直播回放:上证180指数规则修改,投资价值如何呢?

财富   2024-12-10 22:04   北京  

文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)


一、【直播回放】


有朋友问,上证180指数的选股规则进行了哪些修改?

它的历史表现和当前估值如何,适合投资吗?有哪些对应的指数基金可以选择呢?


在今晚的直播课里,螺丝钉详细介绍了这些问题。

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(提示:回复后可以耐心等待几秒哦~)



二、【部分直播课内容如下】


1. 上证系列指数的基本信息


如下,是上证系列指数的基本信息。


上证综指覆盖了上交所全部符合条件的上市股票,反映上交所上市公司的整体表现。


上证50挑选的是上交所规模大、流动性好的50家成分股。

上证180选取的是180家,上证380则是380家。


A股历史上第一只指数基金,就是上证180的指数基金。



2上证系列指数的历史走势


从2005年1月7日至2024年12月9日,上证系列指数中:

· 上证50指数:年化收益率是6.07%,加上分红后的年化收益率是8.58%;
· 上证180指数年化收益率6.84%,加上分红后的年化收益率是9.25%。


可以看到,上证50、上证180这两个指数,长期都跑赢了上证指数。

这是因为,早期的时候,上证指数的规则不太完善。



3上证180指数修改编制方案


2024年11月14日,上交所发布公告称,将对上证180指数的编制方案进行修订。



4上证180指数的基本信息


上证180指数,由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票组成。

反映上海证券市场一批蓝筹公司的股票价格表现。


上证180指数的基本信息,如下图所示:


5这次调整前后,上证180指数的选股规则对比


本次上证180指数规则修改,在选股范围上没啥变化。

跟之前一样,还是在上交所上市股票中选股。


具体的前后规则对比,如下图所示:


6本次重点调整之处


上证180指数本次调整,主要涉及以下几个方面:


(1)新增ESG评分要求。

选样过程中,新增“剔除ESG评价结果位于C及C以下的证券”这一负面剔除条件。


(2)采用“流动性筛选+市值选样”方法。

在日均成交金额排名前90%的证券中,选取总市值排名位于前180名的证券作为指数样本。


(3)新增个股及前五大样本股的权重上限。

新增“单个样本权重不超过10%,前五大样本权重不超过40%”这一条件。


(4)增设行业中性条件。

在指数权重加权时,上证180指数中,行业样本的一级行业权重占比,与样本空间内,相应行业的自由流通市值占比保持一致。


7上证180指数的行业分布


上证180指数,以金融、工业、必需消费为主要行业。


在规则修改之后,指数的行业分布,也会更加均匀一些。



如下,是上证180指数前十大重仓股。


9上证180指数的历史走势


如下,是上证180指数的的历史走势图。


可以看到,从2005年诞生之后,到2007年牛市最高位,短短两年时间里上证180上涨了5倍多。


到了2007-2008年金融危机期间,上证180指数快速下跌。

最大回撤高达72.28%。


从2005年1月7日至2024年12月9日,上证180指数的年化收益率是6.84%。

如果加上分红,年化收益率达到了9.25%。



10. 上证180指数的历史估值数据


如下是上证180指数的历史估值走势图。


可以看到,指数的市盈率位置,明显比市净率更高。

这主要是因为,这两年经济比较低迷,很多上市公司盈利下降,导致市盈率被动提高了一些。


但是市净率指标,还是有效的。


截止到2024年12月9日,上证180指数估值还处在一个正常偏低的水平。



11. 上证180的指数基金


上证180的指数基金,可以重点关注下面展示的这2只。


12. 快速查询指数当前估值


在「银行螺丝钉」公众号,每个交易日晚更新的估值表,可查询当前螺丝钉星级、常见指数估值。


点击进入「今天几星」小程序,首页点击「指数估值表」按钮,可查看:

(1)日更的百分位估值表

投资指数基金时,百分位是一个很好的参考指标。
从低百分位的品种中,可以尝试发掘出一些投资机会。
目前,百分位估值表,在「今天几星」小程序上,已经做到了日更,可以很方便地查询到。

查询步骤为:

• 点击今天几星,进入小程序首页;

• 在首页点击「指数估值表」进入;

• 在页面上左滑,可以查看指数的估值数据、百分位数据。



(2)常见指数的历史估值走势

点击任意指数名称,进入指数详情页面,即可查看该指数的历史估值走势。
还可以切换查询不同时间段的估值,以及滑动查看具体某个日期的估值。


之前,螺丝钉也设计了「螺丝钉指数地图」。
按照宽基、策略、行业、主题的这种分类,展示了各个常用指数的选股规则、行业分布、市值平均数和中位数等信息,方便大家查询。

在公众号底部对话框回复「指数地图」即可查看。


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特别提示:本文仅为信息分享,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

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银行螺丝钉
银行螺丝钉,专注于基金投资,畅销书《指数基金投资指南》《主动基金投资指南》作者,多次排名财经书籍榜首。 首届金牛奖投顾主理人,管理超百亿投顾组合。原「定投十年赚十倍」。微博、雪球账号:银行螺丝钉。
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