摘要：昨天和今天沪深两市股指都出现一个向上跳空缺口的上涨。一举扭转了前期大盘持续低迷的态势。大盘此次上涨是否具有持续性，会不会像前几次一样，涨两天又跌下去？
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大盘涨了，大家都开心。这两天，大家问得最多的问题是：大盘此次上涨是否具有持续性，会不会像前几次一样，涨两天又跌下去？
笔者认为，本次大盘上涨，背后是一系列重大政策的支持，显示了管理层的积极支持资本市场发展的态度，意义重大。
昨天，很多朋友可能都看了国新办的新闻发布会的内容，人民银行、证监会、金融监督管理总局负责人发布了一系列政策。今天，我们再把其中的一些重要观点进行梳理，并做必要解读，来理解这一系列政策的重要性。
据财联社9月24日报道，国务院新闻办公室当天上午举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长。笔者整理的发布会上的主要内容有：
第一，央行：近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。央行行长潘功胜表示，目前金融机构加权平均存款准备金率为7%，降准0.5个百分点后，银行业平均存款准备金率将为6.6%，与国际上主要经济体的央行相比还有一定空间。同时，在年底前，还有三个月时间，根据市场情况，有可能进一步下调0.25到0.5个百分点。
第二，央行：将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。
第三，央行：将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿元，获取的资金只能用于投资股市，后续可追加。创设股票回购增持再贷款，首期3000亿元，后续可追加。
第四，央行：将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。具体是：引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。
第五，金融监管总局：伴随房地产地方债以及中小金融机构三大风险逐步化解和缓释 金融风险正在稳步收敛。金融监管总局将坚决守牢不发生系统性金融风险的底线。
第六，证监会：多措并举活跃并购重组市场，将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的六条措施。大力支持上市公司开展基于转型升级为目标的跨行业并购及对未盈利资产的收购。对符合条件的上市公司重组大幅简化审核流程。
第七，金融监管总局：对6家大型商业银行增强核心一级资本 分期分批有序实施。
第八，金融监管总局：拟扩大银行系金融资产投资公司股权投资试点范围至18个城市。
第九，央行：保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%。研究允许政策性银行、商业银行支持有条件的企业市场化收购房企土地。
第十，证监会：将发布上市公司市值管理指引，很快将征求意见。
以上是笔者梳理出来的十个要点。这十个要点，重点在三个方面：第一是房地产，把首套和二套房贷首付比例都降到15%，这是空前的。第二是鼓励上市公司可以贷款回购股票，进行市值管理，央行表态首期3000亿元，不够再追加。第三是创设证券、基金、保险公司互换便利，首期5000亿元，互换的资金只能投资股市，不够可以再加。
从以上这一系列政策，可以看出，管理层呵护股市、提振经济的决心是空前的。笔者从业十多年来，以前还没有看到有这么大力度的对资本市场的支持和坚决的态度。
所以，对于股市来讲，大盘未来一段时间延续反弹行情的概率比较大。但考虑到国庆长假即将到来，期间可能会有一些波折，一些对未来信心仍不足的投资者，短线有趁大盘反弹抛售的心里。不过，笔者隐约感觉到，前期那种持续低迷的走势，可能已经成为过去时了。未来，更多是要以积极的心态来面对市场。
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曹忠民 投资顾问（执业资格：S0980610120272）
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