近期，债市突发巨震。
国债期货市场午后急剧下挫，30年期主力合约跌幅达0.47%，盘中一度暴跌1.75%；10年期主力合约与5年期主力合约也分别录得0.12%和0.05%的跌幅。
市场传闻，在12月债券牛市行情中表现激进的机构于当日上午被央行集中约谈，涉及银行、券商、保险资管、理财子公司、基金、信托等多个领域。
央行着重提示市场机构需高度重视利率风险，提升投研能力，秉持稳健投资理念，同时强调依法合规交易，对违规问题机构采取零容忍态度。据悉，监管部门已启动对一批扰乱市场价格、涉嫌利益输送行为的调查与处罚程序，并将常态化开展执法检查，警示各机构切勿心存侥幸。
中字头崛起与分红激励增强
利好消息刺激下，中字头股票批量涨停，中建环能以20CM涨停板报收，中材节能、中公高科、中国海诚等多股纷纷涨停。背后是央企上市公司市值管理新规重磅出台，国务院国资委印发相关意见，涵盖提升上市公司质量、推动并购重组、深化市场化改革、优化信息披露、加强投资者关系管理、稳定回报预期、完善制度保障、健全工作机制以及严守合规底线等九大关键要点。
兴业证券分析指出，央企连续5年分红企业占比超50%，远超其他企业类型，且“中特估+市值管理”有望进一步激发其分红意愿。此外，中国结算宣布自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费减半收取，金额超150万元部分免收，为上市公司分红再添助力。
今年A股堪称“分红大年”，现金分红总额前十强中，中字头企业独占八席。
其中，中国移动年内分红高达510亿元位居榜首，中国石油、中国海油分别以402亿元和321亿元紧随其后，贵州茅台分红超300亿元，中国石化、中国平安、中国电信等分红总额亦超百亿。
全球资金流向逆转与美股科技股狂欢
全球资金流向出现显著变化，道琼斯指数遭遇罕见连跌，连续九个交易日下行，创1978年以来最长连跌纪录。
资金从传统金融工业股加速流出，金融股普遍受挫，美国合众银行、巴克莱、地区金融、第一资本金融、德意志银行等跌幅超2%，能源股同样走低，美国能源、阿帕奇石油跌超4%。
与之形成鲜明对比的是科技股的火爆行情，量子计算公司股价一夜暴涨51.53%，年内涨幅高达1738.99%，源于其与美国国家航空航天局（NASA）戈达德航天飞行中心签署合同，将运用熵量子计算机Dirac-3解决“高级成像和数据处理需求”。特斯拉涨3.64%，苹果股价再创历史新高，上涨0.97%。
美股市场吸引力飙升，高盛数据显示过去9周美股ETF和共同基金资金流入高达1860亿美元，创历史新高。
美国投资公司协会数据表明，截至12月初，2024年美国ETF净流入超10000亿美元，亦刷新历史纪录。全球投资者蜂拥而入，推动标普500和纳斯达克指数屡创新高，若涨势延续，标普500有望连续两年实现年涨幅超20%。
同时，美股科技七巨头市值占比从2012年的2%急剧攀升至2024年12月的15%，特斯拉更是上演逆袭神话，上半年股价下跌20%后下半年强势反弹，截至目前年涨幅高达93%。
受美股牛市带动，投资海外市场的A股QDII基金近两年表现亮眼，华夏全球科技先锋、广发全球精选、易方达标普信息科技、华夏纳斯达克100ETF、景顺长城纳斯达克科技、建信纳斯达克100、国泰纳斯达克100等基金收益率超100%，部分基金已暂停大额申购或申购业务。当前，标普500指数市盈率为29.34倍，处于上市以来98.08%分位点；纳斯达克指数市盈率达48.4倍，位于91.78%分位点。
全球债务危机阴云笼罩与黄金受宠
全球著名对冲基金桥水创始人达利欧发出警报，其倾向于投资黄金和比特币等“硬通货”，同时规避债务类资产，理由是多数主要经济体负债率持续攀升。
达利欧警告称，包括美国在内的主要国家债务已达“前所未有的高度”，未来几年债务危机爆发风险大增，可能引发货币大幅贬值。回顾历史，疫情期间各国政府为支撑经济大量举债，达利欧此前就曾指出美国面对35万亿美元巨债，将日益依赖债务货币化，走上类似日本的道路，致使美元等货币贬值风险加剧。过去几年，达利欧一直看多黄金，地缘政治紧张局势与货币贬值是主要驱动因素。
尽管依旧看好硬通货，但他也强调投资策略应具备多样化与功能性，以应对潜在风险与机遇。
今年国际金价飙升近30%，屡次刷新历史新高，黄金ETF规模迎来爆发式增长。截至2023年底，黄金ETF总规模为290亿元，而截至12月18日，已突破683亿元，较去年底激增135%。
从业绩表现看，黄金ETF年内涨幅位居大类资产前列，今年以来涨超27%，多只产品近三年涨幅超60%。
展望2025年，华尔街对黄金前景依然乐观，高盛预计金价将触及3000美元，瑞银预期为2900美元，世界黄金协会则持谨慎乐观态度，认为在经历2024年的大幅上涨后，2025年金价涨幅将有所放缓。
扫码回复“8-黄金”领取更多资料。
