文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
有朋友问螺丝钉，能不能针对全球股票指数、美债指数等，做个估值表。
目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。
不过在海外这些品种比较丰富。
可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。
螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。
也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。
如果觉得这个估值表有需要，后续每周日会在公众号、以及「今天几星」小程序，每周定期更新。
海外市场指数数量很多，后面大家有希望增加的品种，可以反馈给螺丝钉。
目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。
1. 本周全球股票市场整体上涨。
A股中证全指，本周上涨2.2%。
美股全市场指数，本周上涨0.9%。
全球非美股股票市场，本周上涨1%。
欧洲股票市场本周上涨1.8%。
亚洲股票市场本周上涨1.2%。
市场上涨的原因，也跟本周美元利率、汇率有所下降有关。
周三到周五，美元汇率小幅下降。这个背景下，A股港股周三到周五整体领涨全球非美元资产。
2. 今年四季度，影响全球股票市场的主要因素，是美元利率和汇率的变化。
10月初到11月底，美元利率、汇率短期上升。
对全球非美元资产产生压力。
整个四季度，截止到周五收盘，美股整体上涨。
四季度，人民币资产因为有利好政策支撑，已经是全球比较坚挺的了，表现仅次于美元资产。
如果美元短期比较强势，人民币资产因为有低估+刺激政策，在非美元资产中也相对抗跌。
如果美元开启下一轮的利率、汇率下降周期，叠加人民币的刺激政策，是有希望让市场估值再提升一截的。
在美元贬值周期，人民币资产是全球最受益的资产，类似9月份、2020-2021年。
所以在这个阶段也不用太担心人民币资产的表现。
3. 不过并不是所有国家资产都会比较稳定。
四季度，欧洲股票市场、以及亚太其他地区股票资产，都出现了较大波动。
像韩股、越南股市，接近这轮熊市的低位。
本周韩股也大幅下跌。相对21年高位，韩股下跌40%。
越南相对22年高位，下跌42%。
4. 海外市场如何挑选呢？
（1）全球前几大经济体，例如美股、A股，股票市场不同行业分布相对均匀。
以前A股是金融地产占比特别高，这几年A股行业分布均匀了很多。
也有了A500这种细分行业龙头策略，会强制分散配置多个行业，行业分散性比较均匀。
这种特征并不是全球其他股票市场都具备的。
甚至是很稀缺的。
（2）大多数国家的股票市场，都是某几个行业占比比较高，属于对应国家的支柱产业。
例如英股，金融能源占比高；法股，消费行业占比高；德股，制造业占比高。
当一个国家经济过于依赖于某一两个行业的时候，那这个国家的经济、股票市场波动也会比较大。
例如最近几年，越南、韩国等市场下跌就比较多。这两个国家经济实力在全球也不算弱了。
所以投资海外市场的时候，尽量分散配置。
减少单个国家的风险。
5. 比较省心的做法，是构建一个全球市场组合。
这个也是海外规模非常庞大的一类指数基金。
例如先锋领航的标杆产品VT，就是全球股票市场指数基金。
一个指数基金配置全球市场，也不用担心单个国家的风险了。
不过内地很多投资海外股票、债券的基金都限购了。
导致想配置海外也买不了多少。
如果大家对类似策略感兴趣，后面也可以做个直播课来介绍下～
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作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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