最近，高盛一改之前看空美元的论调，认为2025年的美元，将保持强势，不会出现贬值。
进入10月以来，美元升值已经超过了6%，美元指数从100附近，涨到了106。
当然这个位置的压力也很大，很多人问我人民币的支撑，我给出的位置一直没变，就是离岸人民币汇率7.3，后者经历过多次考验了，均没有跌破，实际上本轮美元升值中，人民币已经是非美货币中表现最好的一个了。
这轮美元上涨，主要发生在特朗普当选之后，他明确反对弱美元，另外美联储的态度也开始转向，对12月是否降息开始有点不那么自信了，说实话，我还是喜欢美联储在9月首次降息就高达50个基点那桀骜不驯的样子。
高盛认为，美元之所以能够强势，是因为美国的经济以及股市依然会保持强劲。目前的美国股市，几乎已经没人看空，市场的上涨，将吸引国际资金流入。
这轮美元的上涨和美股上涨同时出现，非常可能就是国际资金流入所造成的。
另外，高盛还认为，美国可能实施的关税政策和财政变化也将支撑美元。关税政策不仅会抑制其他主要货币的表现，因为非美货币只有贬值，才能够保持出口商品的竞争力。这还将进一步吸引国际资本流入美国市场。这一组合效应可能显著提高进口成本，同时降低美国国内企业运营成本，从而提升美元的吸引力。
不过，高盛认为，如果中国和欧洲的经济复苏，那么会减弱美元的优势，特别是中国已经推出了一揽子的经济刺激政策，如果中国的经济复苏，那么资金流入中国的潜在回报，肯定会远远高于美国。
但是，这存在很大的不确定性，毕竟从10月公布的经济数据看，可谓是乍暖还寒，特别是CPI的数据，依然是大幅不及预期的。最近这10多年，谁能够走出通缩，进入温和通胀，谁的货币汇率反而表现就会更加坚挺一些。
我个人认为，高盛忽略一个最重要的因素，那就是日本。其实，无论是美股，还是美元，其命门都在日元手中。
看看8月，日本央行仅仅加息10个基点，美元和美股就出现了剧烈的重挫，只不过现在日本政局不稳，货币政策也就陷入了犹豫之中，想要加息，但是又不敢。估计日元汇率如果再度跌破160的话，可能就会果断采取措施了。
最后，鉴于最近老被删文章，大家一定要关注备用微信公号，同样每天更新，拜托了。
