独家访谈 | CAIEC@投资朋友圈：未来科技创新创业的“中国范式”

 王田苗：首先，去年12月的中央经济会议、2024年的两会以及三中全会上，低空经济、商业航天、生物制造列为未来新兴战略产业的重要引擎。这一政策的发布，带来了两方面的深远意义：

第一方面，这三个领域将成为高科技产业的必争高地，也将成为中国拥抱新兴市场的产业机遇，使中国成为这方面全球高科技产业的头部。

原因在于两点：

一是无人驾驶、无人机以及AI软件监控技术实现了0到1的突破之后，依托于我国地大物博、强有力的供应链能力、工程师的创新应用红利以及成本优势等多方面的突出优势，使中国在未来十年有可能成为新兴产业的头部，其中eVTOL是最重要的代表。

二是低空经济解决了社会痛点问题。如在边远地区应急救援、医疗救急药品配送、载货物流、旅游观光、工程巡检和军事应用等方面的刚需。

第二方面，中国有机会成为这一领域的头部，这不仅是一个难得的机遇，而且能够带动我们这方面的工业设计、人工智能软件、新材料、电机动力、地面应用维护等产业的发展，这是前所未有的。

根据查阅相关数据，把eVTOL作为具身智能来看，2023、2024年市场规模可能达到30-50亿美元，未来十年可能增长20到30倍。在这样的背景下，预计未来十年低空经济及相关产业的市场规模将达到500亿到1000亿美元范畴。

商业航天，特别是低轨卫星商业航天的市场规模大约为100-200亿美元，未来十年可能增长5到8倍。

 刘宏春：我将航空航天的创业领域分为三个部分来看待：第一部分，商业航天；第二部分，民用航空，包括低空经济、大飞机产业链、通航、无人机等方面；第三部分，国家航空航天型号工程供应链。

针对商业航天领域而言，我们持续关注商业航天应用。目前，我们看到的应用主要包括通信、遥感等。首先，中国的卫星通讯、无线通讯商业模式仍有待进一步探讨；其次，航天类项目对人才、资金、技术的要求极高。目前，大部分商业航天创业团队仍然以体制内出身的人员为主。

中国的商业航天，得益于国家传统航天领域的深厚基础以及整体模型和成果方面的突出表现。虽然商业航天创业项目数量仅几十家，且单个项目的融资金额非常高，但伴随着国家对市场经济推动航天产业发展方式的认同和支持，未来的商业航天将有着巨大的想象空间和影响力。目前，逐步稳定发展的航天类创业项目基本已经是头部企业，如果能把握好商业模式和现金流，有望保持原有的先发地位。

民用航空领域而言，民用航空的需求是客观存在的，特别是在人流和物流方面。航空运输具有不可替代的便捷性。尽管中国传统的航空应用发展速度相对较慢，但无人机等市场化领域已处于全球领先地位。如果国家政策能够进一步放开政策，推动低空经济的发展，相信能够带动一个不亚于新能源汽车的产业链。

国家航空航天型号工程供应链而言，整体趋势是越来越开放，零部件供应企业的发展取决于国家引入民营企业参与供应的政策要求。

展望未来二三十年，首先，民用航空和低空经济将迎来高速发展的窗口期，而商业航天和国家航天型号工程的发展则取决于国家政策的落实力度和民用市场的商业规模建立。

关于创新之路政策的支持角度，国家在科技新兴领域的相关政策在产业发展上已取得了良好效果。总体来看，第一，发展目标包括总体框架及推进思路，将在适当的时机制定出来。第二，在不同成绩和角度上，国家政策为科技创新创业企业提供了充分的支持。另外，在许多技术路线和应用模式尚未成熟明确的情况下，国家仍然允许大家摸着石头过河，不一刀切地禁止。我相信航空航天领域大多创新政策也是类似的路径。

 刘宏春：我认为中国航空航天产业发展有两种推进方式：自上而下和自下而上。国家层面的重大航空航天发展和资金支持需要自上而下的引导，让更多有科技能力、有创新技术的企业参与进来。

自下而上的方式，对于低空经济等市场化活跃度较高领域，应及时调整管制政策，促进创新技术和商业模式的结合，形成新兴产业。技术发展和和商业应用需要走从下而上的路线。我相信，这两种模式都是具有中国特色的创新制度，中国未来的航空航天产业有望达到全球领先地位。

