回顾盘点2024年私募监管新规,与每个私募管理人息息相关

财富   2025-01-13 17:52   上海  

文:元年金服,转载请标注来源

预计阅读时间:8分钟


前 言 /

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2023年见证了私募基金行业新规的频发,而进入2024年,整体上出台的监管新规数量有所减少。监管机构坚持“优胜劣汰”的方针,不断完善对私募基金行业的监管,特别是在资金募集、投资运作、信息披露等关键领域,提出了更为严格的合规标准。

本篇文章将按照时间顺序介绍行业监管政策,大家快来一起看看吧~



 1 

《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》

2024年4月12日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。


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这是继2004年、2014年两个“国九条”之后,又时隔10年国务院再次出台资本市场指导性文件。在私募基金领域,指出集中整治私募基金领域突出风险隐患。强交易监管。完善对异常交易、操纵市场的监管标准。出台程序化交易监管规定,加强对高频量化交易监管。制定私募证券基金运作规则。强化底线思维,完善极端情形的应对措施。支持私募证券投资基金和私募资管业务稳健发展,提升投资行为稳定性。


 2 

《私募证券投资基金运作指引》
为了加强私募证券投资基金自律管理,规范私募证券基金业务,保护投资者合法权益,促进私募基金行业健康发展,维护证券期货市场秩序,中国证券投资基金业协会在中国证券监督管理委员会指导下起草了《私募证券投资基金运作指引》(以下简称《运作指引》),并于4月30日正式发布。


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《运作指引》共42条,内容覆盖私募证券基金的募集、投资、运作等各环节,突出问题导向、风险导向,科学设置差异化规范要求。

一是强化资金募集要求,明确私募证券基金的初始募集及存续规模,强化投资者适当性要求,明确预警止损线安排等。

二是规范投资运作行为,明确投资策略一致性要求,强调组合投资,禁止多层嵌套,规范债券投资、场外衍生品交易和程序化交易,建立健全内控制度,加强流动性管理,明确信息披露要求等。

三是强调受托管理职责,禁止变相保本保收益,明确不得开展通道业务,不得通过场外衍生品、资管产品等规避监管要求,规范业绩报酬计提,保证公平对待投资者。

四是树立长期投资、价值投资理念,规范基金过往业绩展示,引导投资者关注长期业绩,加强对短期投资行为的管理。

五是合理设置过渡期。针对存量私募证券基金设置差异化整改要求,部分整改要求给予一定过渡期安排,避免对基金正常运作造成不利影响。
元年解读

· 逐条解读|《私募证券投资基金运作指引》较征求意见稿的变化与重点内容

· 必看|《证券运作指引》实施后,中基协最新备案反馈意见及应对方案


 3 

《受益所有人信息管理办法》

2024年4月29日, 中国人民银行行务会议审议通过和国家市场监督管理总局审签,并经国务院批准,发布《受益所有人信息管理办法》。


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建立受益所有人信息备案制度是我国优化营商环境的重大举措。我国已在企业信用信息公示系统中向社会公开企业主要的股权结构信息,推进受益所有人信息备案制度建设,能够更加清晰明确地反映公司等主体的股权结构及最终控制、受益情况,提高市场透明度,增强经营主体之间的信息对称和互信,提升交易安全和交易效率,进一步优化我国营商环境。同时,受益所有人信息备案制度有助于从源头上防范空壳公司、虚假注资和嵌套持股等违规行为,有助于打击电信网络诈骗等违法犯罪活动,有助于预防和遏制腐败。

 4 

《证券市场程序化交易管理规定(试行)》
2024年5月15日,证监会发布《证券市场程序化交易管理规定(试行)》(以下简称《管理规定》),自2024年10月8日起正式实施。


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《管理规定》指出,程序化交易是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在证券交易所进行证券交易的行为。《管理规定》明确了程序化交易报告、交易监测、风险防控、信息系统的相关要求,并对高频交易提出了差异化监管要求。

 5 

《上市公司股东减持股份管理暂行办法》
《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》
2024年5月24日,证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》(以下简称《减持管理办法》)、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》(以下简称《持股变动规则》)。


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《减持管理办法》共三十一条,总体保持了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》的基本框架和核心内容,针对市场反映的突出问题完善了相关内容:一是严格规范大股东减持。二是有效防范绕道减持。三是细化违规责任条款。此外,还强化了上市公司及董事会秘书的义务。

