复盘笔记:2024年10月6日
以下债市复盘笔记仅代表个人观点，仅供交流，不具有任何指导作用！
今日复盘：
早盘011开盘2.115%，期货收于2.1175%，尾盘收于2.125%，上行1bp。成交数据:2.125%/2.105%/825笔，日均2.114%。
A股冲高回落，伴随着量能放大，沪指盘中收复3400点；创业板指跌超1%，一度涨逾3%；北证50涨超3%，盘中创历史新高。上证指数收跌0.09%报3383.81点，对债市起到一定的利好；今天央行继续大额净回笼，资金面并没有继续比上日收紧，早盘开盘至上午随着美国的选择进程，债市继续为特朗普当选预期进行利好定价，011收益率震荡下行至2.105%，给与1bp利好定价，基本与我复盘笔记中预测的相一致；下午下午随着股市下跌，并没有走股债跷跷板行情，债市开始担心特朗普当选后，人大常委会是否有加量刺激政策出台，债市走了利好出尽，同时2.105%也是强阻力点位，011收益震荡上行至2.1225%，市市买盘增多，011收益率小幅下行至2.115%，临近尾盘在止盈盘推动下，011收益率上行至2.125%，尾盘小幅收跌1bp。
央行:
央行今日开展173亿元7天期逆回购操作，因今日有4310-173亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4137亿元；
明日有3276亿逆回购到期，预期续作500亿左右。
资金面：
本日:隔夜回购加权利率下行1bp报在1.33%，成交1.65%左右，匿名1.3%；7天加权利率上行1bp至1.55%，成交在1.7%-1.8%左右高于政策利率，匿名在1.5%。一年期存单利率下行1bp至1.88%；票据:6M票据上行3bp至0.71%。
明日:一级发行:政金债440亿，国债0亿，地方债有30亿；合计有2074亿债券缴款。
新闻及数据：
新华社报道，美国共和党总统候选人特朗普6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。
对我们的影响如何:一是在经济上特朗普的执政理念是奉行美国优先原则，往往对其他国家实施经济制裁和贸易战，尤其对我们的出口商品动不动就加征关税，这次在竞选过程中又发表了对我们进行加征关税的言论，如果上任后加征关税，将对我们经济复苏产生较大影响；二是对股市和债市的影响，回顾18-19年中美贸易战期间，对我们经济产生较大影响，对股市开启震荡偏利空行情；债市开启特朗普交易时代，我们都购买了翻墙软件，然后关注特朗普的推特，指不定什么时候特朗普在推特上发表对我们的制裁言论，我债收益率马上就跟着下行，成为债市波动的重要多空信息；三是对汇率的影响，由于开启贸易战，19年我们放开汇率限额管制，允许人民币双向波动，人民对美元从6.85左右贬值至7.31左右，今天特朗普当选后，汇率从7.1021贬值至7.2039当日贬值1000个基点以上，充分说明特朗普对贸易的影响；四是在军事上，由于奉行美国优先政策，在军事上的策略弱于现任拜登政府，会取消一些军事援助，解决周边国家纠纷往往愿意采取经济手段而非军事手段，预期对包括乌克兰、韩国、日本、菲律宾和湾湾免费军事支持会减弱；五是总体来讲特朗普二次当选总统，长期来看对中国经济的复苏带来很大的影响属于偏利空，对于债市属于偏利好。
海外：
特朗普宣布胜选，受此消息影响，其间，全球各类资产出现大幅波动，“特朗普交易”爆发式增长力挺美股全线大涨，三大指数收盘均再创历史新高；美股全线大涨，道指涨3.57%，报43729.93点，特朗普确实非常重视美国股市，正是在期执政期间美国上涨突破30000点大关，预期四年后或许美股冲上50000点大关；美国三大股指全线收涨，道指涨1.02%；10年期美债收益率涨15.7个基点报4.435%，与中国10年期国债收益率(2.125%)-231.0bp比上日+16bp；美元指数涨1.69%报105.15，在岸人民币夜盘收报7.1796，离岸人民币对美元跌1018个基点报7.2039。
明日行情：
7日，隔夜特朗普当选，道指大涨1500点！特斯拉涨超14%，市值一夜增8500亿元！金银重挫，离岸人民币跌超1000点，美债大涨，美指大涨，人民币贬值至7.2039，对国内债市有所利空；今天有3276亿OMO到期，预期央行OMO投放500亿左右，预期资金面比上日有所收紧；关注股债跷跷板行情；有进出口数据发布，预计好于预期；市场重回大会预期行情，继续偏谨慎等待大会结果落地；预期债市震荡偏空，011在2.11-2.14%区间震荡。
毛毛虫债市语录:将债市比喻成没有终点的过山车，有人问我现在可以上车吗？我说随时可以上车，就是车好上不好下，坐的稳的人能从锋顶做到谷底平安下车，做的不稳的人弄不好就得跳车，摔的粉身碎骨，关键看你坐过山车人的承受能力！比如190215利率是3.03%，我想问大家买入后能赚到300bp吗？大家一定回答你是傻子不可能的，是痴心妄想，赚到的只是0-300或500中的一小部分，所以弱水三千，只取一瓢饮，赚自己能力范围内的钱才是智者。
下周行情:
国债240011波动区间在2.08%-2.18%；
国开240210波动区间在2.16%-2.26%。
交易数据:
国开活跃券230210上年末收2.7075%；1月末收2.6275%；2月末收2.4825%；3月末240205收2.41%；4月末收2.40%；5月末收2.407%；6月末收2.314%；7月5日收2.3575%；7月12日收2.3425%；7月19日收2.3275%；7月26日收2.2525%；7月末收2.2175%；240210国开8月2日收2.1925%；8月5日收2.255%；8月16日收2.2425；8月23日收2.222%；8月末收2.242%；9月6日收2.2125%；9月14日收2.125%，9月20日收2.118%，9月27日收2.26%，9月30日收2.255%。10月12日收%2.22%；10月18日收2.195%；10月25日收%2.2175；10月31日收2.21%。11月1日收2.207%；
国债活跃券230026上年末收2.555%。1月末收2.433%；2月末收2.351%；3月末240004收2.2925%，4月末收2.3025%；5月末收2.316%；6月末收2.233%；7月5日收2.28%；7月12日收2.269%；7月19日收2.2605%；7月26日收2.184%；7月末收2.1475%；8月2日收2.118%；10年国债240011，8月5日收2.20%；8月16日收2.183%；8月23日收2.1475%；8月末收2.165%；9月6日收2.1325%；9月14日收2.04%；9月20日收2.035%，9月27日收2.1775%，9月30日收2.1575%。10月12日收2.1325；10月18日收%2.1125；10月25日收2.135%；10月31日收2.128%。11月1日收2.1225%；
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