 蒋纯：中国改革开放初期有一个著名的典故——“8亿件衬衫换一架飞机”，这个典故生动地展示出中国早期处于整个产业低端，与西方国家形成鲜明的对比。高端产业拥有更高的利润、更高的壁垒，更少的环境污染，产业的含金量高。而处于产业低端，一方面要干脏活累活，另一方面还要承受来自环境污染、碳排放的压力。我们国家目前的发展水平和成本等各方面条件已经不支持我们继续停留在低端的传统产业里。因此，向高端产业发展是我们产业升级的必由之路。

航空航天产业为代表的高端产业，也就是原来提到的“空天海”，是工业皇冠上的明珠，代表着制造业的最高端。同时，从历史发展来看，美国和欧洲等国家也是通过空天产业孵化出了非常多的民用技术，引领着整个国家的产业升级。无论是材料还是工程领域，空天行业都对产业链内的企业提出了高标准、严要求。这些高标准、严要求为整个产业发展打下了非常坚实的基础。在空天高端产业的引领下，国家的产业根基也呈现了跨越式的升级。这也是中国要走的道路。

我们为什么要大力发展这些产业？

众所周知，我们的产业是在一个很特别的环境下发展，是在西方国家的围堵中发展。这个发展过程也是一个突破封锁，实现产业全面发展、全面升级的过程。这种围堵既有好也有坏。不好的地方是对技术获取和技术交流有很大影响。好的地方是对于全产业的国产需求会更大。这也是当前出现的一个中国特色。

由于这些围堵的影响，我们现在必须进行全产业升级，这样整个产业中被动的业务增量需求和产业生机也将出现在国内，将为产业各方面的升级发挥效果。所以，我们现在看到的航空航天产业发展不仅仅是产业本身，实际上是全中国制造业产业的升级改造。

在航天领域，现在的新挑战是，如何解决性价比意义上的“好不好”的问题，也就是如何用低成本解决商业化运营的问题。在这方面，毋庸讳言，以马斯克为代表的西方国家团队走在了前面。这个性价比问题，这也是我国商业航天运营有待解决的重要任务和新的机会。

在航空领域，低空经济和大飞机产业备受看好。这些领域是“工业明珠”，其发展能够拉动许多产业的升级。这种产业的升级能够为中国制造业的各方面打下很好的基础，这也是我们产业新旧动能转换的标志，也是我们必须要做的事情。

 蒋纯：在航空航天领域，我们的投资策略是先投商业航天的总体——这是创新的突破口和小火车头。航天的总体是“星”和“箭”，我们投资了民营卫星的领头羊长光卫星，也早期投资了民营火箭的领头羊星河动力。

我们也非常关注航天上游各领域的创新，因为只有这样才能形成整个产业链的进步。比如在卫星部组件领域，我们注意到随着低轨卫星的发展，电推和空间激光通信这样的新型部件的发展潜力，因此早期投资了电推公司星辰空间、空间激光通信公司蓝星光域等。在航天用芯片领域，我们早期投资了卫星微波通信芯片公司臻镭科技、集迈科，空间激光通信芯片公司中科际联等公司。

在航空领域，我们看好大飞机产业的发展，投资了专注于大型飞机的蒙皮和重要精密零部件的航宇制造。低空领域，我们也进行了一些布局。

 王田苗：首先，我们与普华资本一起投资了专注于大飞机和商业航天的航宇智造、华晟复材、东方瑞丰等。

其次，我们还投资了专注于卫星间通讯以及伺服电机的极光星通、航宇伺服，他们在飞机测控和稳定性平台方面都有取得了很好的业绩。

 刘宏春：我们容亿投资在航空航天领域的投资重点主要围绕航空领域，包括低空经济、大飞机产业链以及航空航天的核心电子零部件。如我们投资的御风未来，其创业团队有着商飞多年的工作经验，大多毕业于航空航天类学校。我们最早支持他们研发的是复合翼无人机，从30公斤做到了几百公斤，产品也实现了多种商业应用。经过多年的技术沉淀，围绕空中出行推出了两吨级的EVTOL电动垂直起降飞行器,已于去年上半年试飞。目前，御风未来的产品已在长三角、珠三角甚至海外有了较多应用，企业也获得了许多知名机构的投资，成为EVTOL领域非常有影响力的企业之一。

