债市波动加剧，8月哪类理财产品表现更稳健？

一、理财产品新发情况

（一）新发理财产品简况

普益标准监测数据显示，2024年8月全市场共新发了2113款理财产品，环比减少230款，其中366款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.47%，环比下跌0.14个百分点；1747款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.86%，环比下跌0.07个百分点。

2024年8月理财公司新发1242款理财产品，环比减少103款，占全市场理财产品发行量的58.78%，其中345款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.45%,环比下跌0.11个百分点；897款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.86%，环比下跌0.06个百分点。

（二）开放式理财产品新发情况

1、全市场视野

2024年8月全市场共新发开放式理财产品366款，环比增加33款，在当月全市场新发理财产品中占比17.32%，其平均业绩比较基准为2.47%，环比下跌0.14个百分点。

从机构类型来看，理财公司发行数量最多，共发行了345款，占比达94.26%。此外，城商行的发行数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，农村金融机构产品的平均业绩比较基准较高，达3.17%，环比上涨0.08个百分点；城商行产品的平均业绩比较基准较低，为2.32%，环比下跌0.51个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有357款，环比增加37款；权益类产品次之，共有5款，环比增加5款；混合类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有4款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达3.01%，环比下跌0.37个百分点；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.46%，环比下跌0.12个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有296款，环比增加23款；R1级产品次之，共有56款，环比增加12款；R3级、R4级、R5级产品相对较少，合计仅有14款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达2.98%，环比下跌0.42个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.46%，环比下跌0.02个百分点。

2、理财公司视野

2024年8月理财公司共新发开放式理财产品345款，环比增加42款，在当月全市场新发开放式理财产品中占比94.26%，其平均业绩比较基准为2.45%，环比下跌0.11个百分点。

从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司发行数量最多，共发行了231款，占比达66.96%。此外，国有银行理财子公司的发行数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，合资理财公司产品的平均业绩比较基准较高，达2.49%，环比下跌0.10个百分点；国有银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.35%，环比下跌0.19个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有341款，环比增加49款；混合类产品次之，共有4款，环比减少7款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达3.01%，环比下跌0.37个百分点；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.45%，环比下跌0.09个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有281款，环比增加36款；R1级产品次之，共有55款，环比增加12款；R3级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有9款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达2.98%，环比下跌0.43个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.46%，环比持平。

（三）封闭式理财产品新发情况

1、全市场视野

2024年8月全市场共新发封闭式理财产品1747款，环比减少263款，在当月全市场新发理财产品中占比82.68%，其平均业绩比较基准为2.86%，环比下跌0.07个百分点。

从机构类型来看，理财公司发行数量最多，共发行了897款，占比达51.35%。此外，城商行的发行数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，股份制银行产品的平均业绩比较基准较高，达3.48%，环比下跌0.14个百分点；农村金融机构产品的平均业绩比较基准较低，为2.75%，环比下跌0.08个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有1728款，环比减少268款；混合类产品次之，共有17款，环比增加3款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有2款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达3.63%；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.86%，环比下跌0.07个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有1627款，环比减少226款；R3级产品次之，共有64款，环比减少19款；R1级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有50款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.56%，环比下跌0.08个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.36%，环比下跌0.10个百分点。

从产品期限来看，6-12个月（含）期限产品最多，共有666款，环比减少124款；1-3年（含）期限产品次之，共有618款，环比减少30款；其余期限产品相对较少，合计仅有463款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.21%，环比下跌0.47个百分点；3个月（含）以内期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.43%，环比持平。

2、理财公司视野

2024年8月理财公司共新发封闭式理财产品897款，环比减少145款，在当月全市场新发封闭式理财产品中占比51.35%，其平均业绩比较基准为2.86%，环比下跌0.06个百分点。

