机会进行把握。当下我们的持仓也没有多少变化，只是对各部分的持仓都有一些减少，如果未来一两周继续急跌，那可能会是很好的机会，我们在关注这几个方向。
1. 消费半导体，功率半导体，消费电子的复苏。
2. 房地产的寻底。
3. 头部现金流优秀并且持续回购的互联网大厂。
充足的现金储备和可以持续动用的长期资金是下跌过程中最大的安全垫，现在我们仍在积极发掘下跌过程中优秀资产超跌的机会，还是那句话。
悲观者正确，乐观者继续前行，当下不要过于悲观，也不要太过乐观过分抄底，祝大家好运🍀。
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