 6 

《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》
2024年6月19日,国务院印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。

对创业投资发展的总体要求、创业投资主体、资金来源、加强创业投资政府引导和差异化监管、退出机制、优化创业投资市场环境等问题提出了重要的政策措施。

 7 

《国务院关于实施〈中华人民共和国公司法〉注册资本登记管理制度的规定》
2024年7月1日,国务院发布《国务院关于实施〈中华人民共和国公司法〉注册资本登记管理制度的规定》。

根据规定,2024年6月30日前登记设立的公司,有限责任公司剩余认缴出资期限自2027年7月1日起超过5年的,应当在2027年6月30日前将其剩余认缴出资期限调整至5年内并记载于公司章程,股东应当在调整后的认缴出资期限内足额缴纳认缴的出资额;股份有限公司的发起人应当在2027年6月30日前按照其认购的股份全额缴纳股款。

 8 

《私募投资基金信息披露和信息报送管理规定(征求意见稿)》
2024年7月5日,证监会发布通知,就《私募投资基金信息披露和信息报送管理规定(征求意见稿)》(以下简称“《信披规定》)公开征求意见。


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《信披规定》共八章四十三条。主要内容如下:(一)总则。明确私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服务机构应当按照法律、行政法规、中国证监会规定向私募基金投资者披露信息,向中国证监会及其派出机构、基金业协会报送信息。明确向投资者披露的信息应当在中国证监会指定的信息披露备份平台进行备份。(二)信息披露一般规定。明确信息披露对象、披露内容、披露方式。(三)差异化信息披露。(四)信息报送。明确私募基金管理人定期、临时和专项报送要求。明确私募基金管理人应当报送年度经营情况和经审计年度财务报告。(五)信息披露的事务管理。(六)监督管理和法律责任。

 9 

《私募基金登记备案动态(2024年)第1期》
2024年8月23日,中基协发布《私募基金登记备案动态》(以下简称《动态》),并在官网开设“登备动态”专栏。


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《动态》总结《私募投资基金登记备案办法》实施以来私募基金管理人登记的新情况、新问题,总结“提供虚假登记材料”“控股股东、实际控制人财务状况和经营情况”“控股股东、实际控制人和高管专业性”三类典型问题,形成案例并配套分析说明,充分发挥案例示范引导作用,帮助行业正确理解规则,引导行业自觉筑牢信义义务基石,提高规范运作水平。

 10 

《私募基金管理人登记信息变更业务流程图及配套说明》
2024年8月23日,中基协发布通知,梳理总结私募基金管理人登记信息变更业务相关流程,制定了私募基金管理人登记信息变更业务流程“一图通”及配套说明,通过一图展示导览管理人登记信息变更业务办理流程全貌,,供行业办理相关业务参考。


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 11 

《私募基金登记备案动态(2024年)第2期》
2024年11月8日,中基协发布《私募基金登记备案动态(2024年)第2期》(以下简称《动态》)。


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《动态》总结《私募投资基金登记备案办法》及配套指引实施以来私募基金管理人备案的新情况、新问题,总结“管理人不能持续符合《登记备案办法》要求”“工商信息变更后未按规定向协会履行变更手续”“非真实出资备案‘壳基金’”三类典型问题,形成案例并配套分析说明,充分发挥案例示范引导作用,帮助行业正确理解规则,引导行业自觉筑牢信义义务基石,提高规范运作水平。

 12 

《中华人民共和国反洗钱法》
2024年11月8日,第十四届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议修订通过《中华人民共和国反洗钱法》(以下简称“《反洗钱法》”),自2025年1月1日起实施。

修订《反洗钱法》是贯彻落实党的二十大、二十届三中全会加强金融法治建设、完善涉外领域立法相关要求的具体举措。对于维护金融安全,健全国家金融风险防控体系,扩大金融高水平双向开放,提高参与国际金融治理能力具有重要意义。

结 语:

在充满挑战与机遇的2024年,私募基金行业积极应对各种市场变化,随着监管政策的收紧,合规成本逐渐增加,如何既满足监管要求,又能保持业务的灵活性和创新性,成为私募机构的重要课题。

展望2025年,私募机构需要更加灵活地应对市场变化,持续调整投资策略,加强风险管理和合规建设,以抓住更多发展机会。同时,我们期望监管机构能够合理把握监管力度,既确保市场秩序,又鼓励私募行业的创新发展,为其营造一个更加稳定、健康的成长环境。



END

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