在大飞机产业链的核心领域，我们布局了吉太航空和安泰复材两家公司。吉太航空主要专注于航电系统，可用于EVTOL和大飞机。虽然大飞机的航电系统采购对接和机载适航时间十分漫长，但目前已经获得了适航证。安泰复材主要生产碳纤维的复合材料，在空客等全球知名公司的材料供应过程中积累了丰富的经验，未来有机会成为大飞机供应链的供应商。另外，我们投资了专注于航空航天系统的电子系统综合解决方案的北京中航通用，是国内极少数可提供完全自主知识产权航电总线的企业，并在多个航空航电重大项目中获得应用。

近期，我们也将完成几家解决国内航空航天领域卡脖子技术企业的投资。

 刘宏春：从我们投资的项目布局可以看出，我们在投资策略方面的一些考虑。

第一，我们希望解决航空航天领域特别是电子部件领域的卡脖子技术，包括复合材料领域。

第二，我们面向未来，关注低空经济的牵引龙头，即eVTOL整机部分。我们不仅投资了御风未来，还在继续观察多家企业。结合不同的应用场景，我们相信还能出现一批优秀的企业。

第三，从企业经营来看，我们希望企业除了有长远的目标，还要有阶段性的自主造血能力，不一味依赖于政府支持和外部融资。我们已投的企业自主造血能力都不错。

无论是中美科技战，还是中美产业发展，最终我们都应该关注系统级的产品，这也是为什么我们无论是机器人方向还是低空经济方向，都选择投资系统级企业。

 王田苗：从航空航天背景来看，航空航天领域无论是商业航天还是低空经济，都可以看作军民融合的双重属性市场，受监管较严，尤其是商业航天的监管力度远远大于EVTOL的监管力度。为此：

第一，在创新创业的团队中，会出现国家队、民营队和以高校为主的混合创业队。这三者在国家战略产业中的定位不同。国家队需要做的事，民营队不合适做，而高校混合的团队以前沿技术创新为主，有所区别。

第二，需要考虑成本和监管上的平衡。EVTOL的发展可能要比商业航天发展的快。因为商业航天的监管和资质要求更高。从成本来看，目前中国EVTOL的成本优势远远高于国外。伴随着现阶段中国产业的内卷和竞争，国内的EVTOL成本也将进一步降低，这也将大大提高进入国际市场的竞争力。而商业航天领域，我们在卫星制造和发射成本与国外仍存在一定差距。例如，EVTOL的成本300万至1000万不等，而航天发射成本约为2万美元/Kg，卫星成本在1000万至3000万人民币之间。虽然我们预期未来十年有八倍或十倍的增长，但实际上前三年就预计完成六倍或八倍的增长，并不是按照我们想象中的每年一倍来增长。

我认为以EVTOL来看，地方政府的积极投入以及出台先行先试的策略尤为重要。

为什么这么说呢？

第一，EVTOL涉及安全监控和使用，往往是地方政府先投入，民营企业再投,通过安全监控与管理基础设施建设，才能有效推动应用示范。与此同时，只有政府给予先行先试颁发的运营资质，它才能通过运营带动AI软件、相关法规政策、供应链和金融商业保险的发展。

在EVTOL的投资策略里，中游即整机是必争之地。我认为这个领域往往以民营为主。原因是它需要不断创新迭代和进行激烈地成本竞争，可能未来的利润空间不大，国家队一般不会涉足，这对民营来说特别有意义，这需要先占领国内市场，然后必须走向海外。在整机方面，基本上分为两个部分。一是，安全性，包括冗余度、抗风和防雷雨，因为EVTOL的应用往往都是在恶劣天气下特别迫切，先B端后C端。二是，我们也要考虑载重重量和航行速度。三是，维护成本和寿命，特别是充电一次能航行多久，有可能换电是一种模式。

