2023年6月，墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆（Claudia Sheinbaum）在选举中取得决定性胜利后上台，在墨西哥国会两院赢得了绝对多数的支持。她凭借足够的立法支持来推动宪法修正案，积极追随她的政治导师、前总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔（Andrés Manuel López Obrador）提出的改革。这份政治遗产在许多方面都存在争议，例如在司法改革方面，而这也将为墨西哥的能源部门开辟一条充满的道路。
近期，辛鲍姆总统颁布了针对“战略领域和企业”的宪法改革，重塑了墨西哥能源部门的法律框架。从本质上讲，这标志着一个重大的转变，推翻了2013年由革命制度党（PRI）的恩里克·培尼亚·涅托（Enrique Peña Nieto）批准的改革，该改革将墨西哥能源部门向私人投资开放。在签署改革成为法律时，总统称改革是一项“非常重要”的变革，因为它“将始终属于墨西哥人民的公司归还给人民，这些公司在2013年被私有化了”。
2013年的改革为私人通过市场机制（包括招标、出让招标和拍卖）参与石油和电力行业的在内的几乎所有价值链打开了大门。简而言之，当时政府旨在为国有公司创造更好的激励措施，让他们在吸引私人投资以促进经济增长的同时，竞争和提高效率。
尽管如此，这项新的重大改革背后有几个原因，可能会给私人投资者带来复杂的局面。这项改革与洛佩斯·奥夫拉多尔的政治生涯息息相关。他作为一名坚定的民族主义者，在成为总统之前，多年来一直反对任何开放国家能源部门的计划。2013年，墨西哥终于通过了一项自由化改革，洛佩斯·奥夫拉多尔（López Obrador）在街头通过抗议进行了斗争，后来被用作强大的政治工具——指责政府将能源部门私有化——以赢得 2018 年大选。
从他的六年任期开始，奥夫拉多尔首先通过行政措施使2013年的改革陷入瘫痪，后来又通过立法改革，最终被最高法院宣布违宪。随着辛鲍姆的压倒性胜利，奥夫拉多尔的莫雷纳党终于有机会废除2013年的部分改革。
墨西哥最大的两家能源公司墨西哥国家石油公司（Petróleos Mexicanos，PEMEX）和 墨西哥国家电力公司（Comisión Federal de Electricidad，CFE）已被重新归类为国有企业，以强调它们在服务“公共利益”方面的作用。目前，两家公司都面临重大挑战，PEMEX的石油产量继续下降（目前低于每天160万桶），且财务状况继续受到影响。而CFE一方面努力在全国范围内提供足够的电力，另一方面要在为终端用户提供补贴和承担高昂的劳工责任的情况下应对低盈利能力。
改革还明确规定，电力行业的私人活动不得优先于公共企业。此外，改革取消了国家与私营实体签订能源传输和分配合同的能力，以确保公共企业保持对这些职能的控制。锂、国家提供的互联网服务和国有公共企业开展的活动被指定为战略领域。
通过将公共企业的活动归类为战略活动，改革可能会削弱与Pemex和CFE并肩运营的私营公司的竞争力。种种迹象表明2013年改革的市场机制不会再次出现。
这项改革将促进CFE的纵向重新整合，即统一多个部门或子公司的举措，这一举措可能会创建一个庞大的结构，可能会导致透明度和问责制降低。此外，改革从电力调度的经济效率标准转变为优先考虑CFE需求的标准，这可能会削弱对发电投资的激励。
投资者的信心也受到威胁。墨西哥已经在经历一场颠覆性的司法改革，这引发了人们对司法部门未来自主权得担忧，以及对即将于2026年进行正式审查的USMCA的潜在违反。该协议中涉及投资规则和国有企业的第14、22和29章可能会遭到违反。
总之，毫无疑问，墨西哥迫切需要解决能源产能的结构性瓶颈，以利用近岸外包提高其低增长潜力。但最近批准的能源改革并未解决墨西哥目前面临的挑战，反而增加了当前的不确定性。目前，墨西哥亟需为能源行业的市场参与者提供更多的法律和经济确定性，但此次改革的出现却引入了一系列可能影响投资、竞争力和该国经济政策总体方向的新问题。
正如近年来的情况一样，政治因素再次战胜了经济效率。
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【文章来源】拉美经济观察
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