下周观察
明天是节前最后1个交易日，如果错过了上周四周五的国债逆回购，想要享受更多收益，可以买入场外短债基金，再享受8天假期收益，如下图。
不过有个问题是，虽然能享受8天假期收益，不过2月5日才确认基金净值份额，如果节后立马赎回就需要支付高额赎回费，得持有到2月12日赎回才没有高额赎回费。
所以，如果明天有空闲资金，不如做1天逆回购算了，三瓜两枣的买短债也多赚不了多少，还可能有亏损风险；或者买成尚荣转债，尚荣转债已经109.8元了，到期赎回价110元，这个位置基本是最低点，没有向下空间了，节后哪怕赚2毛钱收益也超过短债了。
本周末最火爆的概念当属DeepSeek，是我们国家的AI大模型，用超低的成本实现了超越openAI O1的性能，已经让硅谷AI大佬们集体“破防”了，转债中概念比较相关的是锦鸡转债，全资子公司支持Deepseek训练环境，可调用Deepseek API接口。
汇总一下周末利好利空消息。
利好消息：
轮动策略中的博汇转债筹划公司控制权变更事项，股票/转债明起停牌（很有可能是去年的税务问题达成了解决方案，这样公司就可以正常运转了，好事儿） 中国资产飙升，纳斯达克中国金龙指数、A50期货指数和中概念股等集体上涨，尤其中概念股强拉 国新办发布会上提出，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股 证监会紧急发文第二批险资在2025年上半年落实，规模不低于1000亿元
利空消息：
暂无（没有利空就是最大的利好）
下修
未来5个交易日，18只转债最快可能满足下修条件，其中灵康转债、科华转债的下修动机较强。
本周估值及仓位建议
转债数据
上周转债中位数：118.693
当前中位数：120.132，当前相对上周上涨1.439元，位于二星级估值区
所有历史范围内所处百分位：74.59%
近1年范围内所处百分位：97.95%
近2年范围内所处百分位：66.85%
近3年范围内所处百分位：57.15%
“一星级：中位数>124
二星级：116<中位数≤124
三星级：108<中位数≤116
四星级：100<中位数≤108
五星级：中位数≤100
股债收益差数据
日期：2025-01-24
十年期国债收益率：1.674%
沪深300：3832.86，PE：12.45（百分位：49.61%）
股债收益差：6.36%（百分位：93.29%），估值很低，钻石坑边缘。
沪深300的最佳抄底区间在历史分位95%以上，当百分位小于20%时可以考虑逐步清仓，抄底信号逻辑：钻石坑来了！
目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+高股息股票轮动策略。
仓位建议
一般来说，牛市分三个阶段，一级火箭是政策驱动+估值修复，二级火箭是业绩改善+政策驱动，三级火箭是情绪驱动。
现在处于一级火箭向二级火箭过渡期，估值修复完毕，但是业绩还未跟上，市场情绪会不断反复。
不过如果走弱复苏逻辑的话，市场也可能在没有业绩驱动的情况下靠政策走出一个小慢牛。
牛市多暴跌，波动剧烈，保持7-8成仓位有助于平稳度过牛市，拿住收益。
持仓策略表现：
转债轮动策略：本周收益0%，今年累计收益+0.96%，最大回撤2.4%。2022年11月7日开始运行，2022年累计收益率-1.75%，2023年累计收益率+29.98%，2024年累计收益率+18.92%。
ETF轮动策略：本周收益+2.21%，当前累计收益率+38.45%，最大回撤11.93%。2023年6月12日开始运行，2023年累计收益-2.64%，2024年累计收益+37.80%。
高股息周轮动策略：本周收益+0.05%，今年累计收益率-0.12%，最大回撤1.4%。2024年6月7日开始运行，2024年累计收益+3.13%。
配债股
配债股
浩瀚深度，688292，公告可转债同意注册，行业：通信-通信设备-其他通信设备，质地一般。
沪市科创板，发行规模3.54亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模1.71亿，百元股票含权10.89元。
民营企业，公司主要从事网络智能化及信息安全防护解决方案的设计实施、软硬件设计开发、产品销售及技术服务等业务。
它包含了这些概念：【转融券标的;网络安全;融资融券;数据安全;5G;数据要素;华为鲲鹏;人工智能;华为欧拉;华为昇腾;车联网(车路协同);多模态AI;AIGC概念;同花顺新质50】
配售10张正常需要股数448股，沪市有精确算法，配售10张最少只需要股数224股，求稳的话需要269股，需要资金5523元。
程序预测上市价133.155元，配债安全垫6%左右，安全垫不错。
由于流通规模较小，上市首日冲击157.3元，甚至188元，安全垫10.73%-15.93%。
……
鼎龙股份，300054，公告可转债上市委通过，行业：电子-电子化学品-电子化学品Ⅲ，质地尚可。
深市创业板，发行规模9.1亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模5.93亿，百元股票含权3.67元。
民营企业，公司主营业务是半导体制造用CMP工艺材料和晶圆光刻胶业务、半导体显示材料业务、半导体先进封装材料业务。
它包含了这些概念：【深股通;融资融券;转融券标的;富时罗素概念;富时罗素概念股;蓝宝石;国产替代;中芯国际概念;OLED;光刻胶;先进封装;柔性屏(折叠屏);2024三季报预增;芯片概念;2024年报预增】
程序预测上市价129.787元，配债所需股数和安全垫可以参考下图：
目前还有14只配债股在同意注册或上市委通过阶段，在等待发行中。
启四对这些股票进行了评分，评分越低越好。
流通规模最小的为恒帅股份（0.94亿）、浩瀚深度（1.71亿）。
强赎进度
已经公告强赎/临近到期
现在有7只转债已经公告强赎或者临近到期了，如果持有，记得关注最后交易日，若错过就只能转股，若因为没有创业板或科创板权限导致不能转股，就只能承担亏损的后果。
即将满足强赎
未来5个交易日内，将有4只转债最快可以满足强赎条件。
其中转股价值大于130元，且规模大于3亿或溢价率大于5%的转债，需要注意强赎后杀溢价的风险。
