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LiveReport大数据
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摘要：乐摩物联于2025年1月21日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信建投国际、申万宏源香港。公司是中国领先的智能按摩服务供货商，2024年前三季度收入6.15亿元（同比增长39%），净利润0.93亿元，毛利率39.9%。LiveReport获悉，来自福建福州的福建乐摩物联科技股份有限公司Fujian Lemo IoT Technology Co., Ltd（简称“乐摩物联”）于2025年1月21日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。公司是中国大陆智能按摩服务供货商的引领者。根据弗若斯特沙利文的资料，于2021年至2023年的三个连续年度，按交易额计算，公司在中国大陆所有智能按摩服务提供商中排名第一，相应年度的市场占有率分别为29.4%、33.9%及37.3%，在市场上占据主导地位。公司于2016年推出「乐摩吧」品牌，将创新智能按摩技术和数据驱动定制化服务与传统设备按摩相结合，为消费者在商业综合体、影院、交通枢纽场所（包括机场、高铁站等）等消费场景提供更放松、便捷、专业的智能按摩服务。于最后实际可行日期，公司已为智能按摩服务设立超过45,000个服务网点，投放超过500,000张智能按摩设备，覆盖中国大陆地区31个省级行政区及339个城市。在消费者覆盖方面，公司拥有稳固的市场地位，于最后实际可行日期，累计可识别服务人数超过1.5亿，注册会员人数超过28百万名。自2016年推出乐摩吧品牌以来，公司一直坚持对数字化运营平台LMB Links进行投资。利用LMB Links强大的数字化功能，公司成功建立了一个连接全国服务网点网络的运营管理平台。LMB Links覆盖了公司业务运营的方方面面，包括服务网点建立、定价与收入对账、运营与维护、营销与推广、供应链管理、数据处理及业务表现分析。截至2023年12月31日止2个年度、2023年及2024年前9个月：收入分别约为人民币3.30亿、5.87亿、4.42亿及6.15亿，2024年前9月同比增长率为39.08%；毛利分别约为人民币0.85亿、2.45亿、2.04亿及2.45亿，2024年前9月同比增长率为20.38%；净利分别约为人民币0.06亿、0.87亿、0.93亿及0.93亿，2024年前9月同比增长率为0.41%；毛利率分别约为25.85%、41.79%、46.09%及39.90%；净利率分别约为1.96%、14.88%、20.98%及15.15%。公司2023年收入、毛利及净利均录得大幅增长，2024年前三季度收入增长39%，毛利增长20%，而净利基本持平，主要系为扩大业务规模及市场渗透率致初始成本、运维人员成本增加。截至2024年9月30日，前三季度经营现金流1.75亿，期末现金仅余0.28亿，贸易应收0.71亿，贸易应付1.36亿，短期借款0.49亿。中国智能按摩服务市场规模从2019年的人民币23.4亿元增长至2023年的人民币24.4亿元，CAGR为1.1%。市场规模预计将从2024年的人民币27.6亿元增长至2028年的人民币50.8亿元，期间CAGR为16.4%。中国智能按摩服务市场高度集中。2021到2023年，公司在交易金额方面连续三年排名第一，其中在2023年，公司以人民币9亿元的交易额占据了37.3%的市场份额，是市场的绝对主导者。同行业IPO可比公司有：奥佳华(002614.SZ)、荣泰健康(603579.SH)公司执行董事谢先生（作为普通合伙人通过掌创共赢平台、乐摩共创平台及乐摩共赢平台）有权直接及间接行使公司约34.4%已发行股本的附带投票权，谢先生、掌创共赢平台、乐摩共创平台及乐摩共赢平台将共同构成公司的一组控股股东。此外，韩道虎、吴景华、李坚正、潘建忠、李斌、封宝财、基石亿享、上海祁脉、王正华、戴初生、方心、陈国海分别持股19.5%、15.2%、8.9%、5.4%、5.1%、3.4%、2.6%、2.1%、1.0%、0.8%、0.8%、0.8%。公司上市前累计融资了9615万元人民币。在2024年9月的最新融资中，公司融资4095万元，投后估值约为7.5亿元（合约8亿港元），对应每股成本概约为15元。据LiveReport大数据统计，乐摩物联中介团队共9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据；公司律师共计2家，综合项目数据不错。整体而言中介团队出色。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
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