欢迎加我微信畅聊合作
中美贸易摩擦并未波及大豆板块，豆粕豆油后续任然需要关注南美天气和巴西贴水板块
一、南美天气：
本周巴西中西部将迎来暴雨，大豆收割将变得困难，收割进度或将继续偏慢。咨询公司 AgRural 于 2025 年 2 月 4 日表示，截至上周四，巴西 2024/25 年度大豆收割率已达 9%。低于上年同期水平。其中，巴西最大的大豆产区马托格罗索州农业经济研究所（Imea）发布的数据表明，截至 2 月 1 日，马托格罗索州在 2024/25 年度的大豆收割面积已达预测总面积的 12.2%，但该州当前收割工作进度落后于上年同期的 39.39%，亦低于同期历史平均水平的 25.33%。
巴西中西部迎来暴雨，大豆收割进度偏慢，可能会导致以下情况：
农业生产方面：影响大豆品质：长时间暴露在雨水中，大豆可能会出现发芽、霉变等情况，降低大豆的品质和等级，影响其市场价值和用途。
增加病虫害风险：潮湿的环境利于病菌和害虫的滋生与传播，已收割未及时晾晒的大豆易遭受病虫害侵袭，进一步降低大豆的产量和品质；还未收割的大豆也可能受到病虫害影响，导致生长受阻。
后续种植计划推迟：巴西很多地区存在大豆与其他作物轮作的情况，大豆收割进度慢可能会推迟下一季作物的种植时间，影响后续作物的生长周期和产量。
市场供应方面：全球大豆供应紧张预期增强：巴西是全球最大的大豆出口国之一，收割进度偏慢会使市场预期大豆上市时间推迟、供应量减少，进而引发全球大豆市场供应紧张的担忧。
装船进度延迟：收割进度慢会导致大豆无法及时运输到港口装船出口，使得港口库存紧张或积压，影响国际贸易的物流效率，给贸易商和买家带来不便和成本增加。
价格方面：国际大豆期货价格上涨：市场对供应减少的担忧会推动芝加哥期货交易所（CBOT）等国际大豆期货市场价格上涨，影响全球大豆贸易的定价。
国内豆粕价格走强：中国是巴西大豆的主要进口国之一，巴西大豆收割进度偏慢，会使国内大豆进口成本上升，豆粕价格随之上涨。
二、巴西贴水开始上涨：
数据来源上海钢联
近期巴西大豆 CNF 贴水开始上涨的原因主要有以下几点：
天气因素：巴西南部曾出现干旱天气，而中西部又迎来暴雨。干旱可能会影响大豆的单产和品质，暴雨则导致大豆收割进度偏慢，这使得市场对巴西大豆的供应产生担忧，预期未来可供出口的大豆数量可能减少
产量预期下调：由于天气等因素影响，市场机构下调了巴西大豆产量预期，阿根廷大豆产量预期也从 5200 万吨下调至 4400 万吨。作为全球重要的大豆出口国，巴西和阿根廷产量的减少，会使全球大豆供应格局发生变化，供应紧张预期增强
需求因素影响：从全球范围来看，对大豆的需求依然较为强劲。中国等主要大豆进口国的需求稳定，春节前国内下游养殖备货导致需求增加。在供应预期减少而需求稳定或增加的情况下，市场供需关系失衡，推动了巴西大豆 CNF 贴水上涨。
贸易政策不确定：美国新一届政府关税等政策的不确定性，如特朗普上台以后已经连续对对加拿大墨西哥中国三个国家分别增加了关税，使得市场对全球大豆贸易流产生担忧，贸易风险溢价上升，一定程度上也会反映在巴西大豆的 CNF 贴水上，推动其上涨。
新年新征程去年的油脂抓到了两波机会，豆粕也是从年前就开始尝试进场
做油脂的必看！棕榈油暴跌如何才能规避亏损：展示我们的油脂团队
欢迎加我微信畅聊合作
合作以后可以享受：
①全球产区天气。
②每天早盘晚盘两份研报。
③盘中实时跟进。
④不定期分享豆粕大豆豆油菜油棕榈油玉米分析逻辑
⑤全球宏观数据、农产品重要数据分享解读。
⑥美国农业数据解读
⑦印尼马来西亚信息及时跟踪以及解读
⑧行业优质投研报告、调研报告分享。
⑨7货交易问题24小时答疑。
