周五了，随便聊聊。
1
今天的下跌，如果你一定要个解释，那也很简单。
就是昨天的会议新闻稿中，没有提到三个字「超常规」，即超常规的逆周期调节。
短期来讲，最大的问题不是啥人口老龄化或科技卡脖子，而是没人花钱。
中国过去一直有两股借债花钱的重要力量，一股是居民贷款买房，另一股是政府借钱投资消费。
前者不用多说了，房价持续下跌，哪怕刚需都在犹豫。
后者在干嘛呢，在「化债」。很多人把化债当做一种利好，但事实可能并非如此。所谓化债，就是减少债务的总规模，难免会减少借钱，反而不利于扩大社会的总需求（GDP的一部分就是政府消费）。
总之，超常规的逆周期调节，说白了就是政府重新背债务，也是很多资金默认的做多信号。突然信号没了，资金犹豫一下是正常的。
不过，我是觉得没啥，该来的最终都回来。包括咱们的读者，心态上应该也是很淡然的。
国庆节后第一天，我写到，只要政策在预期内，3200~3300点会是底部。
在当时，很多人是压根不信的。大家只信涨了就跌的老路子，毕竟被A股SM三年了，再甜的枣也难以忘却皮鞭的痛
不过，时至今日，我相信，越来越多的投资者对这个位置会更有信心。这就是群体心态的变化。
2
最重要的是，以上都不是最核心的。
因为借债发展和楼市这些，本质上都是次要的。要是借债就能发展，搞楼市就能成功，这个世界就没有穷国和弱国了。
最核心的一定是产业的增长或产业的生命力。
这个世界的产业，是有安排的。很多人喜欢讲什么阶级固化，但其实更多时候是全球产业的阶级固化。
老美搞的都是最吃香的产业、高ROE的产业，也是别的国家不允许搞的。
包括，几乎全部的互联网公司（脸书|亚马逊|谷歌），大部分半导体公司（英伟达|高通）、部分医药（辉瑞|强生）、连锁餐厅超市（麦当劳|沃尔玛|好市多）、食品饮料（可口可乐），娱乐（迪士尼）。
这都是典型的全球性、高溢价产业。
巴菲特讲，好的公司是有护城河的。护城河越深越宽，公司的收益越高。什么是护城河？
所谓护城河就是我有，但是你没有。或者说要挖一条你自己的护城河，要付出巨大的代价。
比如社交，你再搞一个全球性的社交媒体，类似于脸书，几乎是不可能的。就好像你在中国重新搞个微信，难度是登天级的。哪怕你富可敌国，就算是巅峰时期的许家印吧，大概率也做不成。因为腾讯3.5万亿的市值，换个角度也意味着，要重建包括微信在内的全套体系，需要大概3.5万亿。而许家印搞到最后也才欠了2万亿。
在TIKTOK出来前，全世界看视频，只有YouTube、奈飞和后来的迪士尼。全都是美国的。也就P站是加拿大的，虽然我从没看过
再比如半导体，其实是个苦哈哈的制造业，但却是一个非常难复制的产业。别说技术了，光是一条生产线就需要数百个设备，总重高达上千吨。不是一个国家就能轻松搞定的。
而这些生意只要做起来，护城河挖出来，那就是无限收钱，全球收钱。而且由美股公司来定价。
互联网社交、视频平台你用不用，想用就只能用我的，我来定会员价。你想用高端手机，几乎没有其他选择，只有苹果，最多加个三星。苹果的售价就是可以定得很高，哪怕信号差点，你也只能捏着鼻子买。药品器械就更别说了，你可以嫌贵不吃不用，那就等死吧。
我去年自己配了个1万多的台式机。十来个配件，几乎全国产，只有两样国产不了，那就是处理器（英特尔）和显卡（英伟达）。而这两块芯片的价值就超过5000块，占到整个机器价值的一大半。
这就是定价权，这就是护城河，这就是美股高收益的来源（英特尔稀碎的经营另说）。
过去，没有国家有能力挑战全球产业格局，也不敢挑战这条秩序。因为挑战的都死了。日本挑了，大飞机刚做出原型机就被送到美国拆解了；芯片刚做出来，就被美国压着分流到韩国和台湾。相当于科技产业直接被阉割。
举目无敌后，美国马放南山，把一些中低端制造业都放出去了，包括一些高端的产业，比如芯片制造，也友岸外包了。