再看上游涉及的动力系统是必争之地，其次航电。有关电池技术有望通过新能源汽车方面成熟技术移植到EVTOL，另一个是复合材料制造。

对于商业航天，由于其特殊的双重属性和平台性，无论是火箭还是卫星平台，都以国家队为主。作为创新企业，我们认为上游的核心部件、激光通讯、任务载荷、电控系统、电池帆板是值得布局的。

我想强调的是，针对不同应用背景与监管资质管理不同，国家队、民营队和混合高校队的角色不同，这也决定了我们孵化投资策略的不同。

 蒋纯：我们的投资标准非常明确：

第一，技术壁垒必须高。因为空间产业本身高度技术化，市场的认可不是光喝酒能喝出来的。上天的产品非常严肃，技术肯定是第一位，并且我们希望要有很高的壁垒，才能通过市场的检验。

第二，市场潜力要大。小而美的项目或许好看，但难以资本化。

第三，我们特别重视与国家战略的契合度。在全球范围内，航天项目往往与国家战略紧密相关，例如SpaceX也需要依靠NASA订单。在中国更加是如此。因此，我们关注团队是否能够配合国家战略要求，以及是否具备这样的意识。

第四，对于团队本身而言，技术是基础，同时必须有企业文化、企业运营经验和创业精神。虽然许多创业团队都是从体制内转型而来，但体系内工作和创业的最大区别在于，没有大靠山的支持，所有问题都需要自己解决，而且资源也不是无限的。这种自力更生的创业精神就尤为重要。

 刘宏春：我本身出身于通信电子。过去这么多年半导体的几次重大发展机遇与通讯、手机智能终端产业的发展紧密相关。

首先，半导体产业的技术革新和高速发展，更多依靠于民用电子消费产品及大规模供应市场的牵引。

相对而言，航空航天领域的技术门槛较高，加上航空航天工作环境复杂，产品数量尤其是绝对数量相对较少，航空航天领域专用的半导体市场规模相对较小，更多地关注点在如何提高可靠性和信任度。目前，航空航天领域使用量较大的半导体，如典型相控阵里大量使用的产品，已有国产化自主产权的解决方案，应用广泛。

其次，我们看到一个趋势。如马斯克旗下的SpaceX在航天领域大量使用工业芯片，甚至在极端情况下用消费级芯片替代传统的航空航天级芯片。半导体产业可侧重于以工业级芯片为基础，提升产品在航空航天领域的环境适应度和可靠性。

另外，围绕链条较大且有前景的领域，如卫星终端芯片、无人机芯片和EVTOL芯片作为重点推进的方向。

 蒋纯：由于过去半导体供应链很多依赖境外，在国家进一步重视供应链安全的背景下，境内半导体芯片行业出现了较好的发展契机。这个机会在空天领域是双向的：一方面我们空天领域有很多优秀芯片技术的积累，在这个特殊契机下可以为民用补链提供成果转化来源；另一方面，空天领域使用商用货架产品的发展趋势，也为国内芯片企业提供了一个相当于孵化器的环境。因为空天领域对国产化的要求更高，一些国产芯片更有可能先进入空天这些特殊领域被应用，在这些应用中得以获取成长空间，最终进军更广阔的市场。例如我们投资的已上市的臻镭科技。

同时，空天领域也在牵引半导体技术的前沿发展。空天领域会有一些特殊需求，如抗辐照和热真空问题。这既是系统级问题，也是芯片级问题。我们早期投资的致真存储等企业，利用北航的前沿磁存储技术成果转化，拉出了一整条产业链的创新，不仅可以满足空天应用中抗辐照的要求，而且打开了新一代存储芯片的发展。存储是所有芯片里非常重要的分类，对AI等未来技术有着重要影响。

所以，无论是从补链强链角度，还是换道超车角度，空天领域都会起到重要的拉动和牵引作用，并为整个民用产业提供了孵化优良企业、半导体体系的机会。

 王田苗：关于机器人，我们不可避免要提到其形态。目前，我们常思考未来十年机器人的形态将是一个怎样的格局。我个人认为人形机器人占20%，履带、轮、臂、复合等通用型占50%，针对特定任务的专用型占30%。

