隨著美國總統大選的投票日逐漸逼近，民主黨候選人、副總統卡馬拉·哈裏斯與共和黨候選人、前總統唐納德·特朗普之間角逐顯得愈加緊張。政治與經濟形勢交織成複雜的圖景，影響著全球市場的動盪與預期。
特朗普的選情突然波動，之前一直被看好的他突然勝率下降。特朗普媒體科技集團（DJT）的股價在過去三天內累計暴跌36%，市值蒸發超過40億美元。這一現象表明，市場對特朗普勝選的押注已開始動搖。
華爾街分析師認為，這不僅僅是民調的變化引發的，而是由一系列複雜因素共同作用，包括特朗普近期的爭議性言論等不穩定表現。儘管特朗普在激發支持者熱情方面仍具備獨特的優勢，但消極因素已開始削弱其在中立選民中的吸引力。
根據最新的民意調查，哈裏斯目前以49%對48%的支持率領先特朗普，不過最終支持率仍有大約10%左右變化空間。
與此同時，華爾街的專業人士對美聯儲的政策動向也在保持高度關注。
10月美國非農就業數據意外低迷，僅新增1.2萬名就業，遠低於市場預期的10萬人，這使得經濟疲軟的跡象愈加顯著。甚至美國富國銀行的經濟學家打趣道：“萬聖節時，人人都有嚇一跳的權利”。
雖然失業率維持在4.1%，看似穩定，但深層分析表明，勞動力市場的結構性問題正在顯現，永久性裁員人數增加。
部分分析師將數據不佳歸因於10月的兩場颶風和波音公司的罷工，但也有聲音指出，即使扣除這些一次性因素，美國勞動力市場的整體放緩已是不爭的事實。歷史數據和趨勢表明，這往往是更大經濟趨勢的早期預兆，市場對未來幾個月的經濟走勢充滿疑問與擔憂。
華爾街資深記者Nick Timiraos指出，這份報告可以被解讀為"見仁見智"的數據，因其既可以被視為經濟面臨短期衝擊的反映，也可被解讀為勞動力市場走軟的明確信號。
華爾街分析師普遍認為，美聯儲會在本月繼續降息，以維持經濟活力並對抗潛在的下行風險，但大概率不會改變25個基點的預期。Fitch Ratings首席經濟學家Brian Coulton指出，即使將罷工的影響計算在內，三個月的就業增長平均值仍維持在11.9萬，這遠未達到需要緊急政策干預的程度。
不過若未來數據進一步走軟，美聯儲在12月的降息預期可能會增加，這成為市場波動的潛在觸發因素。
大選與金融市場的聯繫愈加緊密，華爾街的波動性指標顯示出極高的緊張程度，芝加哥期權交易所（CBOE）的波動率指數（VIX）在選舉前兩周幾乎翻倍，創下自2022年以來的最大漲幅。與此類似，ICE BofA MOVE指數也顯示美國國債市場的波動性達到一年高點，投資者為應對大選和美聯儲會議所採取的防禦性措施增加。跨資產的市場波動性已達到前所未有的高度，與2007年金融危機時期的水準相當。
當前的選舉環境，與2020年總統大選時的情形有相似之處，但今年的計票速度預計會有所加快。一些州對提前投票和郵寄選票的處理流程進行了優化，如密歇根州在選舉日前最多可提前八天處理選票。
高盛的分析指出，儘管民調顯示選情激烈，但選舉人票的最終差距可能不會過於接近。關鍵州的結果，尤其是賓夕法尼亞、威斯康星和密歇根，將決定大選走向，而這些州的計票初步結果對市場情緒的引導作用至關重要。
降息與選舉交織的另一層影響是日元和日股市場。
華爾街目前在對選舉夜可能出現的劇烈波動做準備，特別是在外匯市場。2020年選舉期間，美元兌其他主要貨幣在結果初步揭曉時出現大幅波動，今年也可能重演這一情景。
美元對日元和其他避險資產的波動尤為顯著，因為這些資產在不確定性加劇時往往成為投資者的避風港。分析人士認為，美元若因大選結果和美聯儲政策而走弱，日元將受到支撐。類似地，若選舉結果在短期內未能迅速揭曉，市場可能出現持續不穩定的局面，可能导致美国股市短期调整，日本股市也将受到影响。
而如果特朗普勝選，因其主張減稅和放寬監管，美國經濟刺激和利率上升預期將推動美元升值，日元贬值，利好日本股市。不过需要警惕的是，美國政策可能轉向保護主義，對日本不利。如果哈裏斯勝選，美國經濟可能面臨下行壓力。
總體而言，美國總統大選與降息預期的結合使得市場正處於緊張的臨界點，未來幾天內的動態將為全球投資者帶來新的挑戰。
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