毕竟，只要把赚钱最快、最容易的这部分产业捏在手里就行。特别是互联网平台公司，是绝对的吸金利器。除非你这辈子都不上网，不然必然会被美股互联网巨头征收互联网税。
但问题就是，百年大变局，中国的产业跑出来了。
3
为什么第一个就要限制华为？因为互联网的两个端口，一边是基站，另一边是移动端（手机）。你华为居然都能搞，给全世界人民一个新的选择。
而且华为还要搞自己的芯片。一个5000块的高端手机里，芯片的价格占到近一半。你华为不用我的芯片，那肯定不行。
你想看爆米花大片，看科幻电影，过去你只能找美国电影公司买。出品复仇者联盟的漫威就属于迪士尼，是上市大牛股。这是什么？这就是所谓的稀缺性嘛。
结果你中国搞了个小破球出来，搞什么行星发动机、太空电梯、数据生命。不再是那种跨星际的文明，却在用长矛战斗。单独开辟了一条硬科幻电影路线，明显更加合理。那美国人肯定不能忍嘛。
这是为什么恨国党或者收钱办事的，他们一定要疯狂黑一部小小的电影。这不仅是价值观、话语权的问题，而是你打破了美国电影的这种稀缺性，提供了另一种选择，甚至揭露了它的荒谬性。
甚至包括军工。此前的标准五代机全世界只有美国的这一套F22和F35组合。F35根据各国需求，做出口。你想买五代机，别无选择，老老实实接受洛克希德·马丁公司的任何报价。而这也是个大牛股。
结果连这，中国都搞出了另一套五代机体系，即歼20+歼35。
如果你是个小国，从虎口抢夺些产业还ok，但你要是一个大国，把所有产业都要抢走，或者在美国体系之外，完全搞一套你自己的东西，那肯定就不行了。即使你嘴里天天喊着，和平和发展是当今世界的两大主题
这才是当今世界所有的底层逻辑。这不是什么宏观叙事，也不仅仅关系股市或汇率，而是跟你月薪3000息息相关。
中国的的士司机每月赚6000人民币，美国司机赚4000美元，折3万人民币。难道真的是因为美国司机的开车水平或工作时间是中国司机的5倍吗？
并不是。仅仅是因为它在产业链上占据了绝对有利的地位，攫取了超额利润，这些利润会进入整个社会，从而抬高整个国家的收入。
说句实话，老美现在的实力下降很厉害，从制造业，到军工，再到电影产业，甚至政治家的格局。
但你要说全球人民或政府的消费逻辑彻底切换。比如不用美国的互联网平台，改用中国的。不用美国的F35，用中国的歼35。
至少中短期内很难想象出来。即使部分做到，必然也面临很多阻碍，一如现在的TIKTOK ，包括美版拼多多、华为、中国新能源车等。
这也是为什么我们依然继续持有美股，即使它的估值已经相当高了（离泡沫还有距离）。
因为这背后是对全球经济的掠夺。有点像北方的游牧民族，等全球稻子熟了，我就南下收割一波。
咱们这些人，心向巴菲特，是想做一些有价值感、有道德观的事。但这个时候也不要讲什么道德不道德了。都来资本市场投资了，还谈啥道德。大丈夫不拘小节嘛。
A股这边吧，如果大变局了，很多企业打破屏障，完全走出去了，现在这个股价是绝对便宜的，毫无疑问的便宜，令人发指的便宜。这还不算人民币未来的升值。
像泡泡玛特，算是成功走出去的，毕竟就搞个玩偶盲盒，也不至于威胁到所谓的美国国家安全。它的海外收入比国内强多了，半年就涨了5倍。
如果没有大变局，就这么分庭抗礼下去，2700点也是很便宜的，而现在只能说是相对便宜。
因为外面的消费市场有限了嘛，主要靠内需。那就回到开头的问题了，这时候政府就有必要上杠杆消费。先把内需市场稳住，再说产业全球扩张的事。
对于这个事，我一直是有信心的。很简单的道理——你的产业是在的，迭代升级是在的，没有被阉割，也没有不思进取，那就什么都在了。
报下格指2.15，投资机会A-。今天文章较长，感谢各位点赞、喜欢和分享支持。各位的喜爱，是我更新最大的动力！