机器人在未来商业航天领域方面，目前普遍认可两种类型：

第一种是在空间站和特定环境下，以机械臂为核心的通用型，这方面探索已在加拿大、美国NASA和中国得到验证，并应用于生物实验、农业种子实验以及其他操作。

第二种在未来航天舱外应用方面，很可能是人形机器人。首先，人形机器人是一个新的物种、品类，尤其是在复杂环境下其灵活性优势明显，其次人类操作环境设置多以人为中心，人形机器人适应的工种较多。例如，若让机器人走出太空舱进行太空实验，首先想到的是人形机器人。如我们想象机器人在月球开采物质、运送到火星，首先想到的也是人形机器人（包含部分履带或轮式）。另外，还有一个特殊原因，人形机器人相对较为统一，较易于实现多任务集合到单一平台。通过更换手部、大脑、小脑，迁移和泛化显得特别容易。在航空航天，包括未来商业航天领域，实际上存在着广泛的应用前景。

最近三五年，机器人硬件的进化速度远超我们的想象。例如，十年前NASA使用机器人进行出舱实验，一台机器人成本约100-200多万美元，而现在已逼近2万美元，这个差距接近50-100倍。这种降价速度在最近两三年还在加快，包括特斯拉的价格也从50万美元降至15万美元，未来继续降至2万美元。这为航空航天领域的应用带来了硬件平台的机会。

对于航空航天机器人而言，我相信在未来五年内，老三件（减速器、电机、控制器或软件）向新三件（大模型及相应的算法、围绕航空航天特定环境下数据的生成，全电驱动的核心部件和灵巧手）的过渡，必将实现突破。目前人形机器人的市场规模为30亿美元，预计未来十年将增长20至30倍达到600万到800亿美元。在特定危险、非规则场景且不清楚的环境下，通用机器人包括机械臂、履带和人形，具有广阔的应用前景。

 刘宏春：第一，机器人分很多形态。

第二，机器人近年降价速度非常快。如特斯拉计划从目前价格几十万美元降至2到3万美元，折合人民币约15万到20万。我们投资的宇数科技今年推出了10万元人民币的适用于特定应用场景的人形机器人。我们希望更多的人形机器人能在高精尖领域得到应用，航空航天是其中之一。

在航空航天领域，机器人的应用主要分为两部分：一是航空航天制造环境。首先，由于航空航天部件的加工多属于多品种、少批量的特定信息要求，机器人在航空航天制造领域的应用可以实现柔性化和智能化零部件生产和装配，提高效率和品质。其次，可以实现多机器人的协同，完成相对较大型航天器的装配和调试。尤其是航天领域，许多结构件和部件非常重，但对装配和焊接精度的要求极高。因此，机器人在这些方面能做出不少贡献。

二是传统工业应用市场或专用自动化装备市场。现有机器人因其具有多个自由度运动，再结合传感器图像，较为容易实现传传统工业的精密加工装配，包括切割、识别以及检测内部质量和外表面加工的精度。其次，机械手的应用。2016年，随着天宫二号发射入轨，航天员与机械手共同完成了包括拧螺丝、在轨科学实验的操作。

随着全球太空活动的增加以及在轨资产的增多，机器人技术在轨道上进行卫星修复升级，甚至部件升级，都被寄予了较大的期待。除此之外，在极端工作环境下，机器人的协作也备受关注。

从机器人执行功能的角度来看，普通操作在月球甚至火星，面对极低温度、高辐射的环境都需要深入研究。类人型机器人能为深空探索提供明确支持。传统机器人技术已经在航空安全领域广泛应用。

谈到颠覆性，我认为更多应用在于运用服务等环节，将类人型机器人、智能手臂与航空、航天更好地结合。

 蒋纯：机器人技术的发展初衷是为了处理人类难以应对的环境，例如在搬运重物、处于有毒有害环境以及极端条件下代替人工。特别是在太空和航空领域，机器人在这些人类无法直接作业的环境中扮演了至关重要的角色。这些极端环境的需求推动了机器人技术的进步，成为机器人产业发展的驱动力。

说到机器人产业和空天领域的结合和应用，一方面我们需要密切关注空天领域对机器人技术新发展的牵引。例如，我们已投资了服务于卫星在轨服务的公司，在轨服务的新需求，会推动新型机器人的发展，包括太空机器人。这些需求可能会催生一些新的前沿技术。

