硅谷科技评论（SVTR）之前介绍过这位投资达人的投资帝国，地产投资生意经、如何站在投资舞台的中央。根据AI创投库，Sam Altman 通过个人及其关联投资主体包括 OpenAI Startup Fund、Apollo Projects、Hydrazine Capital、Altman Capital等，最近在AI领域投资项目高达45家，在AI机构排行榜排名第9位。

Sam Altman 的投资策略充满前瞻性，他不只是寻找经济上的回报，更倾向于支持那些能够推动社会进步的企业。他对新兴技术的支持、对创新项目的坚定信念，以及对世界未来的关注，使他在风险投资领域取得了与众不同的成绩。在他2020年写的这篇文章中，我们将一窥 Sam Altman 的投资理念，理解他如何通过独特的投资眼光推动科技创新与社会变革。

关于如何成为一名成功的创业者，建议铺天盖地；但关于如何成为一名优秀的天使投资人，却鲜有讨论。

首先需要明确的是，目前（SVTR编者按：2020年）并非投资创业公司最容易的时期——如今是“资金接受者”比“资金提供者”更吃香的时代。越来越多的人希望成为投资人而非创业者，资本流向创业公司的趋势似乎源源不断。

供需规律在这里显现无疑。公司估值持续上升，而顶尖投资机会也往往人满为患。正如一位朋友所言，“筹集到LP（有限合伙人）来做种子基金其实比拿到热门项目的投资份额要容易得多。”

话虽如此，想在投资领域表现出色，需要做好三件事：找到优质的投资机会，作出明智的投资决策，并让目标公司选择你作为投资方。简而言之，这三条就是成功投资的关键！尽管投资人通常可以帮助所投公司成长，但现实是，最成功的投资项目即便没有你的帮助也会表现不俗。

一、找到项目

获得投资机会是三大要素中相对最简单的一项：只需努力即可。令人惊讶的是，大多数投资者并不够勤奋，这反倒成了一个可以利用的“漏洞”。

投入精力进行社交确实有效，前提是不仅仅是在对方忙碌的日程中寻找喝咖啡的空隙。如果你找到有效的方式来帮助那些你尊重的投资者，或真正帮助优秀的创业者，优质的投资机会自然会向你靠拢。

如果你刚开始从事全职投资，应该专注于建立一个可以带来源源不断投资机会的人脉网络。与其单纯地请求联系人告知投资机会，不如主动提出每周花一天时间帮助他们最好的项目。一般来说，早期阶段的投资者可以在招聘关键人才、后续融资、客户引荐以及提供建议方面给予大量支持。

此外，打造个人品牌也是获取机会的途径之一。方法有很多，但坚持和勤奋的原则依然适用。比如，撰写长篇内容（难度高，鲜有人出色）比发推文（难度低，基本人人都做得不错）更能树立专业形象。

二、评估项目

做出投资决策的关键在于识别优秀的创始人。成功的创业公司背后往往有优秀的创始人，因此，投资人如果能在创始人崭露头角前识别出他们的潜力，就能占据市场优势。尽管投资于有经验的人也能获得回报，但入股价格通常较高。

1、如何识别优秀创始人？

通过多次面对面接触来观察潜力是最佳途径。如果在三个月内与某人见面三次，并且每次都能感受到他们的明显进步，那么要多加关注。与其当前能力相比，成长速度往往更具参考价值（尤其是年轻创始人，可能进步飞快）。

评估创始人时，问自己两个问题：“我愿意为这个人工作吗？”以及“我能想象他/她在行业中引领风潮吗？” 寻找那些既有韧性又具有实力的创始人，他们往往专注于使命，对公司充满执着，意志坚定，头脑聪明（仅具备聪明是不够的），决策果断，行动快速，且具备顽强的沟通能力和感染力。勇气、信念和不惧误解的态度也是优秀创始人的典型特征。同时，尽管一些特质易于培养，但“快速行动”的特质难以改变，这在投资决策中是重要的参考因素。

SVTR编者按：Sam的观点和硅谷科技评论（SVTR）之前分享过的如何及早识别独角兽创始人？很多观点惊人的一致。

2、判断未来市场的潜力

除了识别优秀的创始人，还需要具备对市场前景的预测能力。创业公司可能在更多行业涌现，尤其是在进入门槛低、产品周期快的领域，而技术变革迅速的行业特别适合创业公司。创业公司相比大企业在速度和专注度上有显著优势，因此技术更新越快，初创企业的机会越多，而大公司出错的可能性也增加。

