前面我们基于美国的股、中国的债与全球的金，给出了一个积极型组合，其具备胜率高，年化高的特点，深受读者喜爱。有读者留言道：若是平衡型组合会怎么样呢？波动与回撤又如何呢？本文给出答疑。
由于是平衡型的组合，所以，权益固收比55分，64分或46分都可以，这里不妨采取46分，即将股票与黄金加总到40%，债券为60%，从而股、债、商分别配置30%、60%与10%，即“30%美股+60%中债+10%黄金”，这里不妨做一个回测。
股债商平衡型大类资产配置方案
这里将美国的股用纳斯达克指数替代，中国的债用中证综合债替代，世界的金用COMEX黄金替代，所以组合为“30%纳斯达克+60%中证综合债+10%COMEX黄金”。这里的测算时间取2003年12月31日至今，共21年，在此区间经历了伊拉克战争、次贷危机、欧债危机、美债危机、中美贸易战、俄乌战争、全球疫情等重大危机事件，因此数据长度较有说服力。
根据下表所示：
1. 我们可以看到基于纳指、中债与黄金构建的平衡型组合，若从历年收益率看，从2004年到2024年（截至12月23日），21年里有19年获得正收益，尤其是2009年到2021年连续13年获得正收益，而收益率方面，最坏的情况是亏损18.37%，发生在2022年，最高收益率是24.47%，算数平均收益率是8.44%，因此单从收益率与胜率角度来说是比较好的。
2. 若从长期的累计收益率与年化收益率看，21年累计收益率4.01倍，年化收益率也将近8%。
3. 从风险表现看，组合最大回撤20.99%，年化波动率7.78%，胜率90.47%。
综上所述，由美股、中债与黄金构建的积极型组合，长期经历了多个历史性危机，并经受了牛熊考验，具备胜率高、年化收益率较高，年化波动率与回撤适中的特征，值得平衡型投资者参考借鉴。
来源：淘基，choice，2024年数据截至2024年12月23日，按复利计算。
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