【重磅发布】智者察同 随势而制 — 中粮期货秋季策略报告

企业   财经   2024-11-07 15:16   北京  














中粮期货秋季策略报告序言

       


        甲辰龙年秋末,扰动市场的主线逐渐明朗。美联储开启降息周期,美国大选尘埃落定,国内经济迈入转型的关键期。随着国内稳增长政策的落地和加码,市场信心在不断积聚。虽然结果与走向仍难以把握,但是主要观察路径已然显现。主线之外,俄乌、中东等地缘冲突对原油等大宗商品的影响仍然重大,欧洲和日本等国家地区也仍将面临种种挑战。


        居于当下视角,未来一段时间市场关注的核心因素是中美双边关系的预期变化以及经济发展的反复波动。美国经济短期仍有韧性,降息节奏与压力预计相对平缓。这一阶段需求端的缩放问题更值得关注,黄金、美元等避险资产预计保持高位,能源、金属等大宗商品存在下行压力。国内的焦点是稳增长政策的推进情况,这对改善国内需求预期至关重要,预计黑色建材等内需驱动商品将具备阶段性走强的可能。而部分农产品、橡胶等商品,则受供给端影响更大,价格走势将更为分化。

        本期策略报告主题是“智者察同,随势而制”,寓意在多脉络并存的局面下,更需要把握主要矛盾,并跟随核心因素的变动制定恰当的应对策略。在将明还暗的环境中,应对比预判更关键,这也是中粮期货研究院偏差反应投研体系的精髓所在。混沌之中辨核心,分歧之下度偏差。



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