越南专家称越南可以利用特朗普的保护主义经济政策来加强其在全球供应链中的地位，吸引外国投资，并推动可持续的经济增长。
越南应加强贸易促进工作，与西亚和中东国家签署自由贸易协定，有助于降低过度依赖美国和中国市场的风险
越南必须积极参与国际经济论坛，遵守全球贸易法规，建立可持续伙伴关系，避免贸易冲突。越南应保持贸易政策透明度，妥善管理产品原产地问题
2024年11月6日，唐纳德·特朗普赢得美国总统大选，并将于2025年1月正式就任第47任总统，标志着特朗普2.0时代的开始。
这一新时代预计将给国际金融市场带来重大波动。在他获胜后，股市和加密货币市场均大幅上涨，反映出投资者对他的新经济政策的期待。
然而，由于特朗普政府的保护主义措施，全球经济可能在中长期面临重大挑战。
特朗普以其不可预测的领导风格而闻名，他倾向于将务实的决定置于传统政治原则之上。在竞选期间，他提出了一系列保护主义经济政策，包括大幅减税和退出多项国际协议。
这些举措引发了各国，尤其是那些严重依赖国际贸易的国家对全球经济体系潜在变化的担忧。风险包括通胀上升、供应链中断以及依赖美国市场的国家出口下降。
此外，贸易紧张局势升级和国际贸易伙伴的报复措施可能会削弱全球经济增长。特朗普重返白宫引发了许多关于特朗普2.0时代政策影响的问题。
具体来说，特朗普提出了广泛的减税措施，包括将企业税率从目前的21%降至15%。他还提出了一系列旨在促进投资和经济增长的新支出计划。
虽然他的目标是保护国内产业并为美国工人创造就业机会，但如此广泛的减税可能会导致联邦赤字大幅增加。据估计，他的税收和支出计划可能会使美国国债增加7.75万亿美元。
不断上升的国债可能迫使美国发行更多政府债券，从而推高全球利率。预计全球利率可能会因美国的财政政策而上升0.5-1个百分点。
特朗普还计划对所有进口产品征收10-20%的关税，对来自中国的产品征收60%或更高的关税。英国国家经济和社会研究所（NIESR）称，如果实施，这项政策可能在未来五年内导致全球GDP下降2%，相当于全球经济价值损失约1.5万亿美元。
提高关税还可能引发通货膨胀。随着进口商品价格上涨，美国消费者将面临从电子产品到服装等一系列产品的成本上涨。美联储可能被迫提高利率以控制通胀，从而导致企业和消费者的借贷成本上升。
中国、德国和日本等主要出口国将首当其冲受到这些关税的影响，因为它们严重依赖美国市场。美国征收高额关税可能会引发贸易伙伴的报复措施，从而引发全面贸易战。例如，此前的中美贸易战导致2019年全球经济增长放缓至2.9%，为2008年全球金融危机以来的最低水平。
拟议的关税可能会扰乱全球供应链。运输成本增加、汇率波动和不确定性上升可能会影响参与全球供应链的企业。
依赖各国原材料和零部件的企业可能需要寻找新的供应商或重新安置生产，从而导致中断和成本上升。尽管目前的运费很低，但如果贸易紧张局势升级，这种情况可能会改变。
一份报告显示，当特朗普在2018年提高对中国的关税时，全球集装箱运费飙升了70%以上。供应链中断和主要市场需求减少可能导致各地区经济增长下降0.2-0.5%。
作为特朗普贸易政策的主要目标，中国可能会受到高关税的最大影响。征收 60% 或更高的关税可能会使中国对美国的出口减少 4% 以上，从而可能使其 GDP 增长减少约 2.4%。考虑到中国 2023 年的 GDP 约为 17.7 万亿美元，2.4% 的减少将导致该国经济产出损失约 4240 亿美元。
特朗普还表示他打算让美国退出多边贸易协定和世界贸易组织 (WTO) 等国际组织，声称它们对美国不利。
为了最大限度地实现美国的利益，他更喜欢双边协议而不是多边协议。这一立场可能严重影响全球贸易体系，导致国际贸易原则崩溃。
在缺乏有效争端解决机制的情况下，各国可能诉诸单边保护主义措施，加剧贸易紧张局势。全球贸易的不确定性可能会降低投资者信心，抑制外国直接投资（FDI）并减缓全球经济增长。
特朗普还预计将对正在进行的俄乌冲突采取不同的处理方式。一些分析人士猜测，他可能会在不久的将来推动一项结束战争的解决方案。如果冲突结束，随着地缘政治风险的消退，黄金和石油价格可能会下跌。然而，这种转变也可能改变欧洲的力量平衡并影响国际联盟，造成外交和安全关系的不确定性。
2024年11月6日，唐纳德·特朗普赢得美国总统大选，并将于2025年1月正式就任第47任总统，标志着特朗普2.0时代的开始。
越南经济部门的机遇和挑战
特朗普发起了中美贸易战，乔·拜登选择继续这一战略，这凸显了来自不同政党的两位美国总统都将其视为一项战略政策。
在此背景下，越南可以被视为帮助美国减少对中国制造的低成本产品的依赖的有用合作伙伴。越南有能力生产美国消费者想要的、但在美国生产成本过高或不愿从中国进口的商品。
