引子
前几天在雪球上，指出某家上市公司疑似通过资产来做利润，又是引来骂声一片，不过跟2012年撰文揭示乐视做假账的手段相比，还是小巫见大巫了。
进来喷的主要分两类人：第一类就是炒股带情绪的，我买了这只股票，就容不得任何人说他半点不好，你无论说什么都是“王八念经，不听不听”；第二类就是半瓶子，以自己肤浅的认知来挑战那些自己无法企及的高度的知识点，以人数多、音量大、或者采取暴力手段取胜，参见三体连续剧开头红卫兵批斗叶哲泰。
所以看来有必要给大家科普一下上市公司如何通过资产来做利润了。写完这篇小作文，打算在我的微信群安排一个分享会，给大家把这个知识点说说透。
借贷基本原理
“有借必有贷，借贷必相等”，做利润需要贷记利润表，无论是增加收入，还是减少费用、成本，都是贷记利润表，同时必须借记资产负债表，如果借贷项都在利润表，那对利润是没有影响的。
借记资产负债表，可以借记资产，也可以借记负债，具体表现形式为虚增一笔资产或者藏匿或者漏记、少计一项负债。
比如贾会计虚增一笔乐视电视机销售收入，借：应收账款，贷：营业收入（其实同时还要贷记一笔增值税），这样就起到了通过虚增收入而虚增利润的目的。当然要多交一笔增值税，还要多交一笔企业所得税。税务局是挺高兴的，反正多收了税，又用不着弥补投资者的损失。
贾会计也真够抠唆的，减持了那么多股票，用减持的钱把做出来的应收账款填上，起码上市公司收到的现金是真实的。而应收账款越堆越多，是无法变现的，这点很关键，只要没有现金流/未来现金流流入上市公司，是不会增加上市公司价值的。
再比如卖电视机的保修三年，应该按照历史平均数据来计提预计负债，借：销售费用，贷：预计负债，或者在确认收入的时候，少确认这部分的收入。总之，净影响是借记利润表，而贷记一项负债。
如果保修费按照历史平均数据来算应该计提5%的预计负债，而上市公司只计提了3%，这个就是属于通过少计负债来虚增利润了。
所以，主要虚增利润，资产负债表上要么虚增了一大笔资产，要么藏匿或者漏记、少计一项负债。后者不太常见，喵会计就不展开分析了，跟大家重点说说如何从资产端的蛛丝马迹，来发现上市公司利润造假。
上市公司 妙招迭出
案例一：做假合同，假收入，刚才已经讲过了，也是属于最容易理解的手段。
案例二：第一代光伏太阳能两大巨头之一，在买原生多晶硅的同时买入大量不值钱的（杂质多）金属硅，计入同一种存货种类，生产领用的时候，原生多晶硅占绝大多数，只能领用微量的金属硅，不然杂质过多会降低转化效率。所以期末存货绝大部分都是不值钱的金属硅，而进入生产成本的则是按照移动加权平均法计算的原生多晶硅+金属硅的综合成本。这样就大大降低了生产成本，从而虚增了利润。而在资产负债表上，存货价值被严重虚增了。
案例三：在建工程延迟转入固定资产，在我还在四大（当时的六大）工作的时候，就参与了大量航母级大央企的海外上市项目，经常为在线工程延迟转入固定资产和客户吵得不可开交。转固的标准，就一句英语“ready for intended use”，翻译成中文大致是达到预计可使用状态吧。
在建工程投产，调试阶段因为产量和产品质量都不稳定，是可以延迟转入固定资产的。但是有些企业调试了两三年，产品质量和产量都很稳定了，就是拖着不办工程竣工验收的手续，就愣是不转固定资产。
折旧费少了，利润自然就虚增了，在这种情况下，长期资产（在建工程、实则固定资产）被虚增了。
案例四：有色金属矿，需要把整个山头炸掉，把低品位的碎石拉走，把高品位的矿藏露出来供开采，这类费用通常叫做剥离费。一般会按照下面探明的高品位储量来分摊剥离费。
但是很多有色类上市公司这样“作妖”：方法一，在一定年限内用直线法进行摊销，事实上高品位的矿藏，在头几年都已经开采殆尽，后面几年基本已经不受益了，但还在摊销剥离费；方法二，剥了山头A1，露出来A2，剥了山头B1，露出来B2，因为不把A1剥了，B1也露不出来，当然也开采不了B2，那我就把A1在A2+B2上面摊销。这两种方法同样都可以达到少摊剥离费，从而增加利润的效果，当然长期资产——剥离费被虚增了。
案例五：还是光伏，多晶转单晶（其实P型转N型）也是一样，多晶的一部分机器设备可以转用于生产单晶，但是大部分是不能的。老的机器设备如果用于继续生产的话，产品没有市场了，生产出来要么卖不掉，要么赔本卖。现有的多晶的在产品和产成品也面临同样的问题。
如果把相关的所有机器设备和存货一次性做减值的话，利润表吃不消，只能趴在账上慢慢消化呗。这样做，在虚增利润/虚减亏损的情况下，存货和固定资产的价值被虚增了。
案例六：研发费用资本化，这一条其实是有会计准则来规范的，理论上R&D，只有D(develop)的费用满足一定条件才能资本化，R（research）的费用不能资本化。
反正从国际准则、美国准则抄来的东西，在国内也不会被上市公司和会计师事务所认真执行的，现状就是什么费用都往研发费用上堆，然后满足条件不满足条件的都尽可能去资本化。
具体而言，试生产做坏掉的材料也进研发费、管理人员只要你工资高就进研发费（CFO的工资进研发也可以解释为为研发项目找资金、管研发项目预算执行情况、审批研发产生的费用）。
因为中国所谓高科技企业的研发主要以抄袭、模仿为主，研发费占收入的比例和美国同行无法相比，多堆一些研发费肯定是有好处的（税收上也有加计扣除的优惠政策），想要利润的时候，再多资本化一些。
案例七：贾会计的版权摊销，买一堆高价的热播剧，授权期有十年，受益期只有一年，会计上分十年摊销。这样就虚增了利润，同时虚增了长期资产—无形资产—版权。
案例八：长期股权投资和商誉，很多被投项目已经死了，或者半死不活了，还按照成本法在计量，不提减值损失，这个只是低端操作。
喵会计来说一个高端操作：B轮投了一个项目，投后估值2亿美元，投2000万美元占10%股权；C轮找一个“合作伙伴”只投1%，把估值拉到5亿美元，这样我的长期股权投资按照最近一轮融资价格重估为4950万美元（C轮被稀释1%）。这样虚增投资收益，虚增长期股权投资的价值。
以上八条也只是举几个例子而已，纯属虚构，如有雷同，纯属巧合，不知道看小作文的小伙伴们能get其中几条。
结论，或者说hint吧，认真看看资产负债表的左下角，长期资产是脏污纳垢之地。很多上市公司把长期资产清理成公允价值之后，净资产是不是正数，都是一个问题！
皮带哥出事之前，报表看上去也是好好的，一出事大家都骂，还连带会计师事务所一起骂。今天喵会计说某某上市公司报表可能有问题，都冲进来骂喵会计，过几年这家上市公司东窗事发了，这帮人又冲进去骂上市公司和他的审计师。
非善意投资者双标的很，买了他的股票就盼他出假报表把利润做高、股价做高扔给接盘侠，扔不出去砸自己手上了，又骂上市公司做假账了。就问那个啥王的投机者一个问题，这家公司在未来存续期间所有的股息折现能不能到250？不能到的话，你买他股票的目的，不就是想掏下家口袋吗？
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