最近，据说券商们开户的柜台都被挤爆了。随着节前股市大涨，很多散户都跑去开户，生怕错过了这波大幅的上涨。
而部分指数基金，根据券商的数据显示，散户买入量暴涨了5倍，也就是500%的涨幅，这是一个非常危险的信号。
另外这些指数基金的成交急速放大，最大的指数经规模超过了4000亿。最为让的感到担忧的是，很多指数基金，都已经拉出了溢价。
这就像年初资金狂炒美股和日本ETF，虽然后边美股和日本股市依然上涨，但市场证明，这种溢价，大部分都会随着时间的推移被抹去。
我并不是唱空股市，只是当前的市场波动会很大，很多散户并没有什么投资经验，而且风险承受能力很差。我看到一些老年人、外卖小哥都已经开户，这些都是风险承受能力非常低的人，一旦遭遇大幅回撤，可能会难以承受，这不仅仅是心理的上的打击。
相反，我认为当前的股市依然是低估的，毕竟国外的市场都纷纷创了历史新高，而我们还是在历史上货币最宽松的时候。
市场的情绪，无论是长期的还是短期，都是会从一个极端走向另外一个极端，长期的情绪是受到经济周期的影响，而短期的情绪则受到消息刺激影响。
换句话说，短期涨的时候，会涨过头，跌的时候，也会跌过头。但是情绪带来的影响很难量化，这不像周期带来的影响，从估值的角度是非常明显的。就像8月份和9月初，我强调我们破净公司比例创历史新高了，从历史看就是底部附近，这样类似的话，我起码公开说了十遍。
而情绪的影响，其实适合用来套利，不过这个并不精确。新手往往会死于追高，而老手常常栽在抄底上。
现在，一方面，我们还是需要等待消息面的落地，另一方面更需要的是看到实体经济好转的数据，这不是一天两天就能够实现的，甚至是在好转之后可能还有反复，这才是未来市场走势的关键影响因素。
下周就要公布9月数据了，如果CPI依然能够维持在0.5%以上，那么宏观经济走出通缩的趋势就越来越明显了，之前我预测的连续三个月在0.5%以上，就会有人开始认识到反转，实事也是如此。可惜，不少人认知的改变并不是因为CPI，而是因为政策刺激，所以很多人就从速胜论又变成投降论了。
当然，我本人对此是充满信心了，不是现在才有信心，而是今年以来一直都有信心，写过无数篇打气的文章了。
最后，鉴于最近老被删文章，大家一定要关注备用微信公号，同样每天更新，拜托了。