另一方面，空天领域的发展也会促进机器人在制造业中应用水平的提升。比如在大飞机的生产过程中，机器人系统就是确保质量稳定的重要手段。机器人系统在这些高端制造中的规模化使用，为行业创造了新的发展机遇。

第三个方面是材料和工艺方面。材料和工艺是机器人技术底层的基石。空天产业对材料和加工工艺需求的不断提高，发挥了空天产业材料工艺创新孵化器的作用。这些技术在空天产业应用后，将再进一步反哺其他非航空航天产业的机器人。

 王田苗：AI时代终将到来。AI与航空航天、机器人的结合是非常重要的攻坚战。今天，特斯拉发布了包括机器人在内的三款机型。第一款Cybercab，没有方向盘、刹车、踏板，完全自动化。令人吃惊的是，它的成本是每英里仅25美分，将在2026年批量生产，2027年大面积使用。另一个Robovan，其指标是每英里大约在10-15美分，已符合大众的接受价位。

就中国而言，低空经济EVTOL商业应用可能会先于地面城市无人驾驶。

这里面有EVTOL的几个特点：

第一，EVTOL应用场景的发展顺序是先郊后城、先货后人、先B后C、先地方后海外。

第二，在人工智能软件方面，基于现有颠覆性创新的0和1技术已接近突破。低空经济的AI应用在航道规划、安全监控、飞行过程与动态变化环境以及控制起飞降落方面可能比地面更方便。基于目前已实现的大模型，包括我们称为快系统（基于环境的条件反射模型，在1赫兹做出反应）和慢系统（负责环境认知识别、规划推理，在1000赫兹或更长时间做出反应），已达到一定水准。一旦突破，低空经济可能很快在中国实现，特别是在偏远山区、景色秀美的旅游地等场景，在抢险救灾、物流配送、载物载客等需求率先应用。

总之作为航空航天领域，我们应该拥抱人工智能，拥抱大模型，拥抱数据驱动，低空经济将率先实现应用场景的落地。

 刘宏春：从我们的经验来看，AI在整个产业链环节有大量的应用场景能够大量使用。如AI更多地引入航空航天新型号、新部件的设计阶段，利用现有数据和小范围内积累的真实数据进行系统设计优化，将大幅加快整个产品的开发周期，成本也能降低。

另外，AI技术可以对自动化产线的工序排布和工作量分配进行流程优化，人工智能图像识别技术可大量用于检测产品质量。从AI的应用来看，人脸识别、生物识别，以及航空公司的飞行排班和质量控制结合人工智能技术之后，在复杂的运力情况下，能够将排班和决策做得更好一些。有一些美国公司利用大模型和自然语言处理技术提供专业的客户对聊服务，这是一个比较好的方向。欧美航空公司也开放了各种聊天类机器人。

自主分析方面，自动驾驶也在汽车领域推进应用。尽管空中环境特殊，但地面环境更恶劣。因此，无论是无人机，还是后续的航天器自主飞行，这也是一种优势。现有的全自动驾驶在起飞和降落阶段本质上还是由人来操纵，如果AI处置能力能优于人类，那么将能够有效提高飞行的安全性。

 蒋纯：AI和其他行业的互动分为两个方向：一是将AI应用和赋能于其他行业，二是其他行业帮助AI成长完善。

AI在空天领域的应用是显著的。比如集群无人机技术作为群体智慧的一个分支，已经取得了显著进步，并成为了一个独立的研究主题。群体智慧在无人机领域的应用正迎来新的发展机遇。在航天领域，AI应用于卫星也受到了越来越多的重视。比如传统的方式是将所有数据拍摄下来后传输，而现在更智慧的方式是在卫星上进行数据处理。未来，随着低轨卫星的部署和卫星功能的增强，数据处理量越来越大。如果没有创新的处理方法，传统方式将难以应对日益增长的数据挑战，如何高效利用AI技术处理现有需求具有更加重要的意义。

但短期来说，空天等硬科技更多的对AI的帮助其实是更多的。AI的大时代其实还远未到来。目前我们所见的AI技术，大多还局限于初级阶段的判断和检索功能，即使是大模型，也主要是处理人类语言和人类的知识。而相对于真正的自然界，人类作为身高仅一米多，生活在地表的生物，能够感知自然界信息比如色彩和声音也都非常有限。利用传感器直接采集信息来打造新的AI，这个窗口才刚刚开启。因此，AI距离真正理解和模拟物理世界还有很长的路要走。

