一周视点 | 本周A股再度缩量回调,农林牧渔板块调整幅度较大

文摘   财经   2024-08-24 09:00   上海  

市场回顾

本周(8/19-8/23A股市场再度缩量回调:


周一沪指盘中突破20日均线,而后在2900点关口附近阻力明显增加,指数在周二快速回调并连续跌破多条均线,后半周指数再度震荡下探,存量资金在阶段性底部反复博弈,挖掘超跌反弹个股,板块轮动明显加快。


创业板指本周单边回调并伴随小幅放量,市场总体风险偏好有所下降,部分场内资金再度切换至高股息板块避险。


沪指本周日均成交额达2270亿元,与上周基本持平,创业板指日均成交额达1544亿元,环比增长7.9%。盘面上,增量资金相对匮乏,保险和指数基金等资金流入主要集中在银行板块,市场整体偏好持有稳定红利资产做防守,在量能持续萎缩后空方抛压有所减弱,资金逢低介入前期超卖的板块。


宏观层面:国常会召开后政策有望进入密集发布周期,政策面积极因素持续积累,叠加海外市场正在从衰退交易中修复,外需预期有所改善,部分受益于需求边际改善的板块表现相对较优,后续支持政策具体落实和经济基本面改善将成为市场缩量后企稳的核心驱动力。此外前期公布的美国CPI时隔三年再次回到3%以下,涨幅收窄显示出通胀放缓现象,就业数据也略弱于预期,市场对美联储开启降息周期的预期再度增强,美联储主席周五亮相全球央行年会发表讲话,市场预期讲话中可能释放政策转向的进一步信号,政策工具空间有望得到释放。


板块方面,受益于美联储降息预期升温,国际金价持续飙升至2500美元左右,黄金股带动有色金属指数走高,保险和指数基金流入的银行板块本周成交量显著放大,电力及公用事业等其他高股息板块表现坚挺但成交量未见起色,医药、计算机板块本周回撤明显,游戏股在黑神话游戏上线短暂冲高后于后半周明显回落。


港股方面,伴随公司中报业绩披露,部分港股权重股盈利超预期,资讯科技业指数涨幅明显,能源和医药行业表现相对低迷,前期基本面压力和外部风险释放下港股估值水平已回落至低位,伴随权重股业绩兑现及月底MSCI季度调仓,市场预期外资回流港股需求增加,港股短期呈现出修复行情。截至上周四北上资金累计净流出50.36亿元, 其中沪股通净流入20.85亿元,深股通净流出71.21亿元。


上证综指本周累计下跌0.87%,深证成指累计下跌2.01%,创业板指累计下跌2.80%。

数据来源:Wind  截至2024年8月23日


市场简评

本周A股市场多数板块收绿,家电、银行板块逆势上扬,分别上涨3.00%2.92%,农林牧渔、医药、传媒板块表现不佳,分别下跌7.07%5.13%4.60%


本周家电板块逆势上涨。中庚基金认为,此前7月底两部门印发关于消费品以旧换新相关措施的文件,近日多个省份落实本轮政策,以旧换新政策落地有望加速,市场预期将对今年Q4的家电内销形成拉动作用,同时家电龙头业绩整体较为稳健。当前的家电板块具备低估值、高分红属性,且基本面具备一定弹性,在当前市场环境中对资金具备吸引力,因而板块涨幅居前。


本周农林牧渔板块调整力度较大,主要原因是生猪价格阶段性高点已现,短期偏弱震荡调整,头部公司前期超额收益较多,市场基于周期时点进行卖出交易。


重要事件解读

央行发布8月LPR利率


8月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,8月20日贷款市场报价利率为1年期LPR为3.35%,5年期以上LPR为3.85%,均维持不变。


此前央行公告称,为对冲中期借贷便利到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素的影响,当日到期的MLF将于8月26日续做。以往MLF的操作利率公布在前,LPR的公布在后,MLF操作利率可作为LPR形成的重要参考,两者往往高度关联,本次将MLF续作延迟可能是向市场释放LPR与MLF进一步脱钩的信号,并且延续进一步弱化MLF中期政策利率的导向,强化OMO操作利率作为主要政策利率,进一步提升资金利率传导效率,缓解存贷款两端定价异步造成的银行净息差波动。


风险揭示:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供参考,不构成对任何人的投资建议,亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。

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