甘永鍇(Alan Kam),一位繼承了家族商業基因的年輕投資人,正在亞洲的酒店市場中譜寫著屬於自己的傳奇故事。他的父親甘慶林曾是長江實業集團的重要成員,身為李嘉誠的左右手,在香港的房地產界贏得了不小的聲譽。
而甘永鍇,這位年紀輕輕的繼承者,卻選擇了一條不同的路徑——在日本的市場尋找新的投資契機。
2020年,甘永鍇與大學同學李冠梁(Bryan Lee)共同創立了AB Capital,一家專注於亞太地區房地產的私募股權公司,尤其專注於日本的酒店市場。
AB Capital的日本投資旅程可以說是在充滿不確定性的時代中抓住了機遇。2019年末至2020年初,全球突如其來的新冠疫情對經濟帶來了巨大的衝擊,尤其是對旅遊和酒店業影響尤甚。
在很多人對市場前景充滿不安的時候,甘永鍇卻看到了機會。隨著疫情初期旅遊需求銳減,日本的酒店市場迅速出現供大於求的局面,不少業主因財務壓力急於出售資產,而銀行也因風險顧慮縮緊了貸款政策。
這種情況下,原本相對封閉的日本市場突然向外國投資者敞開了一扇門,甘永鍇敏銳地意識到,這意味著一個巨大的投資窗口:用較低的價格收購優質資產,然後在市場復蘇時實現升值,是AB Capital可以介入的時機。
AB Capital的投資策略注重的是在不確定中尋找確定性,這一理念與甘永鍇本人的風格如出一轍——保守但進取,務實且不失冒險精神。他選擇專注於日本的大城市如東京,並瞄準了中型酒店市場。與那些豪華的大型連鎖酒店相比,這些中型酒店市場擁有相對更穩定的本地需求,而且資本投入相對較小,更容易在經濟下行期獲得良好的投資回報。
AB Capital的第一筆日本酒店投資是在2020年12月完成的,當時公司收購了大阪心齋橋的水晶酒店(Shinsaibashi Crystal Hotel)。
這家酒店的收購,標誌著AB Capital首次進軍日本酒店業,開啟了他們在日本市場的佈局之旅。在彼時市場動盪、觀望情緒濃厚的環境中,甘永鍇果斷下手,為之後的擴張奠定了基礎。
隨後,AB Capital繼續加快在日本市場的步伐。2021年6月,AB Capital收購了位於東京淺草的Prostyle旅館(Prostyle Ryokan Tokyo Asakusa)。這家旅館位於淺草這樣一個具有歷史底蘊和文化吸引力的地區,是吸引旅遊者的重要地點。經過兩年時間的經營,AB Capital在2023年5月成功將這家旅館出售給了日本三井物產(Mitsui & Co.),以不錯的價格退出,實現了投資的順利回報。
緊接著,AB Capital在2022年3月收購了東京新宿的Hotel LiVEMAX Shinjuku Kabukicho Meijidori酒店。這家位於歌舞伎町的酒店地理位置優越,是東京著名的繁華商業區和旅遊區之一。通過將這些酒店資產進行升級翻新,AB Capital提高了這些酒店的市場價值,並為其投資者帶來了穩定的租金回報。
2022年7月,AB Capital收購了位於東京蒲田的APA Hotel Kamataeki-Higashi酒店,並於2023年成功將其出售給了日本上市房地產信託公司Takara Leben REIT。
AB Capital在投資過程中,風險管理和對沖策略也是關鍵的內容。海外投資面對的最大挑戰之一就是匯率風險。在2020年,全球金融市場動盪,日元的匯率也經歷了顯著的波動。為此,AB Capital早在2020年便對日元資產進行了對沖,因此,日元匯率下跌時,他們通過對沖工具獲取了收益,而當日元升值時,則享受資產升值帶來的利潤,對沖成本不到1%。
這種未雨綢繆的態度,使得AB Capital在日元貶值的情況下依然能夠通過對沖工具獲益,確保了投資的安全性和收益的穩定性。
這種“永遠要有兩手準備”的策略,使得甘永鍇和AB Capital即便在市場風向變幻莫測的環境中,依然可以穩步前行。
2022年10月,甘永鍇曾表示:“當前日元匯率是145,而我的對沖價位在115,日元跌多少,我就賺多少。與我一起投資的客戶已經獲得超過20%的回報,再加上每年逾10%的租金收益,一年內就能賺近40%”
事實上,AB Capital的投資策略並不僅僅是簡單的經營酒店,而是當房東,低價購入物業並出租給酒店運營商,租期長達10到20年,既有穩定的現金流,大部分的風險也轉嫁給了租客。”同時致力於通過品牌的引入和酒店的翻新來提升競爭力。
AB Capital的最新動作是在2024年10月31日,通過旗下的Japan Hospitality Fund II完成了對東京羽田機場附近Ai Hotel Keikyu Kamata-ekimae的收購。
這家酒店地理位置極為優越,緊鄰京急蒲田站,步行不到4分鐘即可到達,乘車5分鐘即可到達羽田機場。這樣的位置不僅對商務旅客極具吸引力,對於計畫短期停留的觀光客而言也是極大的便利。收購後,AB Capital計畫對這家擁有219間客房的酒店進行全面翻新,並更名為APA Hotels,以提高品牌知名度和每間客房的收益。
這項計畫預計將於2025年第一季度完成,而這個專案也標誌著AB Capital在東京市場的進一步深耕。AB Capital目前已在日本投資了八家酒店。疫情結束後許多酒店供不應求,有些入住率高達90%,房價也在回升中。
甘永鍇對於未來日本市場的前景持樂觀態度。隨著日本旅遊業的逐步復蘇和政府對國際旅遊的支持力度加大,未來幾年,日本酒店市場無疑將迎來新的增長高峰。而AB Capital也計畫繼續擴大在日本的投資組合,專注於中型酒店的翻新與運營提升,進一步提高市場佔有率和投資回報率。
除了酒店市場,甘永鍇也在考慮涉足其他類型的房地產投資,仍然利用固有優勢主打日本市場,以實現投資組合的多元化。隨著日本經濟的恢復,房地產市場的活躍度將會增加,也將帶來更多的投資機會。
在這個充滿變化和挑戰的世界,機會總是留給那些敢於行動並具備遠見的人。無論是投資還是生活,大家都要能抓住不確定中的確定性,勇敢地去探索新的可能性。
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