为什么要发展航天？很大一方面，就是为了获得一个上帝视角，从三维空间的全局角度俯瞰全球信息。通过高效的传输系统，我们从全球各个角落采集数据，形成对物理世界的全面理解。这比仅仅基于人类语言数据所能得出的结论要丰富得多。

真正的AI，应该是在这样的层面上进行发展。我们目前在航空航天领域所做的努力，都是为了实现这一愿景。无论是发射卫星，还是发展低空经济，我们都在为人类社会数据的全面部署开辟新的维度，从而极大地推动AI的发展。

空天技术的发展不仅是在帮助AI进行转型升级，更是为了让AI真正有能力改变世界。目前的AI技术，在文科领域或许还有一定的应用价值，例如图像处理、艺术创作等，但在理工科领域，尤其是在基于物理世界的模型构建方面，其局限性仍然明显。当我们能够提供真正的模拟物理世界数据之时，真正期待的大AI时代才将到来。

 蒋纯：在空天领域，技术的重要性不言而喻。

首先，我们必须高度重视技术本身，“没有金刚钻，不揽瓷器活”。技术是事情的核心。

其次，以工程化的思维来平衡好技术与商业的关系，寻找技术实力强劲且能够转化为产品的项目，并实现商业化转型，是硬科技创业过程中必须深思熟虑的问题。

需要强调的是，空天领域服务于国家战略，民营企业需要明确自身定位，致力于研发对国家有益的产品，从服务国家战略的高度体现自身价值，并与产业链上下游伙伴紧密团结，有效组织和协调资源。在当前的航空投资领域，国有和地方政府是主要的资金来源。对于创业者来说，如何配合地方产业的发展需求，已成为一项新的必备技能。

 刘宏春：首先，要着眼于自身机构熟悉哪些领域，并结合产业未来发展前景确定产业发展方向。

其次，要进一步加深对产业的理解，不断学习和培训。也可以引入对行业有深刻理解的人，最好是既有产品技术背景又对产业市场有理解的人。

再次，要建立产业同盟。比如投资新能源汽车领域，要建立上下游的良好合作关系，积累技术和市场经验，以帮助头部企业。与大型研究机构、专业投资机构建立深入的合作关系，做一些周期性行业研究会。新兴领域不断变化，需要持续学习和研究，形成自己的见解。

在航空航天领域，未来可能出现的产业机会不亚于新能源汽车，投资机会确实特别大。

从投资人的角度来看是既然做公司，尤其是市场化的公司，首先要清晰定位目标客户是谁？他们的需求是什么？你的产品有什么独特点能满足这些需求？我们认为定位要专一些。

第一个是航空航天一定是高技术引入型创业。持续的研发投入，是创新保持竞争力的关键。但研发投入越多，对资金的消耗也越厉害。怎么样能够尽量减少消耗？这要求团队在技术上有积累。当然，我们肯定是鼓励原创和自主知识产权。

第二个是在通用领域尽量采用合作的尝试。

第三个是航空航天企业周期较长、风险较高，因此要在各方面建立良好的预案。

第四个是资金方面，要能拿到钱，无论是从市场化机构、落地还是科研经费补贴。无论是什么渠道，钱始终有限度，尽量从客户手上拿钱，多种方式都可以尝试。

第五个是人才的吸引和保留很重要。

第六个是放开眼界，关注国际市场。

 王田苗：第一个观点是，我们需要对自己的定位有清晰的认识。这是一个特殊行业，不是简单地To C行业，而是ToB、To大B甚至ToG的行业，因此对自身的定位很重要。对于低空经济来说，如果要做一个big thing，建议首先需要考虑中游，即主机。像人形机器人或EVTOL一样，如果卡住的是整机或上游的高附加值零部件，则必须要自己啃下来，不能将这些高附加值的部分交给一般的供应链，否则就只是一个集成商，这样的整机很难有竞争力。其次，选择下游运营服务。其三上游包括动力系统、航电控制、复合材料制造技术等。

