盘面梳理
12月27日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.43万亿，较上个交易日放量1614亿。盘面上，热点快速轮动较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，农业股集体大涨，敦煌种业等涨停。大金融股盘中异动，威士顿涨停。军工股震荡走强，成飞集成等涨停。零售股反复活跃，中百集团等涨停。下跌方面，AI硬件股展开调整，兆龙互连等多股跌超5%。板块方面，农业、海南、军工装备、电网设备等板块涨幅居前，电商、半导体、铜缆高速连接、CPO等板块跌幅居前。
周五的盘面，主要是算力板块的冲高回落。
直接原因呢，是盘中AI算力的利空在疯狂传播，是说幻方DeepSeek V3大约用十分之一的算力也就是2048张卡的H800，训练两个月就完成了OpenAI最新版本的数理推理能力，这样呢，也就从侧面印证了算力过剩的观点，从而引发算力板块的大跌。
其实在我看来，即便没有盘中利空，周五算力板块出现冲高回落也是大概率的事情，因为就是短期过热了，这个咱们上周五的早盘也有提示。
而对于周五盘中的利空，我周末还好好的做了下功课研究了下，这并不是说幻方的技术高超，而是用到了一种叫做“数据蒸馏”的技术，这个解释起来比较麻烦，大概的意思就是对着标准答案写作业，所以可以省略掉大部分的探索过程，所以算力成本才会大大缩减。
这样的场景呢，并不具备代表性，我看了下专家解读，只适用于很极致的细分领域，概括就是，在垂直细分领域能力训练上，数据蒸发效率很高；但在通用领域，这种做法就跟不上了，还是需要大量的算力训练。
所以，对于类似于字节、腾讯、美团等巨头来说，后续依然会砸很多钱在算力上。
而周五盘后，上海发布了《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，就是对于这个问题很好的回应。
可能大家对这个没概念，1 EFLOPS就大约相当于3000张英伟达A100 GPU的算力值，那100 EFLOPS大概就是30万张A100。
所以，不用换衣算力板块的景气度。
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另外，周五表现出色的是种子板块，这个的核心逻辑就是转基因玉米和大豆种子的推广。
对于农业板块，老粉丝知道，咱们之前在讲行业分析框架的时候讲过，农业板块一直表现不好，是和自身的板块性质有很大关系的，比如农机行业的财务情况一直不太好，靠吃补贴活，而传统种子板块呢，因为门槛低，所以低价竞争导致了竞争格局很差，毛利也低，也正式因为这些原因，农业板块往往都是在两会前有所动作，也就是吵吵一号文件的预期。
而这次炒的转基因呢，从行业角度，相比较传统的种子板块，还是有优势的，主要原因是转基因种子有专利壁垒，售价和产量都高于传统种子，市场集中度也更高，只有少数几个头部厂商能够参与，龙头公司的份额更高，所以呢，整体的竞争格局要好很多。
现在的问题是，转基因种子的营收占整体营收的比例，目前还是太低，而且未来的不确定性还挺大，所以从这个角度，我个人认为，还是偏主题炒作。
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周末又有一个新闻引起了恐慌，是周五晚上，有一个新闻说“央行表示，坚决出清不具有重整价值的上市公司，大力削减“壳”资源价值”。
让人气愤的是，又被一些不良媒体拿出来吓唬人，弄的好像是央妈要出什么新政策的样子，这种人，唯恐天下不乱，实在是该抓！
茅台周五盘后发了一个回购的公告，拟以30-60亿回购，回购价格不超过1771.9元，印象中是第一次，但是个人认为对短期股价影响不大，这个数额就是一天成交量。
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周五，美股低开低走，三大指数集体收跌，纳指跌1.49%，本周累涨0.76%；标普500指数跌1.11%，本周累涨0.67%，终结周线2连跌；道指跌0.77%，终结日线五连涨，本周累涨0.35%，终结周线3连跌。大型科技股普跌，特斯拉跌约5%，英伟达跌超2%，苹果、微软、奈飞、谷歌、亚马逊跌超1%，英特尔、Meta小幅下跌。
热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%。
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