为什么要关注保险公司资管
接上一篇文章。
上篇主要跟大家介绍永明金融这家公司成立背景、历史发展以及现况以及风险偿付能力、信用评级等。
由于内容较多，所以今天这篇文章专注跟大家介绍永明金融的资管策略、团队以及历史分红实现率。
为什么我们需要关注保险公司的资管？
是因为我们的钱，我们的保费，主要是交给保险公司的资管去打理，去投资，我们保单分红的好与不好，和这家公司的资管团队、实力、表现息息相关。
不仅仅是一家保险公司
永明金融，不知道大家有没有想过，为什么其他保险公司都是叫xxx保险，xxx人寿，为什么永明是永明金融，而不是永明保险。
是因为永明除了是一家保险公司外，还是一家资管公司。
如上图所示，永明金融旗下有两大资管业务，一块是全资收购过来的MFS，一块是自己的SLC。
MFS—最古老的资管公司之一
我们先说MFS。
MFS成立于1924年，是世界上最古老的资产管理公司之一，在成立时创立了美国第一只共同基金MIT，被认为是共同基金的先驱。
截至2022年12月31日，MFS管理着5479亿美元的资产，并拥有超过1900名员工。
图注：MFS总部位于亨廷顿大道111号
MFS在全球多个城市设有办事处，包括伦敦、香港、墨西哥城、圣保罗、新加坡、悉尼、东京和多伦多，以其先进的数据分析能力和高效的交易系统而闻名，主要投资公募股权和固定收益资产。
1982年，加拿大永明金融全资收购MFS；
1995年，MFS扩展全球足迹，于英国伦敦开设第一间海外办事处；
2012年，MFS于香港开设研究办事处。
根据Cerulli Associates的数据，MFS在全球资产管理公司中排名第46位，在美国长期共同基金管理公司中排名第9位。
以下是MFS获得的一些业界认可和评价，可参考：
福布斯 (Forbes) 杂志将 Massachusetts Investor Trust (MIT) 及互惠基金的诞生列为“改变生活方式”85项创新发明之一
MFS成为联合国责任投资原则 (UN PRI) 的签署方，将ESG因素的审查纳入其全球投资研究平台
MFS获 Global Pensions 杂志评为2010年度股票经纪 (2010 Equity Manager of the Year)
MFS获美国理柏奖 (US Lipper Fund Awards) 评为综合大型公司类顶级公司
MFS连续三年获 Excellence in Institutional Asset Management Awards 颁发金融新闻奖类别年度最佳股票资产管理公司的最高荣誉
MFS获英国晨星报 (Morningstar UK) 评为最佳专业股票基金公司，并获晨星香港颁发首届股票基金公司奖
MFS连续八年获巴伦周刊 (Barron) 评为最佳互惠基金系列 (Best Mutual Fund Families)，对MFS积极的风险管理方法及投资业绩作出肯定；
150年经验的SLC Management
说完MFS，我们说永明金融另外一个板块SLC。
SLC是永明金融自己的资管公司，下设5家分支公司，分别专注于不同的投资领域，比如做固收的SLC Fix，做房地产投资的BGO，做基础建设投资的InfraRed，做私募信贷的Crescent，以及提供资讯和咨询服务的AAM；
SLC Management资产管理经验超过150年，由超过850名投资专业人士组成4个专业管理团队，服务全球超过1300名客户。
上图客户群的分布，显示了SLC Management服务的多样性，包括大型机构如保险公司和养老基金，以及高净值个人和家族办公室。
截止2022年12月31日，SLC Management的资产管理规模（AUM）总计达到2620亿美元，包括了Sun Life Capital Management (Canada) Inc.、Sun Life Capital Management (U.S) LLC、Crescent Capital Group、BentallGreenOak、InfraRed Capital Partners资产管理总和。
SLC固定收益策略详解
SLC Management的固定收益策略，分为公共固定收益和私人固定收益两个部分，每个部分的资产管理规模都是数百亿美元（截止至2022年12月31日）。
其中公共固定收益资产管理规模340亿美金，由经验丰富的投资专家组成的团队，致力于寻找和洽谈各行业的复杂交易。
另外在40多年私人固定收益市场的合作基础上，建立广大的市场渠道。
私人固定收益资产管理规模840亿美元，由全球行业信用专家，包括37名专职分析师，为加拿大、美国、英国和亚洲的客户提供管理投资组合风险。
投资团队的平均任期超过15年，为客户提供连续性、稳定性和高水平的服务。
上面这张图，展示了SLC Management在固定收益和实物资产领域的多元化投资策略，以及其在全球不同地区的投资布局。
