春节档电影市场热度再创新高，哪些环节将率先受益？

｜港美IPO投研专家｜

*本文参考词条：电影，首发于头豹科创网。

随着2025年春节档的正式拉开序幕，中国电影市场再次迎来高光时刻。1月19日，春节档电影预售全面开启。截至当天15:00，档期预售总票房已突破1亿元，刷新了中国影史春节档预售最快破亿的纪录。

春节档作为中国电影市场的重要档期，一直是票房表现的风向标。得益于近年来国产电影的持续进步、类型题材的丰富多样以及线下影院复苏势头的延续，今年春节档汇集了多部备受瞩目的新片。从家庭喜剧到动作大片，各类影片满足了不同观众群体的观影需求，为春节期间的文化消费增添了活力。

2025年春节档的强势开局，体现了中国电影市场强劲的复苏势头和巨大的消费潜力。随着春节假期临近，各类影片的市场表现将持续成为行业焦点，也为电影产业在新一年开局奠定了良好基础。

本文，头豹研究院将对电影行业特征、产业链图谱及行业规模等关键领域进行深入分析，以期对未来发展趋势做出研判。

电影是现代科技与艺术的综合体，是由活动照相术和幻灯放映术结合发展起来的一种连续的影像画面，是一门视觉和听觉的现代艺术，也是一门可以容纳戏剧、摄影、绘画、动画、音乐、舞蹈、文字、雕塑、建筑等多种艺术的现代科技与艺术的综合体。

电影是一种视觉艺术，用于模拟通过录制或编程的运动图像以及其他感官刺激来交流思想，故事，感知，感觉，美丽或氛围的体验。

电影行业是以电影的制作、发行和放映三个行业为主，同时包括电影的后产品的开发(如音像制品、电影频道、相关图书、玩具等)以及与电影相关的市场活动的总称，属第三产业中娱乐业的一部分。

其主要功能是通过视听技术传递艺术形象信息，为人们提供审美、娱乐、宣教服务。中国电影是中国大陆地区、香港地区和台湾地区上映播出的电影统称。

按发行、上映方式，电影可分为院线电影、网络电影、电视电影和录像电影。

●院线电影

院线电影是实现电影价值、实现投资回报的关键环节，也是整个电影产业链的基础。近年来，得益于中国有效的疫情防控措施，中国电影院线市场整体趋于平稳，但是相较于2019年仍呈大幅下滑趋势。据国家电影专资办“中国电影票房”App显示，受疫情等因素影响，2020年中国院线电影总票房202.74亿元。其中，票房过10亿的影片有4部，《八佰》以31.09亿登上年度票房冠军宝座，《我和我的家乡》、《姜子牙》分列第二和第三。不仅如此，从全国影院市场来看，一二线城市影院市场逐渐趋于饱和，而三四线等城市的观影需求得到充分释放。从票房收入的市场份额来看，一二线城市依然是中国电影市场的主力军，但整体市场份额逐渐下降。巨大的市场潜力和相对合理化的成本投入，引发各大院线加快布局三线以下城市。

●网络电影

网络电影作为新时代中国电影产业链全新的发行模式，不仅打破了传统院线电影和网络电影的发行边界，而且有助于拓展互联网电影市场的受众群体，形成与院线电影差异化竞争的产业格局。一方面，视频网站通过推出网络电影分发项目以推动网络电影的多元化、精品化发展。例如，爱奇艺推出PVOD发行模式，旨在为电影市场提供广阔的发展渠道，进一步构建电影产业链发行环节新业态。另一方面，在新媒体时代，需依托于大数据体系，有效监管在线票务平台，摒弃行业市场不正当竞争，保障电影产业的良性发展。例如，优酷视频网站依托于阿里生态的大数据体系，深入介入电影产业的宣发环节，为影片提供资源和策略方面的技术支持。当前，在线票务系统“淘票票”与优酷的用户数据已全面打通，并且利用大数据分析促进电影宣发环节的全面升级。

