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摘要：大行科工于2025年1月20日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，独家保荐人为中信建投国际，公司是一家折叠自行车公司。2023年收入为3亿元，净利润为0.3亿元，2024年前9个月收入3.5亿元，净利0.5亿元。
大行科工是一家折叠自行车公司，大行品牌是折叠自行车行业中最具代表性的品牌之一，由韩德玮博士于1982年创立。
公司以长青车型P8等畅销产品为基石，再加上新开发的车款，打造出一个全方位的自行车产品阵容，公司的产品组合已从折叠自行车发展到其他自行车类型，包括公路自行车、登山自行车、儿童自行车和电助力自行车，截至2024年9月30日，公司提供超过70款自行车车型，公司的车型以中端车型（零售价2500-5000元）为主。
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公司已建立全面高效的销售和经销网络，跨越线下线上渠道，不断提高产品的覆盖面和渗透率，覆盖中国内地及东南亚、美国和欧洲等25个其他国家和地区。在中国，截至2024年9月30日，公司与遍布30多个省级行政区的38家经销商合作，覆盖超过650个零售店。公司也已经扩展至线上渠道，包括中国内地的主要电商及社交媒体平台京东、天猫及抖音。
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财务分析
截至2023年12月31日止两个年度2022、2023及2023、2024年前9个月：
收入分别约为人民币2.5亿元、3亿元、2.2亿元及3.5亿元，2023年同比增长率为18.08%，2024年前9月同比增长率为58.76%；
毛利分别约为人民币0.8亿元、1亿元、0.8亿元及1.2亿元，2023年同比增长率为30.23%，2024年前9月同比增长率为55.93%；
净利分别约为人民币0.3亿元、0.3亿元、0.3亿元及0.5亿元，2023年同比增长率为-210.87%，2024年前9月同比增长率为74.24%；
毛利率分别约为30.66%、33.81%、34.15%及33.54%；
净利率分别约为12.37%、11.61%、11.86%及13.01%。
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截至2024年9月30日，公司经营活动现金流0.85亿，账上现金1.08亿。
同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：上海凤凰（600679.SH）、中路股份（600818.SH）
上海凤凰是金山区首家，也是目前唯一一家国有控股的上市公司，其前身系有多年恢宏发展历史、兼具全国自行车行业技术开发设计能力、先进生产制造能力和国际国内品牌市场占有率等领先地位的原凤凰股份有限公司，其生产销售的凤凰牌自行车系列产品，不仅远销欧美拉非等国际市场，更是国内家喻户晓的著名畅销产品。
中路股份生产经营“永久牌”自行车和“中路牌”全自动保龄设备，是我国品牌历史悠久、生产颇具规模、产品类型齐全、市场占有领先的两轮车产品和康体产品的上市公司。
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主要股东
公司的控股股东韩博士、大行科工企业有限合伙分别持有88.56%、1.60%；员工持股平台：美大行有限合伙持股4.53%；大行科有限合伙持股2.85%；大行有限合伙持股1.65%；大行工有限合伙持股0.81%。
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管理层情况
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中介团队
据LiveReport大数据统计，大行科工中介团队共计6家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现平淡；公司律师共计2家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。
据LiveReport大数据统计，中信建投国际保荐项目首日破发率分别为26.83%。
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