通过这些信息，我们可以看出SLC Management致力于提供全面的资产管理解决方案，满足不同客户的需求。
1、专注固定收益 SLC Fix Income
下面我们就一家一家来看。
先看SLC Fix income，从字面上就能理解，SLC Management专注于做固定收益和实物资产投资。
SLC Fixed Income是北美最大的投资级别固定收益投资者之一，总资产管理规模达2,730亿美元，由Sun Life Capital Management (U.S.) LLC 和 Sun Life Capital Management (Canada) Inc.两家公司组成。
其中，Sun Life Capital Management (Canada) Inc.在加拿大运营，代表SLC Management的投资级别私人固定收益策略。
Sun Life Capital Management (U.S.) LLC在美国运营，代表SLC Management的投资级别公共固定收益策略。
2、专注私募信贷的CRESCENT
再说Crescent。
Crescent成立于1991年，具有30年信贷投资经验，主要投资于公司资本结构各个层面的债务证券，包括高级银行贷款、高收益债券以及私人高级、单一债券和初级债务证券。
作为一家另类资产管理国寿，Crescent拥有超过210名员工，管理资产超过400亿美元。
Crescent Capital BDC, Inc.（"Crescent BDC"）是Crescent下面一家专业金融机构，在纳斯达克交易所上市，专注于发放和投资主要位于美国国内私人市场的公司提供资本解决方案。
3、专注房地产投资的BGO
接着说BGO
BGO成立于2019年，由曾任职美国摩根士丹利的创办人成立的房地产基金GreenOak 与永明金融旗下企业合并而成；
它也是全球首屈一指的房地产投资管理顾问公司，全球知名的房地产服务提供者，投资项目涉及多种资产类型，包括办公楼、多层住宅、零售、酒店、工业、生命科学、数据中心和综合用途等。
BGO在全球拥有750+客户及合作伙伴，在28个城市设有办事处，资产管理规模（AUM）高达830亿美元（截至2023年3月31日），资产分布于美国、加拿大、亚洲和欧洲。
BGO致力于将ESG理念应用于其投资活动中，以下展示了BentallGreenOak (BGO) 在环境、社会和治理（ESG）方面的成就和奖项：
BGO在荷兰评级机构GRESB的房地产年度评估中，连续12年获得最高表现评分。
BGO连续13年荣获年度美国能源之星Partner-持续卓越奖。
BGO加拿大核心战略荣获2023年PRESG Award。
另外，在2023年7月的PERE 100强中排名第5位，该排名基于2018年1月1日至2023年3月31日期间筹集的私人房地产直资资金。
注释：PERE 为全球私人房地产市场的主要出版刊物，追踪投资经理和投资者之间的关系及其如何推动资本进入私人房地产项目。
在具体投资策略方面，BGO根据不同的地区市场制定不同的投资策略，如下图所示：
我们以亚洲为例。
BGO在亚洲的投资策略主要聚焦于增值型投资，这体现在其亚洲增值系列投资项目中。
该系列通过识别和投资于具有增值潜力的亚洲房地产项目，旨在为投资者带来超出市场平均水平的回报。
此外，BGO还提供亚洲独立账户服务，这允许特定投资者根据自己的投资需求和偏好，获得定制化的房地产投资服务。
BGO在亚洲的业务表现亮眼，其亚洲房地产基金系列的表现尤为突出。
例如，BGO的亚洲房地产基金III在2019-2023年期间管理的总资产价值达到52亿美元，管理面积达到955万平方英尺，其中64% 的投资集中在东京、大阪、名古屋和福冈等主要城市。
4、专注基建的InfraRed
讲完BGO，我们再接着讲InfraRed。
InfraRed Capital Partners成立运营时间超过25年，业务定位于国际基础设施投资管理公司。
投资领域主要为对社会运作至关重要的基础设施，包括风力发电厂、太阳能公园、光纤通信和移动电话基站。
截止到2022年12月31日，InfraRed基础设施投资项目数量超过300个以上，管理的资产规模超过140亿美元。
好了，写到这里，我就把永明金融旗下两大资管板块 6家资管公司介绍完了。
简单总结下。
MFS：投资公募股权、股票和固收；
SLC Fix Income：投资固收和实物；
Crescent：投资私募信贷；
BGO：投资房地产
InfraRed：投资基础设施
我们所投保的，比如说万年青星河尊享，我们的保费就是交给永明金融上述资管公司，利用不同资管公司的优势投资于不同的领域。
永明金融投资策略详解
下图展示了永明金融投资策略，分为四个主要投资领域：环球固定收益、亚洲固定收益、亚洲股票和另类资产。