因此，越南继续受益于对美贸易的优势，因为许多越南产品可以替代中国的廉价商品。越南产品附加值高，符合美国消费者的需求，而且不会受到特朗普政府保护主义政策的过度影响。
具体而言，越南纺织服装业在美国扩大市场份额的潜力巨大，尤其是在中国产品面临高关税的情况下。
目前，美国占越南纺织服装总出口额的44%。在中国纺织品关税高达60%的情况下，越南可以凭借其具有竞争力的劳动力成本和稳定的供应能力增加其在美国的市场份额。越南纺织品在美国的出口份额已达到15%，如果这些贸易政策得以维持，越南的纺织品出口份额可能会迅速增长。
美国市场也为越南鲶鱼（巴沙鱼）提供了机会，尤其是它可以取代受高关税严重影响的主要竞争对手中国罗非鱼。2024 年，越南巴沙鱼成为美国进口量最大的鲶鱼，超过罗非鱼。
预计越南木材行业也将受益于美国对中国产品征收的高关税。越南是美国木材的主要供应国之一，可以利用这一机会增加出口，特别是加工木制品和家具。
随着企业将生产从中国转移以避免关税，越南将在短期内获益，由于生产成本较低和劳动力充足，越南在 FDI 方面具有竞争优势。
2023 年，越南的 FDI 流入量达到创纪录的 366.1 亿美元（截至 2023 年 12 月 20 日），支出额达 231.8 亿美元，比 2022 年同期增长 32.1%，创下 2018-2023 年期间的历史新高。随着对工厂和生产设施的需求上升，投资激增可能会使工业房地产行业受益。
制造业的转变也可能有助于越南提升其在电子、信息技术和零部件制造等行业的地位。由于靠近中国且劳动力成本具有竞争力，越南正成为寻求新地点以避免贸易壁垒的科技公司的有吸引力的目的地。英特尔、三星和 LG 等大型跨国公司已经表现出对扩大在越南芯片和电子元件生产投资的兴趣。
这一趋势的一个显著例子是埃隆·马斯克计划通过 SpaceX 在越南投资 15 亿美元。纬创科技（WNC）和深贸科技等公司在越南的存在将进一步促进半导体和高科技行业的发展。纬创科技位于越南北部河南省的工厂计划将员工人数增加一倍至6000人，这凸显了该行业对劳动力的需求日益增长。
SpaceX和其他大公司的投资不仅将带来大量资本，还将提供技术转让的机会，促进数字化转型，为国内企业创造增长机会，从而增强越南的全球竞争力。
短期内，在实施新的关税之前，物流行业可能会受益于美国进口激增。运输量的增加将为物流公司创造机会。此外，供应链延长和运输成本高昂等因素将继续使海运业受益。
然而，越南对美国的巨大贸易顺差可能会引起特朗普政府的注意。越南可能会通过增加美国大型产品的进口来解决这一问题，例如液化天然气（LNG）和飞机发动机。
如果不能有效控制与产品原产地和贸易欺诈有关的问题，它还面临美国实施贸易措施的风险。美国此前曾调查过越南的货币操纵和原产地相关问题。如果特朗普政府对越南实施制裁，其出口可能会受到严重影响。
在特朗普上任初期，中美贸易战帮助吸引了中国对越南的投资。这一趋势这次可能会继续，但不会像以前那么强劲，因为劳动力成本上升和基础设施挑战可能会降低越南相对于印度尼西亚等其他地区国家的吸引力。
特朗普增加化石燃料产量的政策，加上中东紧张局势的缓和，可能会导致石油和天然气供应增加，从而压低价格。这将给越南的石油和天然气业务带来压力，但由于能源价格较低，它可以帮助降低国内通胀。
利用机会
尽管特朗普的保护主义经济政策带来了挑战，但越南可以利用这些机会来提高其在全球供应链中的地位，吸引投资，促进可持续的经济增长。
首先，越南企业应积极灵活地应对新挑战，同时抓住潜在机遇。当一个市场面临波动时，实现出口市场多元化是降低风险和进入具有多样化需求的新市场的关键。越南企业应该寻找机会进入中东和西亚等新地区。
2023年，越南对中东国家的出口额达到约150亿美元，越南与阿联酋之间的贸易总额为50亿美元。对这些市场的主要出口包括农产品和轻工业品。
向该地区扩张将有助于降低过度依赖美国和中国市场的风险。越南政府应加强贸易促进工作，与西亚和中东国家签署自由贸易协定。
其次，越南必须大力投资基础设施、能源和人力资源培训，以提高其吸收外商直接投资的能力。基础设施的改善将促进企业经营，降低成本，提高效率。
未来10年，越南每年至少需要250-300亿美元用于基础设施建设。对教育和培训的投资将提高劳动力素质，满足高科技和可持续产业的需求。
此外，简化程序并为国内外企业创造有利的环境至关重要。增强透明度和提高国家管理效率将改善商业环境，吸引投资，促进可持续经济增长。
第三，越南必须积极参与国际经济论坛，遵守全球贸易法规，建立可持续伙伴关系，避免贸易冲突。越南应保持贸易政策透明度，妥善管理产品原产地问题。
作者：越南银行学院讲师 Tran Ngoc Mai 博士和 Doan Ngoc Thang 教授
2024 年 11 月 16 日
