编者按：
9月26日，共和党国会参议员汤姆·科顿（Tom Cotton）、马尔科·卢比奥（Marco Rubio）与乔什·霍利（Josh Hawley）提出《既不永久也不正常贸易关系法案》（The Neither Permanent Nor Normal Trade Relations Act），要求废除中国永久正常贸易关系（PNTR），并计划五年内对那些被视为对美国国家安全具有“战略意义”的中国商品征收100%的关税。这并不是美国国会议员首次提出类似法案，参众两院曾于2021年推出要求取消中国PNTR地位的《中国贸易关系法案》（China Trade Relations Act），并在2023年再次提出相同诉求的同名法案。随着中国经济的崛起及其在全球供应链中的重要角色，美国国内对中国的经济政策和贸易行为的质疑和批评声日益增强。部分政客认为中国通过“非市场经济手段”获得了不公平的贸易优势，威胁美国的经济安全和全球领导地位，认为废除PNTR不仅是对中国经济行为的反制，更是对美国国内经济利益的保护。近日，美国彼得森国际经济研究所（PIIE）网站登载该智库前研究员梅根·霍根（Megan Hogan）、澳大利亚国立大学经济学和公共政策教授沃里克·麦奇宾（Warwick J.McKibbin）等联合执笔的政策简报，使用经济学模型分析了美国取消中国永久正常贸易关系（PNTR）可能带来的经济影响。文章摘要如下：
近年来，对中国贸易行为的担忧以及中国出口对美国制造业的影响加剧了美国政界的不满，要求取消中国PNTR的呼声日渐升高。报告基于G-Cubed模型（一个多国、多产业混合动态随机——可计算一般均衡模型）的分析表明，取消中国PNTR将导致美国国内通胀上升，并在短期内导致相对于基线的美国GDP下降。美国经济不同部门将在不同程度上感受到产出和就业缩减。农业、耐用品制造业和采矿业等受贸易影响最大的部门损失最大。股票市场价格将下跌，这会减少美国的产出并提高价格。如果中国报复，这些影响将被进一步放大。报告主要结论如下：
第一，取消中国PNTR后，关税的直接影响将导致美国进口价格上升。支付中国出口商品所需的外币数额将减少对中国货币的需求，导致美元相对于人民币升值，短期内美元将升值6%。美元升值会部分抵消关税带来的价格上涨。消费品和中间品的进口商将转向从中国之外的其他国家进口产品，或购买美国生产的产品。
第二，就GDP而言，取消PNTR将导致美国收入下降，中国收入下降将更加明显。如果中国通过限制进入中国市场进行报复，美国GDP将下降更多。中国将受到关税影响，并通过提高利率保护人民币来部分盯住汇率，这将导致货币引发的经济放缓，从而扩大中国受到的负面贸易冲击。随着时间推移，生产将从中国转移到其他国家，包括加拿大和墨西哥。
若取消中国PNTR，各国2025至2040年的GDP预测
第三，更高关税将提高消费品和中间品价格，使美国通胀增长0.2个百分点；如果中国报复，通胀将增长0.4个百分点。尽管美联储最终会消除通胀冲动，物价水平仍将永久提升0.4个百分点。同时，美元升值将降低从其他国家进口商品的价格，抵消关税上调对价格水平的部分直接影响。
第四，关税上调对美国经济各部门的影响存在差异，这是因为不同部门的关税变化和生产结构不同，外国需求和美国需求对各部门产出的相对重要性也存在差异。最依赖贸易的部门的长期产出更容易受到影响，影响最大的三个部门是农业、耐用品制造业和采矿业。美元升值将降低外国对美国出口的需求，从而对美国农业产生不利影响。耐用品制造业和采矿业产出下滑部分是因为投资萎缩造成的。制造业依赖中国作为投入品的来源，因而也会受到影响。如果中国采取报复举措，农业和耐用品制造业的损失几乎会翻倍。
取消中国PNTR后的各行业加权平均关税的增加情况
第五，各部门对产出需求的下降将导致各部门对劳动力需求下降。一开始，农业、采矿业和耐用品制造业部门流失的就业最多。随着时间推移，这些失业工人将逐渐被服务业吸纳，并导致美国经济各部门实际工资下降。某些农业和矿业活动地处偏远，可能会阻碍这一进程，从而产生更加不利的后果。中国的报复会增加整个经济的就业损失，尤其是农业和耐用品制造业，而这正是新关税旨在支持的行业。
第六，对中国产品征收关税以及中国的报复会立即影响受关税影响最大产业的股票市场价格。矿业和耐用品制造业的股票价值将分别下降3%。中国的报复将使耐用品制造业股票价值跌幅上升至5%，农业部门的跌幅上升到4.5%。
取消中国PNTR后的美国股票价格变化
第七，美国的关税政策和中国的报复将影响全球贸易平衡。由于需求和全球经济各部门相对价格发生变化，贸易平衡会恶化或改善。就美国而言，与基准线相比，美国的贸易平衡将恶化。由于进口价格上涨，美国从中国的进口将下降，但从其他来源的进口将上升。从整体上看，美国的进口将下降。由于美元升值，美国出口将下降。从中国流出的部分资本将流入美国，这意味着投资的净下降幅度将小于储蓄的净下降幅度，这意味着经常账户（和贸易）赤字将扩大。进口将低于预期，但由于出口的调整，贸易平衡不会改善。
文章摘译自彼得森国际经济研究所（PIIE）网站文章Economic implications of revoking China's permanent normal trade relations (PNTR) status。
转自上海美国研究 作者 美国动态 编辑 赵可馨 责任编辑 陈佳骏 文中图片来源于网络
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