1、环球固定收益：
投资于美国和新兴市场的公共和私募债券，包括企业及政府债券、企业贷款和商业按揭。
结构性产品，如住宅和商业抵押贷款支持证券（RMBS/CMBS），提供与房地产市场相关的投资机会。
2、亚洲固定收益：
专注于亚洲地区的固定收益投资，包括美元和港元计价的投资级债券。
香港和人民币在岸市场的私募债券，以及亚洲基础设施债权，这些投资可能涉及基础设施项目，如交通、能源和公用事业。
3、亚洲股票：
投资于香港和中国的股票市场，采取分散投资策略以降低风险。
亚洲（除日本外）的股票市场，同样采用分散投资方法。
多元专题投资，可能涉及特定行业或主题的股票。
着重ESG（环境、社会和治理）的可持续发展，投资于在这些领域表现优秀的公司。
4、另类资产：
私募债权，提供非公开市场的债权投资机会。
私募股权，包括成长资本和收购，涉及对非上市公司的直接投资。
基础设施股权，投资于基础设施项目的所有权。
房地产投资，包括核心（稳定收益）和增值（开发和翻新）策略。
这也表明了永明金融采取了一种全面和多元化的投资方法，旨在通过覆盖不同资产类别和地区来分散风险并寻求最佳回报。同时永明金融也注重ESG因素，以确保投资决策符合可持续发展的原则。
最后，我们来谈下永明金融过往产品的分红实现率情况。
卓越的分红实现率成绩
我们看下永明今年6月25日发布的旗下21款产品的2023年分红数据；
多款主力产品连续多年总价值比率超过100%，「传爱储蓄计划」、「优月储蓄计划」、「卓裕人寿系列」、「传富储蓄计划」总现金价值比率均录得100%成绩。
另外，我也手动统计了永明金融8年及以上分红保单的总现金价值比率。
由上图可知，永明大部分分红产品的总现金价值比率（包括保证成分和所有非保证成分）大多在90-110%之间。
特别要指出，推出超10年的分红终身人寿产品表现亦相当不错。
「展望成才计划」、「生命安心保、生命安多保」、 「暖意退休计划」总现金价值比率能长期保持至97%-103%区间，表现十分稳定！
永明金融分红的特点
永明金融的分红产品有两个特点，这在我之前介绍万年青星河尊享时有重点介绍。
一个是永明归原红利一经派发，即为保证，增加了投资的确定性。
另外一个是永明过往的分红产品保单内的保证现金价值比例高，这一点对于寻求保本或低风险投资的投资者来说是一个重要优势，因为它提供了一定程度的资本保护。
另外，永明金融也会因应市场环境变化，上调分红保单归原红利，万用寿险派息率以及下调寿险费率。
1、上调新老客户持有的分红产品红利
连续3年建议上调部份已停售产品的现金红利和周年红利，每年增加8%-29%，其中包括：Premier Life(永明至尊保)、Excelife Special(永明特级超卓保)、Sun Executive Life和Sun Permanent Life；
2、连续2年建议上调部份现有产品的归原红利
预期有关产品的履行比率也会增加到超过100%，其中包括：传富储蓄计划、优月储蓄计划（5/10年缴）、卓裕人寿系列II、生命隽富保、终身照耀人寿系列、昇晖保障计划和安逸自主年金计划
建议富越系列当中的富越储蓄计划（2年缴）于2024-2025年度上升+10% 归原红利，将使其归原红利履行比率增加至接近110%；
3、上调万用寿险派息率
美国联储局自2022年3月起共加息11次(截至2023年12月31日) , 10年期的美国国债息率已由2021年底的1.5厘水平上升至近日的3.88厘水准(数据截至2023年12月29日)。
在明智创富万用寿险（Bright Wealth Builder）的投资组合中，固定收入资产占75%-95%，其预期投资表现受惠于债息率上升。
由2022年10月14日起，明智创富万用寿险（Bright Wealth Builder）新生意的派息率由每年3.20%上调至每年4.28%，主要是反映近期利率环境及市场展望之变动，并按照万用寿险的派息理念以确保客户利益。
4、下调保费费率
Sun Life永明一直致力为客户提供全面及高绩效的保险方案，有需要时会检视产品，例如於2023年为客户推出卓裕人寿系列II限额优惠，将卓裕人寿系列II-50/70/100所有保费下调。
这样的调整可能是基于市场利率的变化、公司投资回报的提高、或者是作为对客户忠诚度的一种奖励。通过这种方式，Sun Life永明能够确保其产品对于客户来说既有吸引力，又能够在财务上可行。
好了，关于永明金融的资管策略、团队以及历史分红实现率、分红特点我就全部给大家详细介绍完了。
连同上一篇公司介绍和上上篇产品详细测评，建议各位一起阅读。
同行&客户均可申请
各位如果对港险有兴趣或者想深入研究，可下方扫码申请入群；
群里有很多港险老保民，不乏买了10年、20年以上的
也会不定期举办一些活动，比如刚刚做完的T保资管线上交流。
