在国资委明确表示将严格执行国有资产投资监督管理规定之后，金融行业迅速响应了股权“清退旋风”。
根据公开信息，2024年上半年，已有17家央国企采取公开挂牌的方式，加快清理其持有的金融股权。
这些股权涉及多个主要金融机构类型，包括银行、券商、保险、基金、租赁和期货等。
市场普遍将这一行动解读为“退金令”，即严格控制增量，原则上禁止中央企业新设、收购或新参股各类金融机构。
央企的退出不仅意味着从金融市场的撤退，还可能导致资源的重新分配，从而为产业金融等领域带来新的发展机遇。
在这种背景下，一些金融机构正利用新的数字化手段，积极开拓这片新出现的市场空间。
国企和央企在金融业务中的进入与退出行为，与国家政策导向密切相关。
国资委自2010年起就积极促进中央企业涉足金融领域，并在相关会议上强调了支持有条件企业在产业与金融融合方面进行探索。
众多国有企业因此开始扩大在金融领域的参与，主要基于“产融结合，以融促产”的战略理念，通过投资金融机构来实现这一点。
然而，从实际操作情况来看，一些金融机构并未有效地为实体经济提供金融服务，反而出现了脱离实体经济的倾向。
根据财信研究院的研究，2024年金融股权的大量出售反映了中央企业在产融结合过程中遇到的问题和风险。
这些问题包括产融结合效果不佳、一些国有企业过分追求金融行业的高额利润并盲目扩张，以及金融风险向产业部门的传递。
值得注意的是，对金融行业政策的调整并非全新现象。实际上，自2017年产融结合进入规范化阶段起，国资委就已经要求中央企业审慎规范地开展金融业务，避免盲目投资。
近年来，监管机构一直强调中央企业应专注于其主要职责和业务，严格控制非核心领域的投资。
中央企业从非主业金融业务的有序退出，旨在加强金融领域的风险防控，并实现金融与实体企业风险的有效隔离。
表1：央企退出金融行业相关政策概览（部分统计）
根据新的政策指引，国有企业积极响应，调整其业务结构。例如，2023年5月起，包括大港油田、中船集团、江南造船在内的多家国有企业开始出售其在华泰保险的股份。
截至当时，已有七家国有企业转让了合计2.34%的华泰保险股权，转让总价值约为10.10亿元。值得注意的是，华泰保险在2023年的净利润同比大幅下降87%，降至1.19亿元，仅占转让底价的约一成。
自去年以来，包括中国建筑、中国船舶、大唐集团、国机集团和鞍钢集团在内的十多家国有企业也积极剥离非核心金融资产。这些资产涉及多种金融机构，如银行、券商、保险公司、基金公司、租赁公司和期货公司等。
2024年1月，北京产权交易所披露了两起股权转让案例。首先，中煤集团计划转让其在中诚信托持有的约3.39%的股权，转让底价定为7.02亿元。其次，中煤集团还拟出售其持有的中煤财产保险全部1亿股股份，占总股本的8.20%，转让底价为9155.232万元。值得注意的是，中诚信托在2023年的净利润同比下滑了12%，降至10.2亿元，而中煤财险在同一年合并后的净利润仅为360万元。
在今年6月举行的国资委党委扩大会议上，明确了对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予以参股和增持的政策。
虽然该政策并未完全禁止央企国企开展金融业务或从现有金融业务中退出，但对新增业务进行了限制，并提出了方向性要求。
对于服务于战略性新兴产业等新质生产力领域的金融机构，央企国企的参股可能仍存在一定的空间。
在初始阶段，国有企业拓展金融业务旨在加强产业金融服务，支持产业发展。然而，随着这些企业的集体退出，符合金融监管资质的社会资本、金融机构和科技公司可能面临新的发展机遇。一位资深银行界人士指出，国企和央企撤出金融领域将造成产业金融服务的空白，为相关方提供重大机遇。
随着我国经济转型向高质量发展迈进，新兴产业快速壮大，以高新技术、高效能力和高质量生产为特点的新型生产力企业将为银行及其他金融机构带来增加的信贷需求。
《2024年一季度金融机构贷款投向统计报告》揭示，截至该年一季度末，科技型中小企业的本外币贷款余额达到2.7万亿元，同比增长20.4%；高新技术企业的本外币贷款余额则为14.84万亿元，同比增长13.6%，均显著高于同期其他贷款的增长速率。
金融机构，特别是那些具有产业背景、市场化能力和数字化水平较高的实体，正日益成为产业金融领域的主要增长动力。当民营产业集团和科技公司投资于金融机构时，它们可以利用自身的技术优势与主营业务产生协同效应，从而探索并完善新的产融结合模式和产业生态系统。
在新能源汽车行业，例如，汽车制造商和其供应链上的优质企业不仅参与保险业务，有的甚至完全控股保险公司。易安财险的破产重组案例中，比亚迪的介入便是一个例证，该公司借此机会去除了中介环节，打造了一个闭环的汽车生态链。
这不仅为车辆后期服务和车主权益提供了更多保障，还通过持续收集车辆及车主数据，构建了一个完整的数据闭环，从车辆研发、制造到使用、维护保养，为技术的持续迭代提供了大数据支持，同时也优化了车险定价和风险管理。
虽然比亚迪收购保险公司的行为不属于央国企退出金融领域的范畴，但这一举措突显了产业金融的巨大潜力。它展示了金融机构通过多元化资本补充渠道以及科技公司与其主营业务之间的协同效应正在逐步显现的趋势。
金融机构，特别是民营银行，通过并购和资源整合，能够扩大市场份额并提升服务质量与创新力。这些银行多由科技公司、实业企业等控股，依托股东的产业链与数字技术发展，形成产融结合的特点。供应链金融是这种结合的关键领域。
富民银行和众邦银行等已将产业金融及供应链金融作为战略焦点，利用数字化服务解决信息不对称问题。在银行机构方面，富民银行与其他银行合作提供银团贷款；在非银机构方面，它与保理公司、租赁公司等合作，为不同产业提供服务。
富民银行引领B端市场，推出了名为“极速贴现”的数字化标准化票据产品。该行将贴现服务整合到包括中企云链在内的供应链平台中，专注于挖掘目标客户群在产业链各环节—生产、供应、销售和配送—的金融需求。通过运用先进的数字化银行技术，富民银行建立了一个覆盖票据全生命周期的综合融资服务平台。
众邦银行采用尖端数智技术，打破了传统单一核心企业的限制，创新开发了包括“众链贷”和“众商贷”在内的多元化供应链金融服务体系。此外，还构建了“同舟”供应链金融平台，以增强服务的广度和深度。
早在2019年，众邦银行便推出了基于“去核心化、纯信用”模式的“众商贷”。这一产品通过企业授权获取小微企业在“泛供应链”中的实时经营数据，并建立了包含多维度审批规则与多因子准入评分模型的授信产品体系。截至2023年，众邦银行已累计发放普惠小微贷款达298.95亿元，其中超过90%的业务量来自于供应链及泛供应链金融模式的服务。
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