事件：中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，会中指出要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，2025年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，要“高质量完成‘十四五’规划目标任务，为实现‘十五五’良好开局打牢基础。
点评：我们认为本次政治局会议中的指引更加明确，或引发强内需预期，若未来政策进一步加码并逐步见效，龙头估值或仍有修复空间，期待后续基本面企稳改善。
消费心智稳固，行业向高质量增长周期平稳过渡。企业积极转型，加速市场优胜劣汰。2024年，各类消费趋势在新周期下进一步显现。零售业态呈现出金字塔结构高端化放缓、企业内部深度调整及经营杠杆降低等多重考验。
然而，厂商端的激烈竞争反而加速了新兴消费趋势的显现，推动市场格局快速调整，优胜劣汰进程加快，帮助行业更精准地捕捉消费者实际需求并走出低谷。大量企业在年内坚定推进改革，以更适应新的高质量发展阶段。
情绪价值类消费引领市场。进入2025年，情绪价值类消费将继续引领市场。食品饮料行业中，高品质、好口碑的大健康类产品有望继续领跑。随着产品升级步伐放缓，行业将再度聚焦消费者实际需求。
品质升级，消费长期主义延续。在美妆护肤领域，随着本土审美意识的觉醒和文化自信的增强，“国货替代2.0”理念推动下，消费者对国产护肤品的认可度达到了全新高度。国货护肤品牌已成功完成从无到有的突破，实现了初步成长与发展。
展望2025年，领先品牌有望通过持续的高质量研发与创新，紧密贴合消费者实际需求，进一步巩固市场地位。尽管短期内头部品牌仍面临来自新兴品牌的激烈竞争，但这些企业正在新生态体系中逐渐掌握全链路运营的精髓，不仅有助于它们在激烈的市场竞争中稳固自身的生态位，而且能够加速提升品牌形象和实力，稳步推进国际化进程，使中国功效性护肤品牌在全球市场上崭露头角。
消费板块四大投资主线：国货崛起、情绪消费、新性价比、消费出海：
1、国货崛起：美护、家电、宠物、纺织服装等赛道国货产品力和品牌力不断提升，逆势占领消费者心智，国货龙头持续领跑；
2、情绪消费：供给端产品不断迭代，将商品、服务打造为传递情感价值的媒介，叠加需求端悦己消费兴起，推动潮玩、IP经济持续扩容；
3、新性价比：居民消费理念日趋理性，质价比成为消费决策核心，主打“好而不贵”的新性价比消费有望持续快速增长；
4、消费出海：出海已成消费企业必选题，供需双向催化下，中国企业正积极参与全球市场竞争，关注品牌、文化、服务出海。
重点关注标的
惠***（6****6）
1、公司已成为国内大型速冻调理肉制品生产基地。
2、公司坚持“品格决定品质，细节决定成败”的质量理念，时刻严把质量关，先后通过了ISO9001:2008质量管理体系、ISO14001:2004环境管理体系认证、ISO22000:2005食品安全管理体系认证等多项质量认证。
3、公司拥有大型书城、中小型新华书店门市以及超市卖场售书点等大中小不同类型的售书网点2000余家;拥有网上书店一新华一城网和数字发行平台一新华e店。公搜间接参股独角兽深兰科技、沪江教育。
星***（3****6）
1、公司是行业骨干高新技术企业之一，主营各种视窗防护屏、触控显示模组及精密结构件的研发和制造。
2、公司是消费电子产品制造行业内具有自主创新和研发能力的企业，在技术上一直走在行业前列，在原主营业务视窗防护屏领域，首创使用在玻璃片材上贴防爆膜的技术，降低了玻璃破碎伤人的风险，提高了安全系数。
3、几年来公司承担的多个科研项目被列入国家及省级科技计划项目；多项产品通过浙江省科技主管部门成果鉴定，产品质量达到国际先进水平；多项成果获得浙江省科技进步奖、台州市科技进步奖。
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