随着二季报的陆续出炉，公募基金上半年业绩表现浮出水面。在 “资产荒” 背景下，大家风险偏好降低，追求确定性资产的局面仍未改变，权益类产品在经历较大波动后业绩表现依然垫底。上半年，股票型基金整体年化收益率 -11.0%、产生正收益的基金数量占比不足 50%；混合型基金年化收益率 -7.1%。另一边，在债牛行情下，债券型基金整体年化收益率 4.1%。
细分类型来看：
主动管理型权益类基金（普通+偏股+灵活）2024H1 复权单位净值（把分红或拆分的金额重新加回到基金净资产价值中，能更准确的衡量基金历史表现和价值）增长率中位值是 -4.78%。
「宏利景气领航两年持有」以 30.19% 的复权单位净值增长率位列主动管理型权益基金 2024 年上半年业绩第一名。
纯债型基金（中长期纯债、短期纯债）业绩表现突出，2,091 只（主代码）纯债型基金中，2,085 只复权单位净值增长率为正，正收益率接近 100%。
「博时裕利纯债 A」以 7.08% 的复权单位净值增长率位列中长期纯债型基金业绩第 1 位，超额收益 3.60%；「中信保诚至泰中短债 A」以 4.25% 的复权单位净值增长率位列短期纯债型基金业绩第 1 位，超额收益 2.26%。
养老型 FOF 基金表现一般，2024 年上半年业绩中值 -0.30%。「建信优享进取养老目标五年持有 A」 以 5.34% 的业绩位列第一。当然之前我们讲个人养老金产品时提到过，这类产品适合长期持有，拉长时间来看大概率跑赢上证指数和沪深 300 指数（个人养老金产品发布一年了，收益怎么样？）。
QDII 基金业绩表现最为亮眼，2024H1 复权单位净值增长率中位值为 5.59%。「建信新兴市场优选 A」以 31.86% 的复权单位净值增长率位列QDII基金业绩第一名，也是全市场公募基金半年业绩榜首。
QDII 基金其实去年业绩就相当不俗，全年全市场排名前两位都是 QDII 基金产品，「广发全球精选股票（QDII）」以 67.63% 的年收益排名第一，「华夏全球科技先锋混合（QDII）」以 59.58% 排第二。
那么 QDII 基金到底是投啥的，为什么能获得这么高的收益？
QDII 基金
近期 QDII 基金集体限购的消息此起彼伏。截至 7 月 12 日，全市场 300 只 QDII 基金中，有 136 只处于暂停申购或暂停大额申购状态，光是 7 月以来就有 60 只左右 QDII 基金先后宣布限购。投资者申购火爆，产品外汇额度有限，为了避免大量资金涌入后基金没有外汇额度去开展投资，一般会采取限购措施。
QDII 全称 “Qualified Domestic Institutional Investor”，即 “合格境内机构投资者”，是指在境内设立的，经批准能够投资于境外股票、债券等资产的基金。
QDII 基金的火爆源于境外证券市场行情的一路走高。比如美股市场纳斯达克指数屡创新高，一度达到 18671.07 点，年内涨幅高达 26%；日经225指数最高涨到 42426.77 点，年内涨幅 27%；印度 SENSEX30 指数最高涨到 80895.62 点，年内涨幅 12%。。。
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再看下业绩排名居前的 QDII 基金产品持仓，比如「建信新兴市场优选 A」、「景顺长城纳斯达克科技市值加权联接 A」、「天弘全球高端制造 A」，前 10 大持仓基本都是配置的美股 AI（英伟达）、科技龙头（苹果、谷歌、微软等）、半导体（台积电、阿斯麦、高通等）相关标的，英伟达的股价都涨成全世界最靓仔了，持有这些股票的基金业绩能差吗
source：天天基金网
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还能上车吗
QDII 基金投资风险比较高。首先，底层标的比如美股那些科技股、半导体公司股票，整体估值水平已经相当高了，留给后面的获利空间有限，高位接盘风险很大。英伟达 CEO 黄仁勋上个月减持了价值近 1.69 亿美元的自家公司股票，创个人单月减持最高纪录。大家凭什么觉得目前的价格还安全呢？
其次，QDII 基金场内溢价率也很高了。基金公司一般每年会有固定的外汇额度，额度紧张时会暂停/限制场外申购，投资者只能在场内买入相应产品，大家都来买就会推高场内基金净值，造成与场外基金净值溢价的走阔。
今年以来，全市场已经有几十只 QDII 产品合计发布了超过 400 次的溢价风险提示公告，提示投资者二级市场交易价格明显高于基金份额净值，如果高溢价买入，可能面临较大损失。多个产品溢价率一度突破 20%。
另外，由于 QDII 基金是投资于境外标的，基金净值还会受到汇率波动的影响，比如人民币汇率升值，外币折算成人民币就会变少，导致收益下降。
总之，投资 QDII 基金产品所面临的风险是多个层面的，不仅需要理解基本的金融市场运作，还要对国际经济形势、汇率走势、不同国家的政策环境甚至全球市场动态有一定的认知，对投资者所具备的知识要求比较高，不建议风险偏好低、对产品不够了解的小白参与。
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