从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司发行数量最多，共发行了409款，占比达45.60%。此外，国有银行理财子公司的发行数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，城商行理财子公司产品的平均业绩比较基准较高，达2.96%，环比下跌0.07个百分点；国有银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.65%，环比下跌0.08个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有878款，环比减少150款；混合类产品次之，共有17款，环比增加3款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有2款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达3.63%；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.85%，环比下跌0.07个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有820款，环比减少103款；R1级产品次之，共有41款，环比减少27款；R3级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有36款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.40%，环比下跌0.07个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.32%，环比下跌0.14个百分点。

从产品期限来看，1-3年（含）期限产品最多，共有408款，环比减少22款；6-12个月（含）期限产品次之，共有244款，环比减少89款；其余期限产品相对较少，合计仅有245款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.12%，环比下跌0.25个百分点；3个月（含）以内期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.29%，环比上涨0.05个百分点。

二、理财产品在售情况

（一）在售理财产品简况

普益标准监测数据显示，2024年8月全市场共有9961款理财产品在售，环比减少267款，其中7887款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.68%，环比下跌0.05个百分点；2074款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.87%，环比下跌0.07个百分点。

2024年8月理财公司有6301款理财产品在售，环比减少18款，占全市场理财产品在售量的63.26%，其中5236款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.65%,环比下跌0.04个百分点；1065款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.86%，环比下跌0.06个百分点。

（二）开放式理财产品在售情况

1、全市场视野

2024年8月全市场共有7887款开放式理财产品在售，环比增加136款，在当月全市场在售理财产品中占比79.18%，其平均业绩比较基准为2.68%，环比下跌0.05个百分点。

从机构类型来看，理财公司在售数量最多，共有5236款，占比达66.39%。此外，外资行的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，国有银行产品的平均业绩比较基准较高，达3.04%，环比下跌0.11个百分点；理财公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.65%，环比下跌0.04个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有6232款，环比增加132款；混合类产品次之，共有576款，环比减少2款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有370款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达3.94%，环比下跌0.03个百分点；权益类产品的平均业绩比较基准较低，为2.50%，环比下跌1.75个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有4357款，环比增加80款；R1级产品次之，共有1494款，环比增加58款；R3级、R4级、R5级产品相对较少，合计仅有2036款。业绩比较基准方面，R4级产品的平均业绩比较基准较高，达5.52%，环比下跌0.06个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.57%，环比持平。

2、理财公司视野

2024年8月理财公司共有5236款开放式理财产品在售，环比增加225款，在当月全市场在售开放式理财产品中占比66.39%，其平均业绩比较基准为2.65%，环比下跌0.04个百分点。

从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司在售数量最多，共有2900款，占比达55.39%。此外，国有银行理财子公司的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，合资理财公司产品的平均业绩比较基准较高，达3.16%，环比下跌0.11个百分点；股份制银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.45%，环比下跌0.02个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有4796款，环比增加223款；混合类产品次之，共有408款，环比增加2款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有32款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达3.97%，环比下跌0.03个百分点；权益类产品的平均业绩比较基准较低，为2.50%，环比下跌1.75个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有3034款，环比增加164款；R1级产品次之，共有1380款，环比增加58款；R3级、R4级、R5级产品相对较少，合计仅有822款。业绩比较基准方面，R4级产品的平均业绩比较基准较高，达5.83%，环比下跌0.02个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.53%，环比持平。

（三）封闭式理财产品在售情况

1、全市场视野

2024年8月全市场共有2074款封闭式理财产品在售，环比减少403款，在当月全市场在售理财产品中占比20.82%，其平均业绩比较基准为2.87%，环比下跌0.07个百分点。

从机构类型来看，理财公司在售数量最多，共有1065款，占比达51.35%。此外，城商行的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，股份制银行产品的平均业绩比较基准较高，达3.46%，环比下跌0.21个百分点；农村金融机构产品的平均业绩比较基准较低，为2.76%，环比下跌0.08个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有2052款，环比减少409款；混合类产品次之，共有20款，环比增加4款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有2款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达3.63%；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.87%，环比下跌0.07个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有1934款，环比减少357款；R3级产品次之，共有72款，环比减少29款；R1级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有61款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.56%，环比下跌0.04个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.38%，环比下跌0.09个百分点。