●电视电影

电视电影是电视传媒与电影艺术相结合而产生的一种影视艺术形式。电视电影为电影拓展了市场,在创作中又注意坚持按照电影的艺术规律拍摄,同时保持电影艺术的叙事风格和美学特征,为电视提供了一种有别于电视剧的新的节目内容。例如，《白日萤火》、《邂逅》、《万箭穿心》、《火线追凶》等等。作为一种具有显著特点的影视艺术表现形式,电视电影是电视传媒以及电影艺术相互结合的产物,在中国影视艺术不断进步以及影视合流的不断深化推进背景下,电视电影逐渐转变为拥有高度美学特点的新艺术样式的电影产业。

●录像电影

随着传统胶片电影物质因素的更替,录像电影在中国20世纪80年代迅速成为人们重要的观看介质,并凭借独特的媒介特性,革新了电影本体的艺术形态。同时,录像电影的主要接受空间——录像厅,作为长期以来被遮蔽的"娱乐王国",不仅是现代影院"小厅"的早期实践,同时也是人们想象海外、建构超本土认知的重要载体。主要作品有《第九区》、《科洛弗档案》、《死亡录像》系列、《致命录像带》系列、《温柔杀人者的记录》等等。

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中国电影产业链上游为电影制片与发行方，制片环节主要包括剧本开发、立项、电影生产构成；中游为发行环节，主要是根据影片获取公映许可证和上映档期的情况，组织电影宣传和发行工作；下游是院线（影院）环节，在电影行业中连接电影发行方和影片放映方。

当前，互联网的发展正在逐渐改变传统中国电产业链的生态格局，海量互联网数据已全面渗透电影产业链各个环节，推动中国电影产业的全方位变革。

2014年以来，以BAT为主的互联网公司加速进入电影产业，以技术、平台、用户思维重塑影视产业链。BAT从视频平台和渠道端定位，逐步向上游内容环节和终端用户延展，通过宣发、IP孵化、在线票务等手段介入内容制作和观众营销，电影产业链节点更趋多元化。互联网给传统电影产业链条带来一系列新变化。

传统制片环节，互联网依靠其资源优势，对热门网文IP进行影视孵化、创作自带粉丝效应的作品发行环节，在线票务平台扩大了影片与用户的直接接触面，在增加消费的同时，也可以利用得到的用户数据，分析观众消费偏好，进行精准宣传。院线方面，传统影院通过与互联网公司合作，推出“自动检票”、“支持退票”等服务，同时视频网站成为院线电影下映后的网络放映渠道。

在商业模式方面，电影的制作和上映是一个涉及多方参与的过程，包括投资方、宣传发行方、院线和影院。其中，主投制片方和影院获得了最大比例的发行收入。整个过程可以分为投资制作、宣传发行和上映几个阶段。投资制作阶段是电影项目发起的阶段，涉及投资制片方和其他参投方。根据不同投资比重的差异，投资方可以分为主投和参投。宣传发行阶段是电影制作完成后，进行宣传和发行的阶段。发行方在这个阶段扮演着重要的角色。上映阶段涉及影院和院线。院线是指经营多个影院的机构，而影院则是具体的放映场所。

此外，我们还在报告中完整分析了电影行业上中下游图谱等，可前往文末获取完整版报告。

疫情对中国影投市场产生了深远影响，加速了市场淘汰出清的过程。在这种情况下，头部院线和影投公司的市场竞争格局相对稳定，因为它们具有更高的经营效率和规模效应。2020年中国前十大院线的市场份额（CR3）从2019年的31.46%增长至32.40%，影投公司的市场份额（CR3）从2019年的22.1%上升至22.48%。而到2021年第一季度，中国前十大院线的市场份额（CR3）进一步增至29.22%，影投公司的市场份额（CR3）则略微上升至20.20%。这些数据表明市场竞争格局中的头部院线和影投公司在疫情影响下受益于其规模优势和运营效率的提升。相对较小规模的院线和影投公司可能面临更大的挑战，其中一些公司可能会被市场淘汰出局。

综合来看，国内院线及影投下游市场仍然相对分散。特别是对于影投公司而言，数量较多，市场份额相对较低。因此，我们认为头部上市院线及影投公司由于具备强大的资金实力、品牌优势和跨地区经营优势，不仅在电影市场复苏中具备较强的恢复能力，而且在业绩端和现金流端有更大的改善机会。此外，它们更有望在市场竞争的优胜劣汰和整合过程中进一步提升市场份额，扩大竞争优势。

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