我们最近一直在聊川普交易，昨晚美股的川普交易巨震了，DJT冲高后回落，盘中还跌到暂停交易，日内振幅达到30%，这一涨一跌波动率是真够大的。
昨天在文章里跟大伙儿聊了这种交易得及时撤，因为背后是纯粹的情绪驱动，没基本面支撑是不能上头的。当时还有小伙伴跟我打赌，说美股是川大真胜，我们这边是智胜，情绪过来了，今天肯定有人干。没想到，今天A股有人真把川普交易映射到了川大智胜上，这种炒名字真是A股特色，服了这尿性了。。。
这波国内外市场都很关注懂王交易，这确实是中期需要留心的逻辑，如果川真上来，咱们是相对受益的，因为孤立主义对我们有利，经济账这边，过去几年的折腾，主要的牌都打过了。
但是今天国内智胜这种短期的情绪炒作是一个重要的信号，是市场处于下行期资金找题材交易的结果，现在市场的情绪比较脆，普通人不要参与，保命要紧，高波动下行的环境少出手少犯错，保持耐心非常重要。
美股那边昨晚除了DJT以外，还有一个行业级别的大波动，就是半导体的暴跌。昨天ASML提前了一天发出三季报出大雷了，最大的MISS是在订单上，只有26.5亿欧元大幅低于市场预期的54亿欧元，并且明年的指引从此前的30至40亿欧元下调至30至35亿欧元，今天盘前继续大跌，也带动半导体板块整体回调。
ASML是芯片制造的最上游，订单出问题了就是中游晶圆厂的CAPEX做了调整。ASML的主要产品是DUV和EUV，DUV核心就是看中国的需求了，过去1年多国内囤了很多的DUV，当下似乎有放缓的迹象，中期看其他国产设备是有配套这些光刻机的逻辑的，景气度还会保持，这波国内和国外的节奏一直不一致，咱们还是关注国内的情绪。
EUV的需求方主要是台积电和英特尔，英特尔是比较明确的收缩资本开支，因为公司是真有点要活不下去了，前段时间还传高通要收购，估计也会在大选后有更多的信息出来。而台积电现在是晶圆厂里相对状态最好的，后天的业绩是重要节点，到时候咱再来跟踪观察。
如果台积电也给了暴击，那么美股半导体这波的盛宴可能就结束了，英伟达这些也会慢慢降温。
这一轮全球半导体行业的上行周期已经持续2年，费城半导体的指数趋势是非常明显的，国内的半导体指数即使是这一次脉冲后也还差的比较远。从三季报的角度上看行业内开始分化了，这有可能是半导体产业的拐点领先信号。
我们的B计划发车是保持均衡的配置，有其他方向来做对冲，全球半导体敞口有但并不多，当下是过热交易的降温，不太需要做特殊处理。
而国内半导体前面没有跟涨，往后会不会可能跟跌不知道，毕竟我们还有国产替代的逻辑在顶着，我们继续等待下个月初的大选节点，或许会再次体现出弹性。
1、市场今天继续保持分化，上证指数横盘，双创下跌，但值得注意的是个股上涨的还偏多一些，市场在选支线方向在打了。
不继续猛攻主线的主要原因是成交额的持续萎缩，今天全市场成交额只有1.38万亿，相比昨天缩量了2600亿。历史今天看缩量环境是比较难赚钱的，涨的方向可能都不会太有持续性。
今天最猛的就是四川板块了，市场从担心东部的风险到去找川渝地区的建设，这个逻辑发酵成这样真没想到，小伙伴跟我说搞内需的都能行，但我错过了开抢点，就不凑热闹了。唯一的经验就是以后的题材炒作最好符合内需逻辑的大导向，往后只要是内需逻辑的题材都得重视起来。
科技方向今天有比较大的震荡，昨天美股的波动影响到了A股。从绝对估值的角度上看，半导体的估值是不便宜的，交易上得用题材和弹性的思路来应对。如果真是要稳一点就去看一看三季报，业绩状态还比较好的机构会持续保持配置。
当前市场的流动性在持续缩量，走出的线条持续性都不强，要炒题材得反应快一些，追高务必谨慎。简单题还是得等到市场再度进入放量环境，这确实是要一个过程和时间，耐心一些。
2、招商蛇口：拟以3.51亿元-7.02亿元回购股份。招商局旗下的好几个上市公司都已经披露了回购的方案，这是响应号召了。往后看其他的央国企集团也会跟进，央国企回报股东的趋势非常明确。
3、中国人寿：预计2024年前三季度净利润同比增长165％到185%。保险公司今年的业绩真是好炸了，股债两个市场都实现了大赚，这轮保险股价涨得很符合基本面。
大金融的这一轮确实还没有游完，保险和银行是直接利好化债逻辑的，下一个观测节点是金额的正式披露，到时候再看吧。
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