大家周末好！
最近，我们10月份的各大宏观经济数据开始公布了！
首先是货币数据的拐点已经基本出现，广义货币量M2增速回到7.5%，增速扩大，前几个月都是7%以下。
而狭义货币量M1的增速同比跌了6.1%，跌幅相比前几个月开始缩小。我以前说过，M1的增速和我们的股市基本一致，拐点非常接近。
根据历史经验，一旦拐点出现，一般都会延续半年以上时间，很少出现又拐头向下的情况。而M1和M2之间的剪刀差也开始缩小了。
社会消费零售总额同比增速回到了4.8%，连续两个月增速回升。
房地产销售面积跌幅大幅缩小，距离拐点也是越来越近了。而固定资产投资总额的增速也开始增加。
这些都是宏观数据开始向好的一个标志。我之前预测，10月份的经济数据会开始好转，三季度应该就是全年的一个地点，目前看还是非常有希望的。
不过，物价数据依然是有些不及预期的。CPI也就是消费者价格指数，同比涨幅缩小到了0.3%，我原本以为会保持在0.5%以上，主要的原因是食品价格低于了过去10年均值，猪肉价格涨了一波之后，已经涨不动了。
不过好处是核心CPI终于开始环比上涨，这意味着核心CPI可能已经见底了。CPI数据和企业利润是密切相关的，所以很多国家都将物价的温和上涨当作政策目标，欧美甚至直接定了2%的数据。
而我们的央行也终于在三季度货币报告里面，把“维持物价稳定，推动价格温和上涨”，改成了“推动价格温和上涨”。
目前这点，还需要更多的刺激政策，不要小瞧到了物价的压力，看看日本和2008道2020年的欧美，这并不容易。
所以，这么多经济数据里面，CPI其实是最核心的一个。我们的经济逻辑的核心，也就是能否走出通缩压力的问题，这也是决定未来市场的根本逻辑。
这个时候，市场开始出现了巨大分析，股市连续回撤，悲观气息浓厚。很多人将原因归结于“慢牛”的说法，我认为说法没问题，而是我们市场的参与者有问题。
我们的股市，三十多年就从来没有慢牛过，都是大家一窝蜂，把股市疯狂炒起来，然后一地鸡毛。我觉得不应该过度怪散户，因为这本身就是散户的天性，根子还是在于机构，把自己完成了大型散户，疯狂抱团炒作，一点都不亚于散户。
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