添加⭐标 不再错过相聚
点击上方【相聚资本】→ 点右上角【···】→ 点“设为星标”
1
作为富达基金的传奇投资经理，彼得·林奇创造了年化29%的惊人回报，但他还是很谦虚地表示，自己并非天生的股票投资者。
在他的书中，彼得·林奇是这样说的：在某种程度上，人们都以为别人是天生的投资者，但在我的摇篮上既没有股票行情，也没有股票信息。
不管林奇本人如何谦虚，我们知道的是，他有一套被广泛认可并被实践的“彼得林奇法则”。凭借这一个法则，林奇造就了一段投资界的传奇。
从彼得·林奇以及其他许多投资经理的经历来看，有所擅长，就要专注和聚焦在优势策略，避免风格漂移。风格漂移不仅用来描述基金经理，对普通人的投资一样适用。
换句话说，享受一个策略的好处，意味着牺牲其他策略的好处。因为几乎没有人能同时擅长各种策略，如果试图全部都做好，可能什么都做不好，最终的结局就是平庸。
《股票魔法师——纵横天下股市的奥秘》作者Mark Minervini便说，“随着时间的流逝，你将因为自己的专长而补偿前期所做的牺牲，从而获得满意的回报。”
和每个普通的投资者一样，Mark Minervini一样发现，所有交易都是在犹豫不决和遗憾后悔两种情绪之间动摇和斗争。在取得投资的巨大成功之前，第一次投资时，Mark Minervini也没有任何投资的计划，唯一的策略就是“低买高卖”，因为缺乏对股票的基本研究，买入大品牌公司的股票似乎是一个不错的选择。
但事实证明，未必能如自己所愿。因为投资没有绝对安全的股票，哪怕它家喻户晓。泥沙俱下的熊市，所有的股票遭受的待遇是一样的，买入明星公司的做法听起来很有道理，但很多时候会让投资者损失惨重，比如2000年买入通用电气，股价从60美元降到了6美元以下，跌幅达到了9成，可谓是“脚脖斩”。
2
功成名就后，Mark Minervini总结道，投资中普遍存在的犹豫和遗憾后悔的内在冲突，来源于没有制定清晰的时间表和切实可行的计划。
这也是他想要告诉我们的：忽略短期走势，始终要记得的事。
不管是谁，只要没有可行的计划，这种冲突就在所难免。
Mark Minervini得出的结论是，购买计划是必不可少，不论是投资基金还是股票，并且更重要的是，要有一个处理股票可能产生风险的计划。制定计划并不意味着就一定能获利，但将有助于投资者减少损失、明确并保住利润，并在突发事件发生后果断行动。久而久之，成功的概率就大大增加。
如果投资中存在焦虑和恐惧，那么对抗它们的唯一解药就是规则（计划），坚守规则，决策就不会被情绪所左右。
坚持原则意味着必须承担很多小的损失来保护自己，或许偶尔会让你在真的想抓住一个大浪时感觉自己选错了方向，但是就“这一次”会使你陷入下坡路，而且如果最终因为打破规则得到奖赏，以后你就会越来越扭曲、破坏规则。这一次运气好，下一次运气好，但不可能次次运气都好。
按照自己的计划执行，就是梭罗在《瓦尔登湖》中说的，“如果一个人不跟随同伴，或许是因为他听到了不同的鼓点。让他跟着他听到的音乐前行，无论多遥远。”
随着时间的流逝，概率会走向正确分布，专业投资者做的，就是追求大概率的胜利，如果只是去赌小概率事件，一定会输。
估值、盈利、甚至故事都不会影响股价，人们的行为才会改变股价。
市场的噪音、身边的压力等等，投资上的干扰因素很多，稍不留神就很容易淹没在消息的海洋中，为了保持专注，一个比较好的对外面干扰免疫的办法就是坚持策略和规则，不被诱惑，不受恐惧主导，能决定你的只有规则。
有了规则作为指导，你就不会将焦点聚焦在亏损还是盈利的金额上，而是检视每一次获利或亏损的判断过程是否正确、该如何改进。
3
规则该如何设定？一个方法是设定收益/风险的盈亏比。
成功的投资不需要预见未来，只需要找到收益/风险的盈亏比。不用一直赚，也不要怕一直亏，只要赚多于亏，就是成功的投资。
收益与风险不同的盈亏比，本质就是二者的不对称，即数学上的赔率。
一个骰子有六面，掷出12345可以赢1元，掷出6输1元。这种事赌场没有，但证券市场有。
这个例子中，胜率是5/6，赔率是1，收益风险的盈亏比是5。所以投掷能赚1元是大概率事件。
因此Mark Minervini的观点是，相较于75%的成功率，他更愿意能以25%的成功率保持25%的平均盈利。成功率为75%固然好，25%的成功率意味着允许自己能多次犯错，并且依然可以赚钱。这样的作法，是将“失败”构建在系统中——“在没有直接控制能力的地方尽量多地将失败构建到交易中。”
因为投资者无法控制自己的平均成功率（胜率），能做的就是将亏损控制在收益的一小部分，也就是说尽可能提高赔率。亏损的越少，赔率越高，忍受低成功率的风险更高。
假设盈亏比是1，当成功率是25%时，盈亏比=（25%*25%）/（75%*8.3%）=1。
也是就说，止损线设置在8.3%及以下时，可以满足盈亏平衡的设定。
4
有一个CLUM原则：舒适（Comfortable）意味着更少（Less），而不舒服（Uncomfortable）意味着更多（More）。
CLUM在投资中也一样适用。
因为潜力和可能性存在于那些未知但肥沃的土地上，跳出舒适区不意味着冒险，而是意味着要放开自己，做一些开始时感到不自然或违反直觉的事。
一次成功的投资，大多都是不舒服的。
当然，不意味着一下子就跳进你完全不喜欢的领域，这是一个循序渐进的过程。给自己适应的过程，有必要随着时间的推移逐步获得熟练和舒适度并扩大舒适区，然后记得从舒适区跳出来，当感觉是不舒服的投资时，胜率也在慢慢提高。
*文章中的信息均来源于公开资料，作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。原创文章内容为个人观点，仅供参考，不代表本机构立场。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的任何投资建议。
微信改了推送机制、不星标很难看到我
所以，一定要记得星标⭐
这样，我们就能第一时间相聚了
相聚君
觉得内容还不错的话，动手点个“在看”呗