从产品期限来看，6-12个月（含）期限产品最多，共有789款，环比减少176款；1-3年（含）期限产品次之，共有721款，环比减少79款；其余期限产品相对较少，合计仅有564款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.26%，环比下跌0.41个百分点；3个月（含）以内期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.43%，环比持平。

2、理财公司视野

2024年8月理财公司共有1065款封闭式理财产品在售，环比减少243款，在当月全市场在售封闭式理财产品中占比51.35%，其平均业绩比较基准为2.86%，环比下跌0.06个百分点。

从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司在售数量最多，共有477款，占比达44.79%。此外，国有银行理财子公司的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，城商行理财子公司产品的平均业绩比较基准较高，达2.96%，环比下跌0.07个百分点；国有银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.68%，环比下跌0.07个百分点。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有1043款，环比减少249款；混合类产品次之，共有20款，环比增加4款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有2款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达3.63%；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.86%，环比下跌0.06个百分点。

从风险等级来看，R2级产品最多，共有971款，环比减少198款；R1级产品次之，共有52款，环比减少25款；R3级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有42款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.40%，环比下跌0.06个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.35%，环比下跌0.12个百分点。

从产品期限来看，1-3年（含）期限产品最多，共有475款，环比减少56款；6-12个月（含）期限产品次之，共有293款，环比减少129款；其余期限产品相对较少，合计仅有297款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.12%，环比下跌0.23个百分点；3个月（含）以内期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.29%，环比上涨0.05个百分点。

三、理财产品存续情况

（一）存续理财产品简况

普益标准监测数据显示，截至2024年8月末，全市场共存续理财产品37767款，环比减少87款，其中15268款为开放式产品，环比增加242款，占比40.43%；22499款为封闭式产品，环比减少329款，占比59.57%。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有34684款，环比减少52款；混合类产品次之，共有1686款，环比减少35款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有631款。

上述34684款存续的固定收益类产品中，现金管理类产品有1388款，环比增加49款；开放式产品（不含现金管理类）有11513款，环比增加199款；封闭式产品有21783款，环比减少300款。

截至2024年8月末，理财公司共存续理财产品21385款，环比增加328款，占全市场理财产品存续量的56.62%，其中9410款为开放式产品，环比增加286款；11975款为封闭式产品，环比增加42款。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有19787款，环比增加350款；混合类产品次之，共有1343款，环比减少19款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有255款。

上述19787款存续的固定收益类产品中，现金管理类产品有1235款，环比增加48款；开放式产品（不含现金管理类产品）有7184款，环比增加246款；封闭式产品有11368款，环比增加56款。

（二）存续开放式固收类理财产品（不含现管）区间收益表现

1、全市场视野

截至2024年8月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.26%，环比下跌0.37个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为2.49%，环比下跌0.35个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为2.92%，环比下跌0.28个百分点；近1年收益率的平均水平为2.83%，环比下跌0.10个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.26%，环比下跌0.03个百分点。

2、理财公司视野

截至2024年8月末，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.25%，环比下跌0.39个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为2.45%，环比下跌0.35个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为2.87%，环比下跌0.27个百分点；近1年收益率的平均水平为2.67%，环比下跌0.08个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.20%，环比下跌0.01个百分点。

（三）存续现金管理类理财产品区间收益表现

1、全市场视野

截至2024年8月末，全市场存续现金管理类理财产品的近7日年化收益率的平均水平为1.77%，环比下跌0.07个百分点；近1个月年化收益率的平均水平为1.78%，环比下跌0.07个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为1.82%，环比下跌0.06个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为1.93%，环比下跌0.09个百分点；近1年收益率的平均水平为2.09%，环比下跌0.05个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为2.12%，环比下跌0.05个百分点。

