最近一段时间,美联储的动作令人迷惑,在首次就大幅降息了50个基点之后,美联储似乎突然变脸,不再暗示会继续降息50个基点,市场预期现在今年只有一次降息,也就是25个基点了。
而知名的债券之王刚德拉克则发表了他的看法。首先,他认为美国的经济数据是不可信的,已经被严重操纵了。这点,我也写过多次文章进行分析,这似乎已经成为了经济学界和业界的共识了,但是无论如何,每次美国经济数据公布后,还会引发市场的波动。
比如最近的非农数据,居然只增加了1.2万人,但是失业率却维持了不变,依然是历史低位附近。
另外,美国的CPI和美国的核心物价指数,走势也开始变得不一致起来。
在周五美国的经济数据公布过后,市场大幅波动了一番,但是最终认为11月降息50个基点的概率很小,还是仅仅只会降低25个基点。
所以,通过美国的经济数据,去预测美联储的利率走势,已经不太靠谱的。但是美联储的投票委员们会发表自己的看法,因此点阵图依然有效,有效率在90%以上。
其次,他认为当前美国的利率实际上已经见底了,未来不会大幅上涨,这似乎和很多人的认知是不一样的。
他最喜欢用的指标是铜金比,也就是将铜价除以金价,40年来,这一直是确定长期国债利率的绝佳起点。
但是现在,这个比例已经失效了,黄金价格不断创历史新高,而铜价则保持了稳定。因此他认为,未来长期来看,国债收益率还会上涨。
而现在,他认为则是将黄金永久从资产配置中移除的时候了,黄金的走势已经让很多人看不懂了。
的确,黄金最近一段的时间的走势,已经让很多人看不懂了,我也承认了这点。
不仅铜金比失效了,黄金和美元、美债之间的联系也已经消失了,这是历史性的改变,至于是长期趋势,还是短暂的异象就不得而知了。而除开所谓的“特朗普交易”,各国央行依然是买入的主力。
不过,之前中国央行是带头大哥,几乎每个月都在增持黄金,但是我们已经连续4个月都没有增持过黄金了,黄金却依然在上涨。
之前我本人的确认为2400+是黄金高点,但是突破2500美元之后,我已经认错,不再继续看空贵金属,但是也不会选择做多。
最后,鉴于最近老被删文章,大家一定要关注备用微信公号,同样每天更新,拜托了。