先说下市场。
涨归涨，但不用太激动。今天依然是科技+红利哑铃结构。部分电子股，比如H*五虎，没啥基本面，纯博弈炒作。
说明很大一部分资金不想走，可又不知道炒啥，只能继续玩非主流结构。
咱不是说炒银行或电子就不对或不应该。我支持炒各种板块以维持住当下点位。
我想说的是，如果资金对经济的预期好，会优先买偏消费概念的食品饮料、中概、医药、美容。
毕竟上述行业对股东回报确定，估值也就10~25倍PE，依然低估。如果非常看好未来经济，没有任何理由不继续买入。可上述行业今天的涨幅偏弱。
不过，市场也没那么悲观。
这两天公布的9月经济数据很一般，普遍低于预期；地缘局势也不咋的，中东那边各种冲突，东亚这边各种热闹。
要搁以前，A股可算是找到了一万种不爱的理由，恨不得往死里跌。我们和阿杜都得躺车底，而不是在车里
但A股愣是稳住了，因为大家还是相信未来的政策。
所以说到底，周六财政部画了个饼，市场愿意信，但不敢吃，怕饼里有毒。先吃个窝窝头垫垫饥。
怎么说呢，当大郎很多年，依然爱金莲，也永远相信爱，但心眼子长了一万个
。。。。。。
再说点数据吧。目前这个位置有多少人回本了呢？
股民的账户盈亏，我们是看不到的，只有交易所能看到全景。但ETF基金份额的变化我们是能看到的，从而计算出ETF的持有成本。
如下图是某沪深300ETF的净值（蓝线）和份额（黄线）变化。
很明显，2022年以来，该ETF份额大幅增长，资金持续抄底。通过份额变化，结合净值，就可计算出300ETF的平均持有成本，进而推算出沪深300投资者的平均持有成本。
（2024年以来，部分ETF以国家队买入为主，应予以剔除）
计算过程不赘述，这里我就直接说结果了。
沪深300成本线在4200点。10月8日最高到4400点，收于4250点。最新3960点。
中证500成本线在7000点。10月8日最高到6400点，收于6150点。最新5600点。
中证1000成本线6600点，10月8日最高到6400点，收于6200点。最新5600点。
恒生科技成本线4200点。10月8日最高到5400点。最新4600点。
创业板成本线2400点。10月8日最高到2600点，收于2550点。最新2150点。
科创板成本线1100点，10月9日最高到近1100点，最新920点。
发现问题没？
这波直线式反弹后，指数投资者整体实现了回本，而且是10月8日高位精准回本。
获得2002诺奖的行为金融学家卡尼曼教授在前景理论中提出过一个著名观点：
决策依赖于参考点。
意思是，一笔财富带来的感受，一个商品价格的评判，并不取决于数字本身，而取决于跟谁比，也就是「锚定点」的选择。
对于很多投资者而言，持仓成本就是他们的心理「锚定点」。
走完千山万水，历经千辛万苦，终于涨回了「锚定点」，绿色浮亏彻底消失，很多投资者是一定要卖出的，准确滴说，要出逃。
毕竟，现实是残酷的，理想是没有的；赚钱是妄想的，保本是结局的
现在知道10月8日都是谁砸的了吧；
现在知道10月8日前后A股动辄2~3万亿的买卖量都从哪来的了吧。
话说回来，这是好事。
每次牛市初期都会有个清洗筹码的过程。所谓的A股大涨后必有回调的历史规律，其实就是大量投资者在保本出，形成了下砸趋势。
如果这些以保本出目标的投资者不出清，那么市场就会永远在成本线耗着。
只有把这些不坚定的投资者给彻底洗出去，把下一段投资者放进来，才能带来股市的最终上涨。
当然了，这里说的仅仅是资金面，是投资者的心理层面，是行为金融学。
对于咱来说，「锚定点」从来都不是投资成本，而是投资价值。
就好像我去街上收购一个包子铺、一家咖啡店，或者我去收购个港口或高速公路，我唯一的考虑的是这家店或这座港口未来能带给我多少现金流，能否超过当下的报价。
企业的价值或者说未来的现金流，才是我们的锚定点。
在2700点的时候，内在价值100万的店，市场报价只有50万，安全边际非常高，所以我们干到了满仓。
现在报价在70~80万，依然偏低，但安全边际有所减少，所以我们减仓到了8成。继续淡定持有。
哪天报价到100万、150万、甚至200万，到了咱们的「锚定点」，那就该清仓走人了。
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