2、理财公司视野

截至2024年8月末，理财公司存续现金管理类理财产品的近7日年化收益率的平均水平为1.77%，环比下跌0.07个百分点；近1个月年化收益率的平均水平为1.77%，环比下跌0.07个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为1.81%，环比下跌0.06个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为1.93%，环比下跌0.09个百分点；近1年收益率的平均水平为2.09%，环比下跌0.05个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为2.11%，环比下跌0.05个百分点。

（四）存续封闭式固收类理财产品区间收益表现

1、全市场视野

截至2024年8月末，全市场存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平为2.86%，环比下跌0.52个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.35%，环比下跌0.37个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为3.84%，环比下跌0.30个百分点；近1年收益率的平均水平为3.81%，环比下跌0.07个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.58%，环比下跌0.20个百分点。

2、理财公司视野

截至2024年8月末，理财公司存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平为2.76%，环比下跌0.49个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.16%，环比下跌0.34个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为3.60%，环比下跌0.27个百分点；近1年收益率的平均水平为3.38%，环比下跌0.04个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.17%，环比下跌0.20个百分点。

四、理财产品到期情况

（一）到期理财产品简况

普益标准监测数据显示，2024年8月全市场共有5931款理财产品到期，环比减少292款，其中3908款为开放式产品，环比减少20款，占比65.89%；2023款为封闭式产品，环比减少272款，占比34.11%。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有5537款，环比减少316款；混合类产品次之，共有376款，环比增加22款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有17款。

上述5537款到期的固定收益类产品中，开放式产品有3564款，环比减少28款；封闭式产品有1973款，环比减少288款。

2024年8月理财公司共有3584款理财产品到期，环比减少123款，占全市场理财产品到期量的60.43%，其中2767款为开放式产品，环比增加54款；817款为封闭式产品，环比减少177款。

从投资性质来看，固收类产品最多，共有3238款，环比减少142款；混合类产品次之，共有334款，环比增加20款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有12款。

上述3238款到期的固定收益类产品中，开放式产品有2456款，环比增加42款；封闭式产品有782款，环比减少184款。

（二）到期开放式固收类理财产品兑付收益表现

1、全市场视野

2024年8月全市场到期开放式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为2.69%，环比下跌0.33个百分点，落后其平均业绩比较基准0.41个百分点。

2、理财公司视野

2024年8月理财公司到期开放式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为2.60%，环比下跌0.34个百分点，落后其平均业绩比较基准0.50个百分点。

（三）到期封闭式固收类理财产品兑付收益表现

1、全市场视野

2024年8月全市场到期封闭式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为3.40%，环比下跌0.04个百分点，落后其平均业绩比较基准0个百分点。

2、理财公司视野

2024年8月理财公司到期封闭式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为3.25%，环比下跌0.06个百分点，落后其平均业绩比较基准0.15个百分点。

五、本期亮点梳理

产品发行量环比下降。2024年8月全市场共新发了2113款理财产品，环比减少230款。其中，开放式理财产品新发环比增加33款，增幅相对不大；封闭式理财产品新发环比减少263款，降幅较为明显。

产品区间收益率跌幅加深。截至2024年8月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现管）、现管类理财产品、封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平分别为2.26%、1.78%、2.86%，环比分别下跌0.37个百分点、0.07个百分点、0.52个百分点，其中封闭式固收类产品的区间收益率今年以来首次跌破3.00%。在债市波动加剧、“手工补息”叫停等背景下，理财产品净值震荡下行，产品收益率明显下滑。整体而言，此轮债市调整虽加速了产品收益率下跌，但对比“破净潮”、“赎回潮”来看，目前净值回撤风险仍处于可控范围内。

开放式固收类产品兑付收益率跌破3.00%。就全市场到期开放式固收类产品兑付收益表现来看，2024年8月其平均兑付收益率环比下跌0.33个百分点至2.69%，今年以来首次跌破3.00%。