我们以 Tenoris 刚刚发布的美国钻石零售市场数据为基础，近距离观察该市场在2024年的发展状况。
综合地讲，2024年美国钻石零售呈现了复杂的局面，钻石珠宝成品和裸钻的销售总额基本和上一年持平，但天然钻石和培育钻石的表现却有较大的差异。在信任 Tenoris 数据的基础上（尽管依旧存在争议），我们可从中寻得判断该国市场趋势的一定依据。
▲ 图源：Tenoris
宏观数据
首先，从“珠宝零售市场”，即“成品+裸石”的宏观角度看，2024年的表现是略微优于2023年的。全年零售总额增长 1.4%（如上图），终于扭正了上一年 -5.4% 的颓势。
这里还有几个重点数据需要注意：
1）尽管零售额增长了1.4%，但零售量（即件数）下降了1.4%左右。Tenoris 在其报告中称，之所以出现这种“温和的态势”，主要是因为天然钻石产品板块出现了萎缩。
2）相较于2023年，零售商的整体库存在2024年并没有出现大的变动，寄售的比例为7%左右，零售毛利率攀升到了49.6%。
3）从宏观上讲，培育钻石的零售额占比为14% —— 这个数值略高于我们在其他渠道看到的“10%”。
珠宝成品市场
2024年美国珠宝成品市场的零售额增幅为 +2.9%，优于2023年的 -3.4%，与该国的GDP“基本保持一致”（待考证）。这是一个较为积极的表现。
需要注意的是，在零售额出现增长的同时，零售量（件数）却下降了 1.6%，因此单件商品均价上升 4.5%。
下图为连续五年的各月珠宝零售情况对比，可以看到在大部分的时间里，2024年均表现为微弱的增长态势。
▲ 图源：Tenoris
天然钻石珠宝市场
Tenoris 在其报告中承认，2024年美国天然钻石珠宝市场表现艰难，零售销量（件数）下降 3%，不过均价提升了 3.3%。按此比例计算，零售总额与2023年基本持平。
不过年底（12月）的零售情况是较好的（如下图），当月零售额比2023年同期略增 1.2%。尽管增幅不大，但依旧算得上是一种市场回暖的迹象。
从零售额贡献度来看，在所有品类中，时尚款耳钉的销售状况最佳，尽管销量是下降的，但均价比2023年上升了 6.9%，达到 1553 美元。
▲ 图源：Tenoris
培育钻石珠宝市场
增量和降价依旧是2024年的两个主题，其中零售量（件数）增长了 43%，零售额增长了 31%。从Tenoris整理的数据来看，这相较于2023年而言出现了一定回落，当时的零售量增长了50%，零售额增长38%。
从零售价格角度看，2024年的零售均价下降了 8.3%，而2023年的降幅为7.9%。
Tenoris 并没有在报告的公开部分中提供该板块的曲线图。
裸石市场
从整体上看，2024年美国裸石零售总额下降了 5%，并且在全年都体现了一定的承压。
其中：
天然钻石裸石市场连续第三年出现下降，零售额下降 4.3%，零售量下降 6.2%；均价上升 2.1%，达到 10104美元；均重为 1.39克拉，高于2023年的 1.30克拉。
值得注意的是，美国消费者对于大颗粒天然钻石的兴趣在增长，这拉动了 2克拉板块的需求，其零售量增长了 10%，而2023年该数据为 8.5%。
但是在2024年末，即12月份，天然钻石裸石零售额同比下降了 3.5%（如下图），零售量下降 8.2%，虽然均价上升 5.1%，但从市场角度来讲，这并不是特别积极的现象。
▲ 图源：Tenoris
培育钻石裸石市场的表现，和珠宝成品相比就显得不太一样。
2024年美国培育钻石裸石零售额下降了 7.2%（如下图），零售量增长了 18.6%；均价下降 21.8%，达到 2443美元；零售端的平均重量为 2.03克拉；寄售比例 48%，高于2023年的 45%。
需要注意的是，目前在美国零售市场上，2克拉和3克拉的裸石零售量之和，占裸石零售总量的 42%。
另外，Tenoris在其报告中表示，培育钻石裸石的零售毛利率为 68%。并且它在报告中强调：与市场上的一些报道相反，毛利率实际上在增加。
▲ 图源：Tenoris
综述
抛开利益和派系之争来看，我们依然觉得 Tenoris 是一家值得尊重的分析机构，至少它能坚持每月出具零售市场数据报告，就是一件对行业有价值的事情。
作为全球最大的钻石零售市场，美国的数据对我们有较为重要的参考作用。与此同时，在考量我国钻石市场的时候，我们也要考虑到两国之间的国情差异，如贸易政策、产业链结构、零售市场营销力度、消费者认知度等等。
我们一直觉得，天然钻石和培育钻石是可以和谐共存的，并能很好地服务于不同板块的市场。作为新兴产品，培育钻石未来的路还很长，坚持创新或许能进一步扩大其市场规模；而对于在我国已扎根数十年的天然钻石而言，跟随国际形势，及时调整营销定位和客户定位，或许有助于在某个领域内守住阵地。
以上内容请谨慎参考
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