文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天大盘波动不大，还在5.9星。
上证指数下跌0.82%，不过深交所整体上涨，创业板指上涨1.19%。
合起来微涨微跌。
沪深300等大盘股微跌。
中小盘股指数微涨。
今天价值风格比较低迷，红利、银行等指数回调。
成长风格普遍上涨。
科创50、创业板指上涨，消费、医药微涨。
成长风格在2021年初，达到100%的估值水平，超过15年牛市巅峰。
之后3年，成长风格腰斩，估值也大幅回落。
在今年8-9月，成长风格的估值，在最近几年，首次估值位置跟价值风格相仿。
咱们组合今年也随着成长风格下跌，提高了成长风格的比例。
后面成长风格低估品种也会有表现的阶段。
1. 最近一个神奇的新指数，中证A500指数比较火热。
为啥说它神奇呢？
正常情况下，是先有指数，指数运作一段时间，再出来指数基金。
对新指数，这个间隔，通常是在6个月以上。
这次指数还没发布，指数基金就已经批准了。
这个也是非常少有的。
说明这个指数给了非常大的资源支持，才能如此高效。
指数公司也对这个指数有很大的期望。
也是希望借着新指数，给大A输送新鲜血液。
2. A500从命名上，不难看出，对标的是海外最出名的标普500。
那A500是不是等于沪深300，外加中证500的前200只股票呢？
其实也不是。
（1）沪深300是市值加权指数。
挑选流通市值最大的300家上市公司。
这种加权方式，在各国宽基指数中是主流。
但也有一些弊端。
例如有的股票是短期泡沫上涨，市值变大。
有的股票是新股上市的时候，连续上涨，导致市值较高，也有可能进入指数。
也有人诟病，这样会不会让指数成为接盘侠。
（2）解决方法也很简单，在编制指数的时候，增加一些额外的规则。
例如300价值就是在沪深300基础上，增加了低市盈率低市净率等规则，不是按照纯粹的市值选股。
也被称为策略指数。
中证A500也算是一种策略指数。
它增加了几种策略：
因为有的行业，可能每家公司规模都很大。如果纯粹按照市值选股，那有的行业占比就很高。
A500会先把所有细分行业列出来，每个行业纳入最头部的公司，做好行业分散配置。
这个编制规则也是最近几年新出来的指数比较常见的。
例如之前的中证A50也有类似规则。
3. 这种指数规则演化，跟这些年标普500的演化也类似。
标普500其实也不是一个纯粹按照市值大小挑选股票的指数。
也会增加一些，对上市公司盈利能力等的要求，也会包括一些市值排不到前500的中型上市公司。
增加这些规则后，中证A500行业更加分散。
像银行在A500中比例只有9.5%，低于沪深300中14%的比例。
增加了制造业、材料（有色）、医药等方面的占比。
4. 因为是一个新指数，目前还没有历史估值等数据。
目前中证A500只是预告发布，到9月23日才正式发布。
但指数基金已经批准了一批。
虽然A500没有历史数据，但从指数规则上，其股票基本都在沪深300+中证500+中证1000这1800个股票中。
目前300、500、1000也都是低估。所以A500也在低估。
5. 那是否去投资新基金呢？
螺丝钉不建议大家着急投资新指数基金。
一个基金成立，通常会先募集资金。此时基金并没有持有股票。
资金到位后，会在一段时间里，将持有的现金，逐渐配置成股票。
这个过程叫建仓。
对指数基金来说，建仓完成后才能追踪对应指数的表现。
所以一个基金最好是在建仓期结束后再考虑投资。
判断是否建仓完成，也比较简单。看基金净值涨跌幅，跟指数涨跌幅，连续几天是否一致。
如果一致，说明建仓完成。这个时间也不长，大多数基金几周里就完成建仓了。
后面螺丝钉会先跟大家介绍下A500指数的投资信息。
等这批基金建仓完成，也就可以投资了。
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之前有朋友提到，希望：
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7.【投资者分享】
聪明的投资者，往往会抓住熊市便宜的机会，低估买入，做好布局。
等到之后市场上涨，也更容易获得市场先生的奖励～
跟大家分享一位朋友的感想。
大家有什么投资、生活上的感想，都欢迎随时留言～
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a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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