市场从国庆高开后调整,到现在已经过了2个7天了,先是跌了7天,然后又是反弹了7天。这14个交易日下来市场已经走出了明显分化,规模指数的角度上看,走得最强的居然是微盘股指数,已经涨过10月8日的收盘价了,这波小趋势走得确实是强。
现在很多人都在吹小市值微盘股策略,这条线我们之前跟的逻辑是科创小市值,最为核心的政策驱动是并购重组的逻辑,科创新上市手里有钱,并购科技方向也是被支持鼓励的。现在市场对并购重组的预期非常高,只要有一点并购预期都能给巨高的溢价,实锤一个弹性十足,市场的风险偏好是真高。
并购逻辑肯定有很大的空间,动量短期或许还能保持,但一定要做组合来参与,毕竟单票波动还是太大了。并且一定要优中选优擦亮眼睛,现在很多做并购的公司自己质地就不怎么好,收购的资产也比较一般,光来配合市场炒题材风险是很大的。
有不少机构小伙伴诟病现在市场进入乱炒阶段了,这里我感觉要分清楚短期和中期的不同。短期市场有热度肯定是好事,死水一潭是大伙儿最不想见到的,从并购逻辑去思考找标的没错,但扩散到市场的一些另类风格,就得注意一些风险了。
微盘股指数确实已经很强势,但我看到有两个指数比这更强,一个是ST指数,另一个是低价股指数,这两个指数都已经超过10月8日的新高。记得以前场外跑步入场的时候,就有消灭低价股的口号出来,这里又有类似的感觉了。
并购重组的政策推动修复市场情绪是有利的,但如果大伙儿真持续回到老路去炒小炒烂,中期问题真得很大。市场短期这样走参与也没错,但一定要灵活应对,挂上面了很难再回去了。
如果考虑政策的驱动,下一个阶段内需政策的变化是我们更加关注的。周末财政方向有新闻吹风,今天市场对强宏观的预期就起来了一些,钢铁、白酒、地产、商品期货都有一定的正向反馈,这里看赔率还是蛮高的。
不过从弹性角度,还是得考虑上供给侧的变化,如果供给侧出清,那机会会更大一些。比如上周五中钢协就再次呼吁,要加强自律,防止“内卷式”恶性竞争,加快研究推进产能治理和联合重组,今天钢铁板块的弹性就特别猛。
接下来的内需政策大家都在等待,今天的通稿里还没有看到细则,应该还是得等下个月初大选落定后才会有更多的变化,继续等这个东风的到来吧。
1、市场今天又是分化的格局,指数这一天波动不大,甚至还略有下跌,但是个股是真的火热啊,全市场超过4200家上涨,有200多只涨停,真是小盘唱戏的日子。
今天这种个股火热的日子是有流动性支撑的,全市场成交额1.9万亿,短期流动性又略有上行。当前1.5至2万亿是市场的成交额中枢,有这个成交额留不用太担心,市场的结构性机会总会有。
盘面上今天最强的就是微盘和低价股的策略了,这一块上面已经详细聊过了,不再赘述。这一类风格上涨就是上涨的理由,不用思考太多,看图就行了。
基本面逻辑上今天有两条线值得关注,第一个是AI方向的AI agent,这是一个非常重要的变化。这一周国产品牌都要推出搭载高通芯片的手机,AI功能是非常重要的一点,这是再一次人机交互的新变化,现在市场虽然有热度,但认知还不够充分。
另一条线是强宏观的品种开始走出来,特别是白酒在扛着茅台价格下行的压力,今天表现还不错。后续内需的政策是需要关注的,如果经济预期确实有起来,白酒肯定不会缺席。
市场当前总体还算健康,无论是成交还是均线都保持的还不错,中期不用太担心。不过要注意微盘股和情绪这里偏离均线比较多了,短期随时有震荡回归均线的可能,非强增量市场还是得注意一下追涨的风险。
2、国办:强化生育服务支持,建立生育补贴制度。生育的支持是肯定需要做的,这一块大家都有预期了,不过这次的文件里缺少了定量的数据,需要后面细则落地以后才会更加清晰。
3、国家将对人工耳蜗类耗材进行集采。最近这几天医保谈判是大家关注的重点,享受了几年红利的创新药价格压力相对较大,而最新出来的品种是更加值得关注的,如果这一部分能够纳入医保,并且价格降幅可控,对于这些公司而言是重大利好。至于高质耗材的集采,一直都在持续推进,长期在国内市场价格并不是那么的重要,只要贵的都会持续降价,更重要的是放量的速度。
4、中国石化:第三季度净利润为85.44亿元,同比下降52.1%。中石化这个业绩确实有点压力,中石化还是以炼油为主的,下游的需求较弱以及油价下跌对于库存价值的拖累,是比较重要的影响因子。
今天国际油价又跌超了5%,有两个边际变化:一个是中东地区的争端暂时又告一段落了,另一个是在特朗普交易的背景下,油价下行的压力还是蛮大的。
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