在商业航天领域，作为民营创业小公司，建议上游应该排在第一，这主要取决于上游的成本优势、技术创新和未来规模大小。其次是下游，而中间平台特别是核心平台应该是国家队的。

第二个观点，创业具备的特定特征要求是：产品可靠性要求高、安全标准要求极高、重投入周期长。因此，团队在起步创业时需要各方面资源，人才需要优势互补。

第三个观点，团队的融资能力非常强。例如EVTOL的起步资金需要两亿到三个亿才能达到基本的载货程度，而载人则需要超过十亿。商业航天更是如此，无论是火箭还是卫星，团队的融资能力和资源至关重要。

 蒋纯：产业投资和财务投资并不矛盾。我们要立足于产业，定位为产业的金融服务者，致力于发掘优质项目并提供金融支持，助力企业成功。在这一过程中，我们实现自身的经济价值。

产业投资往往带有战略目的，被投企业往往需要服从于产业投资方的战略目的。而作为财务投资人，我们保持相对中立，唯一的目标是希望企业向好。

同时，我们服务产业最重要的路径是通过投资建立我们的产业生态。通过全面覆盖和研究产业链的上下游体系，进行全产业投资，促进企业间的相互沟通与合作，实现生态化的协同发展。

 刘宏春：要做好产业投资，首先需要深入产业，了解产业的历史和未来，识别机会。这个了解过程不仅仅是阅读研报，还包括参加行业会议，建立人脉关系，摸清领域情况。

作为产业投资方，不仅是投钱，还要理清产业发展路径，帮助公司找客户，对组织结构和战略方向提建议。如果投资较早，要有风险意识和耐心，这两个要素需要结合好。

 王田苗：从投资人的角度来看，第一个是理解国家战略产业的发展趋势。这主要涉及产业政策和链主、盟主的认知理解。第二个是在识别上中下游供应链量多价值高的环节进行卡位。第三个是耐心资本。因此，投资时一定要看准，评估其走向收购、并购或IPO的概率有多大。过去大公司收购并购概率是10%到20%，现在国家政策放开，并购概率能够达到30%到40%。

 刘宏春：第一个是高度自信于技术优势。真正达到技术门槛非常难，因此不要过于自信，要不断进行技术迭代。

第二个是适度领先于竞争对手。很多领域由于各种竞争环境限制，最终成功的可能只有少数。因此要适度领先对手，控制好资源。

第三个是资金问题。资金问题是最容易引起项目失败的问题，包括团队内部资金分歧，需要做好股权安排和团队成员之间的相互认同。

我们希望大家都能够结合这些经验和教训，在航空航天这个特殊的高科技领域，让项目顺利发展。谢谢。

 蒋纯：希望我们一起服务于国家的战略目标，坚韧不拔地勇于创新、勇攀技术高峰，团结好产业链上下，做好市场化和产业化，共同完成我们这一代商业航空航天人的使命。

 王田苗：祝福主要来自于两个方面：

第一方面，我们应该拥抱这个颠覆性科技产业创新的时代。在商业航天、低空经济、EVTOL领域，这是全世界过去未曾有的。创业者应该去拥抱这个机会，基于国家战略发展与政策支持导向，以及中国优秀的工程师红利和上下游竞争性的供应链优势，一定要搭乘高速列车，中国将有可能成为这个产业的头部，这个机会不能错过。

第二个方面，由于这是一个特殊的行业，要找到自己的定位，寻求自己的优势和相关资源，包括获得的各种各样资金渠道，一定要热爱自己追求的方向。因为这是一个长期的马拉松竞赛。把自己的创业当成一种生命来呵护、欣赏、伴随，做到这一点，你就赢了。谢谢。

 刘宏春：作为航空航天领域的创业者，我们从事的是一项既困难又意义重大的事业。在这条道路上，我们会遇到各种难关，但不要气馁，每一次跌倒都是为了更好地站起来。我相信每一次进步都值得骄傲。我这里有六句话，简单易记，希望能帮助大家，在关键时刻提个醒，加把劲。

前途光明、道路曲折；三思而行、不改初心；星辰大海，未来可期！。这些话希望能给大家加油打气，我也希望大家在航空航天的创业路上顺风顺水，干出大名堂。加油，航空航天领域的创业者们，我们是最棒的。