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作者 | 陈大壮
编辑 | 朗明
图片来源 | 视觉中国
“A股有5000多家上市公司，投资什么？怎么投？去哪找简单、透明且成本效益高的产品？”相信这是大部分投资者都感到困惑的问题。如果仅用一个工具，就能让你“一键打包”A股核心资产 ，省去上班时间盯大盘的麻烦，你愿意试试吗？10月15日首批上市的中证A500ETF南方（159352）等一系列A500产品，或许能满足你的要求。![]()
中证A500ETF横空出世
巴菲特曾在致股东信中指出：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，迟早会发现，投资股票的最佳方式是购买成本低廉的指数基金。”
作为发展速度最快的金融产品之一，ETF费率更低、透明度更高，且可充分分散风险，相当于是众多成分股组成的“超级股票”，近年来广受年轻投资者的喜爱。10月15日，A股市场迎来历史性的一刻，首批10只中证A500ETF在沪深交易所集体上市。它是新“国九条”发布之后的第一只核心宽基指数，投资者自此有了全新的投资选择和工具。自发布以来，中证A500ETF多次登顶沪深两市交易所成交量第一。围绕在A500ETF身上的光环，源于A500的优势众多。该指数的编制方法注重行业均衡，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本。前10大成分股汇聚贵州茅台、宁德时代、中国平安等市面上耳熟能详的重量级龙头公司，10大权重股与中证全指、沪深300一致。行业分配上，中证A500广泛覆盖91个中证三级行业，对有色金属、电力设备、国防军工、医药生物等“新质生产力”行业的布局更多，成长属性更强。相反，传统的金融、主要消费等“传统行业”的比重明显降低。这种倾向性，与本次财政部提出支持前瞻性、战略性新兴产业的政策方向相契合。![]()
▲中证A500成分行业权重。数据来源/Wind，截至11月6日此外，中证A500在编制方案里剔除掉ESG评级比较差的公司，契合了当下越来越流行的ESG投资理念；充分考虑了互联互通的因素，所有成份股都是沪股通或深股通标的，更加便利了境内外资金的中长期配置。对于投资新手来说，相比于毫无章法地研究个股及行业信息，通过A500ETF来投资A股，算是极为友好方便的方式了。
从全市场角度，根据历史经验去看，历史上牛熊转换时期，第一阶段通常是伴随着估值快速修复的上涨行情，第二阶段才是随着政策的落实，企业盈利逐渐修复得到验证以后慢慢驱动市场进一步向上的行情。当前整个市场的活跃度以及流动性较好，未来市场机会较多。未来随着增量政策的逐步推出落实，预计明年企业盈利大概率会有筑底回升的情况出现，当前市场具备较好的长期配置价值。至于中证A500目前估值水平如何？则可通过实际数据给到投资者参考。Wind数据显示，截至2024年11月6日，中证A500指数市盈率（TTM）为14.6，与14.71的中位数接近，下行空间较小，修复空间大，中长期性价比凸显。![]()
▲数据来源/Wind，截至11月6日指数回报上，截至2024年11月5日，中证A500指数（全收益）自基日（2004年12月31日）以来年化增长率达10.38%，累计涨幅571.47%，这一强劲涨幅无疑印证了市场对中证A500指数的看好。而同期沪深300的累计涨幅为302.85%。（数据来源：Wind，指数历史表现不预示未来，不代表基金业绩）加之中证A500指数是新“国九条”之后发布的首个宽基指数，从近期的政策动向来看，自9月24日起，政府推出了一系列针对房地产和股市的激励措施。这些政策的实施，预计将对稳定中国经济的基本面产生积极影响，并可能推动市场信心的恢复。在这样的背景下，中证A500指数所涵盖的代表新质生产力方向的核心资产或有望帮助投资者取得不错的投资体验。距离指数正式发布仅一个月有余，跟踪中证A500指数的相关产品规模就已迅速突破千亿元。![]()
此次首批上市的中证A500ETF共计10只，均为20亿元顶格募集，总募集规模超过200亿元。有金融人士建议，基于中证A500ETF有很强的头部效应，在选择同类宽基ETF时，投资者应着重选择拥有丰富经验的基金管理公司。
中证A500ETF参赛选手南方基金是国内首批规范的基金管理公司，现已发展成为产品种类丰富、业务领域全面、资产管理规模位居前列的基金公司。公司在ETF产品布局上较为完善，在宽基指数、跨境市场、行业主题等领域均有涉及，尤其是在宽基指数ETF方面具有丰富的管理经验，旗下拥有中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）、沪深300ETF南方（159925）等多只宽基指数基金。此次问世的中证A500ETF南方（159352）来自南方基金指数团队，团队中有4位博士，15位硕士，7人具有海外工作学习经历，成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖了指数产品开发、量化研究、基金投资管理的完整流程；核心基金经理团队平均从业年限10年。该产品基金经理朱恒红毕业于北京大学，获得经济学硕士，目前管理多只指数ETF产品。首先，在产品布局上已经相当完善，南方基金ETF的产品数量将近百只，产品种类丰富，能够为投资者提供多元化的选择。其次，在管理上，南方基金自主开发了专业系统对产品进行监控，确保基金运行的稳定，同时南方基金在指数研究方面的广泛覆盖，为未来整个基金的稳定运行提供非常切实有效的保障基础。此外，南方基金扎实投研实力及研究储备加持，近10年其股票ETF跟踪最准，位居同类第一（招商证券基金评价中心，截至2024.03.31，指标分类被动投资-股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/18）。具体到费用问题上，中证A500ETF南方（159352）可谓颇具性价比，产品采用的是“0.15%管理费+0.05%托管费”的组合，属于目前全市场股票ETF费率的较低水平，方便让投资者能够以低成本、低门槛投资中国500家核心企业。值得一提的是，上市当天，南方基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司会运用固有资金5000万元投资旗下权益基金中证A500ETF南方（159352），并承诺至少持有1年以上。后续公司将继续运用固有资金投资旗下权益基金。除了中证A500ETF南方（159352），南方中证A500ETF联接（A类022434；C类022435）也有望为投资者场外长线布局A股提供新的选择。后者于2024年10月25日开始募集，原定募集截止日为 2024年11月14日，但南方基金已发布募集期提前结束募集的公告，募集截止日提前至2024 年11月8日。
