▲ 图源：历峰集团
近日，历峰集团（Richemont）公布了其2025财年第三财季（截至2024年12月31日）的业绩报告。这份报告不仅为我们呈现了历峰集团在这一季度的杰出表现，更是让我们得以窥见在经历了“痛苦的2024年之后”，全球珠宝钟表零售市场的状况。
以下是对这份财报部分内容的解读，以及对中国珠宝及奢侈品市场的浅析，请各位业内朋友参考。
▲ 图源：历峰集团
历峰集团第三财季业绩概览
历峰集团在2025年第三财季的业绩确实可圈可点。
财报显示（如上图），该季度集团销售额达到了62亿欧元，相较于2023年同期增长了10%，这一增长凸显了全球市场的强劲动力。
▲ 图源：历峰集团
但是如果深究各个地区的话，我们能从中看到很明显的“不平衡状态”。
如上图所示，美洲地区以22%的增长率一马当先，欧洲和日本均实现了19%的增长，中东和非洲地区也取得了20%的佳绩。然而，亚太地区却出现了7%的下滑（比上半财年的-18%要好一些），其中中国市场的低迷表现是主要因素。
▲ 图源：历峰集团
在业务板块方面（如上图），珠宝板块成为了增长的主力军，实现了14%的销售额增长。专业钟表板块的业绩整体虽然下滑了8%，但除亚太地区外，其他地区的销售额均有增长。时尚和配饰板块也表现不俗，实现了11%的增长。
▲ 图源：历峰集团
在销售渠道方面（如上图），历峰集团展现了多元化的活力。线上零售增长了17%，但整体占比依然较小（7%）。线下零售增长率为11%，与线上零售一起共占据了78%的份额。批发渠道（包括特许经营的收入）增长了4%，这主要得益于珠宝品牌和其他业务的增长。
两个挑战
尽管历峰的财报比较亮眼，但从中还是可以看到两个方面的挑战：
一、消费者行为的转变
随着互联网的普及和电子商务的发展，消费者越来越倾向于在线购物。这种购物习惯的转变，对传统的零售店铺构成了较大的挑战。
虽然历峰的珠宝钟表零售收入大部分还是来自传统的线下模式，但线上板块体现了更高的增速，这似乎在提醒各零售品牌要“拥抱未来”。
二、市场发展不平衡
这次亚太市场的低迷十分明显，而这种不平衡的特性，从某种程度上可以反映全球的经济环境。
当经济增速出现波动的时候，本地消费者可能会转变对于非必需品消费的理念，从而影响珠宝钟表的销售收入。
另外一个可能的趋势，是消费者会选择去“成本”更低的国家和地区消费非必需品。比如在这次的财报中，历峰就将日本市场的增长部分归因于中国客户的游客消费。
中国市场
中国市场的需求是疲软的，这一点无论在此次历峰的财报，还是在去年十月的LVMH财报中都有所体现。
注：如果单论“钟表和珠宝”板块的话，LVMH上个财季的销售收入为23.86亿欧元，因此同样具有重要的参考作用。
当时在LVMH财报的第六页中，明确显示了亚太市场（不包括日本）的低迷状态（如下图），这其中最重要的因素，还是中国市场。
▲ 图源：LVMH集团
面对这种情况，东西方媒体和机构虽视角与出发点不同，但在解读内容上存在诸多相似之处。
首先，经济发展低迷，地产下滑，股市不振等经济因素，都导致了越来越多的消费者“无心购买奢侈品”，而是倾向于将资金用于生活必需品和真正的投资品。这无疑加剧了珠宝钟表等市场的波动。
其次还有一个重要的原因，就是消费者需求的多元化。这与我们现在所处的商业环境和舆论环境是息息相关的。
在信息流速不断加快，尤其是碎片化信息流速加快的今天，消费者的情绪其实很容易被反复地（往不同的方向）撩拨，甚至会形成剧烈的“群体摇摆”。这种高频的情绪摇摆，加上前面所说的经济环境原因，会导致部分消费者丧失对非必需品（尤其是高端消费品）的信心——至少会变得犹豫。
在这个“人人都有机会获得流量”的年代，信心的波动会在无形中被放大很多倍，从而引起消费情绪的“多元化”。
这是科技进步与时代发展的必然结果，因此对于零售品牌而言，除了做好正向宣传、努力贴近消费群体之外，一时之间似乎也很难找到一蹴而就的解决之道。
这对零售商来说是一次考验，也是一次筛选真正适应新时代的优质品牌的机遇。
2025年的挑战，不会小。
以上内容请谨慎参考
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