前言
之前中海油系列，写了一篇中海油的财务分析《喵会计带你做中海油财务分析》，很多粉丝强烈要求单独开一篇，把现金流量表分析说说透。现在大家都越来越同意看利润表不如看现金流量表的观点，也同意看一家企业运营是否健康、是否有分红能力、值不值得投资，重中之重看现金流量表！
现在的中国准则，基本上是抄美国准则的。我已经在不止一个会计处理问题上，吐槽过美国FASB的糟老头子们了！FASB是什么？全称Financial Accounting Standards Board，翻译成中文类似财务会计准则委员会吧。
老美普遍数学不大好，大家是知道的，我高三参加AIME（美国数学邀请赛）的成绩是遥遥领先于全美第一名的，这还是美国人自己搞的数学竞赛。FASB这帮糟老头子有的做过会计、有的做过审计，但是同时做过会计、审计、上市公司CFO和投资人的，估计就没有了。不懂得从报表使用者的视角来看财务报表如何编制，能够用起来更方便、更直观、更公允。把一句中国成语送给他们——闭门造车！
投资者视角
从投资者视角来看，无非要搞明白以下三个问题：
公司钱从哪里来？
公司钱花去了哪里？
公司还剩多少钱？
现金包含的内容：
现金流量表上的现金及现金等价物和资产负债表上的货币资金就不是一个口径，主要相差的是3个月以上的存款，其他不常见的就不细究了。
在投资者眼里，3个月以上的存款、低风险理财产品、货币基金、国债等其实都可以算现金，只是其中有一部分流动性受限而已。
以中海油为例：交易性金融资产和非流动资产中的其他非流动金融资产其实也都是现金。喵会计建议大家去这些资产负债表科目的详注看一眼，把类现金的金额调整至现金。为了保持一致性，同时也需要把年初数/期初数同样做调整。
经营活动：
中国准则现在用的是直接法，IFRS用的是间接法，喵会计觉得间接法比直接法直观多了，如果两选一的话，喵会计选间接法，当然如果都能看到，则更好。
间接法可以一目了然的看到应收账款、其他应收款、存货的增加是占用现金流的，但是欠别人一屁股债是可以增加现金流的。会计初学者可能很难理解这个点，老司机就轻车熟路了。
经营性应收的增幅如果小于收入增幅，还算情有可原，如果大幅度超过收入增幅，就要亮红灯了。
经营性应付也并非越多越好，虽然能贡献经营活动现金流，但是毕竟是负债，总要还的。
我喜欢经营性应收应付都（相对于收入）比较小的公司，说明经营比较健康。如果经营性应收大于一整年的收入的话，说明这家公司运转的相当吃力了，相应的他的应付肯定小不了。或者干脆就是管理层自己炮制出来的收入形成的永远无法收回的应收账款【贾会计杰作】。
存货并非越多越好，或者越少越好，还是要和该行业的平均周转天数相匹配的，当出现明显异常的时候，一定要引起高度重视。比如以前LDK，管理层跟你说拥硅为王，所以囤了很多原生多晶硅的原材料，事实上是金属硅或者其他杂质较多的低劣硅料占用了库存，从而虚减了营业成本，虚增了利润【彭会计杰作】。或者账上有很多扇贝，实际上都“游走了”【吴扇贝杰作】。
筹资活动：
筹资活动最有问题的就是把利息支出和股息支出挤在一起列示，中海油是把他们分开的，很多国内会计师事务所出的报告是合在一起的。一个是股权融资所付出的成本，一个是债权融资所付出的成本，怎么能放在一起！对于股东来说，一个是给外人的钱，是我的成本费用，另外一个是我真真实实赚到的钱！
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