摘要：距离11月5日美国大选越来越近，从美国各种大类资产的“特朗普交易VS哈里斯交易”，到A股“川大智胜”的连续涨停，各方各面都在金融这个“战场”上博弈着。撇开所有的不理性，究竟这个大洋彼岸的选举对A股会有什么影响？
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美国选举大多扑朔迷离，这次拜登退选后更是变得极其复杂。首先我们需要明白，并没有特朗普一定当选的说法，从民调上看特朗普民调刚反超哈里斯，当前两者差距较小，当前民调支持率仅相差0.1%。下图红线代表特朗普支持率，蓝线代表哈里斯。
而最重要的是，这是美国大选，对A股而言顶多算个间接外因，后续我国自身的政策发力是“内因”。当前正处于国内宽松空间打开，财政及地产预期引导初见成效，等待后续财政增量政策全面落地的窗口期，后续的政策出台也会考虑美国大选落地等外部因素跟进。在A股以单一的“特朗普胜选”逻辑卖出或者 买入某些行业，胜率可能不高。
具体操作而言，以“特朗普交易”为主要理由卖出对美出口收入占比较高的上市公司，短期也许可能会有波折，但忽视出口的韧性是显然的基本面错误。在特朗普上一任期内的贸易摩擦和关税制裁下，我国出口也只是短期受阻，中长期而言通过绕道出口或者增加它国出口等方式均显示出极强的韧性。从股票市场的情况而言，制裁相关行业去19-21甚至是跑赢大盘的。所以短期注意风险，中长期可能并不会出现巨大影响。
本图片仅供示例，不作为投资参考或建议，历史表现不代表未来
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钱寅斐 投资顾问（执业资格：S0980610120284）
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