在市场评估上，不要过分关注当前市场规模，而应重视市场的增长速度和未来规模。顶尖公司往往有勇气引领趋势，能辨别真实趋势与伪趋势。例如，尽管iPhone早期用户数量不多，但用户对其的热爱超越了以往的任何智能手机。

3、优秀公司的特征

顶尖公司通常具备以下特质：有吸引力的创始人，吸引优秀人才的使命驱动力，出色的产品（用户愿意主动推荐），快速增长的市场，网络效应和低边际成本，快速扩张的能力，以及能带来10倍改进或全新体验的产品。专注于那些成功后市值可达100亿美元的项目至关重要，因为这类成功带来的巨大回报会弥补其他项目失败的影响。

在我的投资生涯中，重要的教训之一是要扩大已验证的成功模式。规模带来的能量和衍生效应是巨大的。对每项投资，都要考虑未来的扩张潜力。

4、投资创始人而非想法

对于早期投资来说，优秀的创意虽然具有吸引力，但它们的真正价值在于帮助识别优秀的创始人。然而，有时糟糕的创始人也可能拥有好点子，而这往往是投资人难以避免的陷阱之一。此外，由于其他投资者的青睐而盲目追逐项目也是我在投资中容易犯下的错误。

三、投进项目

在投资中，越是优质的投资机会（即预期收益相对于估值较高），创始人选择你的概率就越低。因此，传统的销售技巧在这里同样适用：多花时间与创始人沟通，表明自己能够为其提供的帮助，联系之前合作过的创始人，让他们主动为你背书等等。

1、如何提升成交率

首先，建立超出预期的帮助和平易近人的形象很重要，而这也是优秀投资人少见的特质。拥有“创始人友好”的声誉同样对成交率有帮助，最关键莫过于让曾经投资的创始人愿意评价你为“我遇到过的最好的投资人”。

强大的个人品牌不仅能帮助获得投资机会，也有助于提高项目成交率。如果你的资金能为公司带来“认可度”，那将为成交提供强劲支持。

2、决断力的重要性

决断力也能大幅提升成交率——多数投资者会等待他人先出手，而每个人都希望自己被需要。如果你能快速决策，尤其是在他人之前做出决定，创始人往往会对此心存感激。最近的两次重大投资中，我一次是支持熟悉的创始人并在他们讲完项目之前就表示愿意出资，另一次是与从未见过的创始人沟通一小时后，立即表示愿意进行种子轮投资。尽管不建议频繁这么做，但在你信心强烈时，敢于表现出决断力是有益无害的。

3、以平等心对待创始人

成交率低的常见原因之一是没有平等地对待创始人。如果你选的创始人是优质的，就应至少将他们视为同等伙伴。优秀的创始人能敏锐感知投资人是将他们当作平等伙伴还是上级。而且，他们会看穿那些想摆出“老板”姿态的投资人，这种姿态通常会让他们质疑对方的判断力。

四、帮助项目

帮助创始人的关键在于激励他们更具野心、更自信地面对未来。帮助他们设定具有挑战性但可以实现的目标非常重要，因为进展的势头往往会自我强化。大多数人会设立稍微超出能力范围的目标，但这样反而会打击信心。相反，连续设定“几乎能够实现”的目标更具激励效果。

1、提供战术建议

另一个重要支持方式是提供具体的、可操作的建议，而非泛泛的战略性意见。例如，“你似乎已经掌握了销售流程，可以考虑招聘第一个销售人员，以下是合适的招聘要素，并推荐一款适用的销售工具。”这种战术建议比笼统的指导更有效。

此外，帮助创始人搭建人脉、协助招聘、引荐其他投资者、甚至找到办公空间等，都是实用的支持方法，但通常应在对方主动请求时才介入。

2、提前预警风险

有一个例外是，当你有非常强的信念认为他们将要犯下重大错误时，特别是当公司有了进展、面临扩张需求却没有相应准备时，要主动指出风险。

理论上，帮助创始人提出好的创意也是一种支持。我的第一个投资人导师是保罗·格雷厄姆（PG），他的创意输出能力让我以为所有投资人都擅长提供创意，但事实上，这是一种独特的天赋。大部分优秀投资人并不擅长告诉创始人应该做什么，因此投资人应要有自知之明。

最后，大多数创始人打电话求助时，其实真正需要的是情感上的支持。邀请他们到家里，泡杯茶或倒杯酒，倾听他们的困难，有时才是最有力的帮助。

五、附录：投资组合清单