这两年，很多朋友喷基金经理。
主动型股票基金有多拉胯，我就不解释了。
但问题是，债券基金经理也没好到哪去。
下图三条线分别是所有债券走势集合（紫线）、3年以下国债的走势集合（绿线）和所有债基的走势集合（红绿线）。
结果是很明确的，所有债券收益>3年以下国债≈债基。
即基金经理的整体水平约等于无脑买入3年以下国债。可这谁不会啊。
这意味着，债券基金经理压根没有创造α，其工作毫无技术含量可言。
而且，如果你无脑买入所有债券，最终收益还要远超基金经理的整体水平。
事实上，过去4年时间，无脑买入市场上所有债券的收益率为23%。而债券基金经理的整体收益率为14%，整整少了三分之一。
过去几年，幸好债券涨得不错，掩盖了很多问题。可实际上，债券基金经理的表现是不尽人意的。
不过，咱们的组合不用担心这个问题。组合在配置债基时，以债券指数基金为主，而非主动型债基。
当然，在近期债基大涨后，组合已对债基做了适度减仓。
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格雷厄姆指数：2.14，处于底部区域。投资机会：A+。
本周操作：定投金额为20900元（上周22000元），定投力度为：中大额。建议仓位7~8成。
往下拉，会有二维码和小程序。扫码或点击买入即可。
组合
1、指数基组合
优选能够参与股票上市打新，并且有超额收益的打新基金。特点是紧跟沪深300指数，但每年争取获得4%~10%的收益。
目前能持续跑赢指数和其他主动基。
2、主动基组合
优选穿越牛熊，历经多次风格转换，业绩靠前的优秀基金经理。特点是配置均衡，上涨可持续性强，回撤控制好。目前能持续跑赢指数和主动基整体。
3、四足鼎立组合
在医药、消费、科技和全球股市这四个方向，优选3~5年专攻型基金经理，各配置25%。
特点是成长风格，波动较大，但长期收益较高。适合追求收益，能承受较高风险的投资者。
4、风雨不动安如山
固收+组合，争取每年收益在银行定期理财基础上+2%。
今日指数估值表
