【双焦周报】宏观情绪波动较大,双焦震荡走弱

文摘   财经   2024-11-02 22:18   上海  

2024年11月2日 双焦

宏观情绪波动较大,双焦震荡走弱



观点概述:

供给:

本周焦煤产量基本持平,同比略高于去年,整体仍是复产趋势。焦炭第一轮提降落地,第二轮提降延后,焦化厂仍有一定利润,产量变动不大。


需求:

房地产市场持续偏弱,基建由于地方政府化债,好项目较少等因素需求较弱,制造业PMI和钢材出口略有走弱,钢材整体需求偏弱。宏观政策大利好,后市需求旺季,黑色整体需求预期好转。


库存:

焦煤产量持平,下游补库放缓,总库存继续增加,库存处于较高位。焦炭下游补库,总库存增加,处于较低位。


总结:

中长期矛盾:国内基础建设基本完成,房地产和基建需求弱,未来经济转向高质量发展,对基础钢材需求将持续走弱,钢材整体供需过剩,市场走势类似2014-2015年的情况,双焦中长期偏空。

当前矛盾:焦煤供给增加,需求偏弱,供需矛盾在积累。宏观政策影响很大,市场情绪不稳,黑色波动较大,建议观望,关注下周政府会议、美国大选等重大事件。


观点:震荡。


能化组:             

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