究竟怎样？纳入个人养老金目录的指数基金简析

财富 2024-12-16 16:52 浙江

一、指数概况

个人养老金制度于2024年12月15日推广到全国。官方公告：自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。

本次个人养老产品做了扩容：在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品的基础上，将国债纳入个人养老金产品范围；将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。这里简要介绍下本次扩容的指数基金。

本次纳入个人养老金的指数基金有85只，具体见附表，涉及的指数大类包括宽基指数与主题指数，共有12种，其中数量最多的是沪深300、中证A500，分别有20与19个，具体指数如下：

（1）大盘宽基指数：上证50指数、中证A50，中证A100，沪深300（含指数增强）、中证A500、深证100

（2）大中盘与中小盘宽基指数：中证800、中证500、创业板指数、科创50、双创指数

（3）主题指数：红利指数

在上述指数的筛选上，若对风险偏好最低的可以选择红利指数，若风险偏好相对积极，可以选择大盘指数，而比较激进的则可以选择大中小盘指数。而对于同一个指数基金而言，因为相差不大，至于指数增强，更多要基于长期去看，取决于投资者是否长期持有，若长期则可以选择。

二、指数简析

上证50指数：超大盘指数，指数属于中高风险，大约主攻上交所市值前50的个股，该指数可以看成是上交所大市值个股的风向标，相对具有压舱石的作用，稳定度好于中小盘指数。由于成分只有50个，故而集中度很高，其中茅台、中国平安、招行占6%以上，长江电力，紫金矿业，兴业银行，中信证券、恒瑞医药、工行、交行等占比在2.6%到5%之间，主要涉及金融、消费、供应、信息技术、公用事业与原材料。整体适合风险偏好相对不激进的投资者。

中证A50：该指数对标被称为中国最核心的资产；该指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。由于该指数是中国版的A50指数，不再受新加坡富时中国A50指数摆布，故而具备战略意义。从指数行业分布看，该指数前三为工业、金融、消费消费，分别占比18.98%、15.16%与14.02%，之后是原材料、可选消费、医药卫生、信息技术，占比在8%到11%之间。而根据前10大权重看，分别是茅台、宁德时代、平安、招行、长江电力、美的、紫金矿业、比亚迪、恒瑞与中信证券，占比从2.5%到10%之间，合计51.53%，占比较高。整体适合风险偏好相对不激进的投资者。

中证A100：该指数是中证A50的成分扩展，该指数选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映核心龙头上市公司证券的整体表现。从前10大权重看，主要是茅台，宁德，平安，招行，美的，长江电力，中信，紫金矿业，比亚迪与工行，权重从1.93%到8.45%不等，集中度在40%以内。而行业分布上，主要涉及的行业工业、金融、信息技术、原材料、消费、医药、通信等。整体适合风险偏好相对不激进的投资者。

中证A500：该指数被称为中国版的“标普500”；该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。由于该指数是中国版的标普500指数，所以被寄予厚望，值得一提的是，该指数在过往大的三轮牛市中都创了新高。从指数行业分布看，由于有500个成分股，所以持股集中度不高，除非茅台、宁德、平安与招行占比2%以上外，其他都在2%以内，前10大权重还有美的、长江电力、紫金矿业、五粮液、兴业银行与比亚迪，主要涉及的行业工业、金融、信息技术、原材料、消费、医药、通信等。整体适合风险偏好相对不激进的投资者。

沪深300指数：大盘指数，指数属于中高风险，大约主攻沪深两市市值前300的个股，该指数属于中国最具代表性的主流指数，ETF规模最为庞大，也是汇金救市所申购的主流指数，属于市场的风向标。由于有300只成分股，权重相对分散，除了茅台、宁德时代、中国平安、招行有2%以上的权重外，其他都在2%以内，主要涉及的行业有金融、工业、消费、原材料、医药等。整体适合风险偏好相对不激进的投资者。

深证100指数：深证100由深圳证券市场中市值大、流动性好的100只股票组成，定位旗舰型指数，表征创新型、成长型龙头企业。从10大权重看，主要为宁德，东财，美的，五粮液，比亚迪，格力，立讯，迈瑞，京东方与汇川技术，权重从1.79%到10.22%不等，集中度在40%左右，行业分布上，主要为工业、信息技术、消费、金融、医药、元擦了与电信。整体适合风险偏好相对不激进的投资者。

中证800指数：大中小盘指数，该指数的权重由沪深300与中证500构成，可以看成是沪深300与中证500的集合体。由于有800只成分股，所以相对分散，集中度不高，其中茅台、宁德时代、平安等10大权重股占比从1到3.5%不等，整体不超过20%，行业分布上以金融、工业、信息技术、原材料、消费与医药为主。整体适合风险偏好相对不激进的投资者。

中证500指数：中小盘指数，指数中风险算高的，大约主攻沪深两市市值第300之后的500个中小盘股，由于有500只成分股，权重极为分散，基本都在0.5%以内，主要涉及的行业有工业、原材料、信息技术、医药、金融、消费、通信等。该指数之前代表了中小盘宽基指数，但由于创业板与科创板的面世，影响力相对式微。整体适合风险偏好相对积极的投资者。

创业板指数：涨跌幅为正负20%的中小盘指数，指数中风险算高的，主攻新能源、医药与科技，权重股包括宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、中际旭创、温氏股份、汇川技术、阳关电源、新易盛、爱尔眼科等。由于新能源占比高，符合习近平总书记的“4060”双碳战略，所以政策上会有偏重。整体适合风险偏好相对积极的投资者。

科创50指数：涨跌幅为正负20%的中小盘指数，指数中风险算高的，主攻科创板前50个股，科创50是习总书记宣布成立的指数，属于新质生产力的代表，最初是对标“纳斯达克”，所以政策会偏重，主要涉及半导体，新能源，权重股包括中芯国际、海光信息、中微公司、金山办公、寒武纪、澜起科技、联影医疗、晶科能源等。一个属于国产替代，一个属于新能源的强势行业。整体适合风险偏好相对积极的投资者。

双创指数：该指数全称是中证科创创业50指数 (931643)，指数涨跌幅为正负20%，该指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述市场中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。指数前10大权重为宁德，中芯，迈瑞，寒武纪，海光，中际旭创，汇川，阳光电源，新易盛与中微公司，集中度50%左右，涉及的行业主要是信息技术，工业，医药，通信与可选消费。整体适合风险偏好相对积极的投资者。

中证红利低波指数：中证红利低波动100指数 (930955)选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。权重上相对分散，比如前10大权重20%左右，行业分布上，主要为金融、工业、原材料、消费、能源与公用事业。整体适合风险偏好相对不高的投资者。

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