周五余承东手拿三折屏手机的新闻图片冲上了热搜，市场关注起来折叠屏手机分支，其实折叠屏作为消费电子增量最大的分支，确实有些被市场忽略了。
折叠屏销量高速增长
2023年全球折叠手机出货量1,590万支，同比大幅度增长25%
相比全球其他市场，国内折叠机增速更快。2023 年全年中国折叠屏手机市场出货量约 700.7 万台，同比增长 114.5%，已经是连续4年同比增速超过100%。
同时市场预计，2025年全球折叠屏手机出货量将达到5500万台；2027年出货量将超过1亿台，未来增长预期非常不错。
最新的数据显示，2024第二季度，国内折叠屏手机市场继续保持三位数同比增长104.6%，出货量达到257万台。
国内手机厂商在折叠屏的最新动态
8.5华为发布最新的折叠屏手机HUAWEI nova Flip起售价仅5000+，7月12日，荣耀发布新款折叠屏手机Magic V3和Magic Vs3。7月19日，小米推出小米MIX Fold 4、小米MIX Flip两款折叠屏手机。苹果计划在2026年推出两款可折叠设备，一款是折叠屏iPhone，一款是折叠屏iPad。
折叠屏手机的价格趋势及其对销量的影响是什么？
随着众多知名品牌纷纷加入折叠屏手机市场，这一创新技术逐渐褪去了其高端的光环，变得越发亲民。一些新推出的机型，起售价仅为五千多元，与过去动辄上万的标价相比，价格有了显著的降低。这种价格的下调，无疑将使折叠屏手机更加容易被广大消费者所接受，预计其销量也将随之迎来大幅增长。
在高端手机市场，折叠屏手机的市场份额如何以及未来趋势如何？国内外各主要手机品牌在折叠屏手机领域的竞争态势如何？
在高端机市场，折叠屏手机目前仅占据约15%的份额，但预计随着技术和市场竞争加剧，这一比例将快速增长，达到30%以上。在海外市场，以三星为代表的高端品牌占据主导地位；而在国内，华为、荣耀、vivo等品牌纷纷推出折叠屏新品，并已实现每半年一次的迭代更新，显示出强劲的竞争实力。
国内市场第二季度折叠屏手机品牌排名？
国内市场上，华为继续保持较大份额，而vivo和荣耀因更换新款而有所增长，同时小米也开始发力并有望提高市场份额。国产安卓系品牌的强大产品力预示着折叠屏手机市场将迎来快速成长期。
苹果公司在折叠屏手机领域有哪些布局与预期？
苹果公司在铰链技术方面已有多项专利布局，并预计将发布折叠平板电脑和平板手机等多种折叠屏产品。预计26年苹果折叠屏手机将问世，由于苹果拥有庞大的用户基数，其加入将进一步推动折叠屏手机市场加速发展。
影响折叠屏渗透的关键因素有哪些？
除了价格因素外，折叠屏手机的重量和厚度同样对消费者的购买决策起着至关重要的作用。以iPhone 12 Pro Max为例，其轻便的机身和适中的厚度已成为许多用户选择的标准。目前，市场上已经出现了一些折叠屏手机，它们在重量和厚度上接近于iPhone 12 Pro Max，这无疑是一个积极的信号。
折叠屏手机带来哪方面的投资机会
折叠屏手机的增量部件主要包括哪些部分？
折叠屏手机相较于传统直板手机增加了显示模块和铰链相关微机电系统的成本。其中，显示模块价值上升约140美元，而铰链相关组件的价值从20美元左右增长至70多美元，成为两大重要的增量市场。
相比传统手机折叠手机增量：
从三星手机的对比图可以明显看到机械器材价值量同比增长超过193.33%是涨幅最大的价值链，其中铰链是变化最大的。
折叠屏的铰链结构设计复杂， 对强度，精度都有比较高的要求，
铰链工艺
MIM（金属注射成型）技术，作为一种前沿的粉末冶金工艺，融合了塑料注射成型的便捷性和金属粉末冶金的精密性。这种技术通过将金属粉末与特定的粘合剂混合，制备成具有良好流动性的喂料。随后，利用注射成型机将喂料注入精密设计的模具中，形成预期形状的部件。
在注射成型之后，部件会经历一个关键的脱脂过程，此过程将逐步移除其中的粘合剂，为下一步的烧结打下基础。烧结过程是将脱脂后的部件加热至接近金属粉末的熔点，但不使其熔化，从而使粉末颗粒间结合紧密，形成具有高密度和优异机械性能的金属零件。
MIM工艺的优势在于它能够实现部件的轻薄化设计，同时保持较低的生产成本。这种工艺特别适合于制造形状复杂、尺寸精度要求高的小型金属零件，因此在折叠屏手机的铰链环节等精密部件制造中得到了广泛应用。
铰链价值
转轴的价格大约在45-65元，加上结构设计开发及组装环节，整体成本可达到380-600元。
零部件约占总成本的15%-20%，结构设计占比40%-45%，组装占比35%-40%。
铰链产业链情况
屏幕模组
折叠屏手机显示屏幕的价值量增幅处于第二高，同比翻倍以上
折叠屏要求对屏幕折痕的改良，技术要求更高，需要使用柔性OLED显示技术，师德显示屏在弯曲折叠的时候，不会发生破裂影响显示效果，这将使得生产成本变高。数据统计手机柔性OLED价格是硬屏OLED3倍左右，LCD屏的6倍以上。
柔性盖板材料市场的国产化进程如何？
随着CPI技术的突破，国产企业如长阳科技即将在年底前建成量产线，预计明年将逐渐融入安卓系统的供应链中。此外，长信科技和凯盛科技作为减薄领域的本土领军企业，正积极推进一体化生产模式，为OPPO、vivo等品牌提供UDG解决方案。
核心标的
铰链相关：
东睦股份：在铰链领域，公司通过收购上海富驰和东莞华晶，成功进入金属注射成形（MIM）市场，并成为华为折叠屏手机铰链的核心供应商 。公司在折叠屏铰链设计和组装方面拥有先进技术和产能，构建了多条手机铰链模组生产线，并通过了相关测试和验证，实现了从MIM零件到MIM零件加模组的跨越式发展 ，单机价值量由此几倍增长
东睦披露了24H1中报预告，实现净利润1.85亿-1.95亿，上限和去年全年相当，根据公司的表述，MIM业务同比增长101%已经紧急扩张5条折叠机模组生产线应对行业需求，在行业增长确定下东睦业绩确定性非常强。
精研科技：折叠屏手机最大的变量是可折叠，铰链的应用是最大的变化，价值量增加2倍多精研作为国内领先的金属粉末注射成型产品供应商，在折叠屏手机铰链领域具有显著技术优势和量产能力，公司折叠机铰链MIM组件已实现两个客户量产应用+一客户认证完成，公司是华为，三星，荣耀，OV，小米等头部核心品牌供应商多家知名品牌供应MIM件和整体铰链组装服务。公司二季度环增长Q2单季度8000万+，预计下半年业绩加速增长，未来业绩长期受益于折叠屏手机市场。同时公司在液冷散热的布局也值得关注。
其他：统联精密，京东方、维信诺、长阳科技（CPI）、凯盛科技（UTG）、长信科技（UTG）、斯迪克（OCA胶）
折叠屏手机由于之前基数较小连续三年翻倍式增长，预计在销量达到一定水平后增速下降，同时折叠屏手机的体验度会是直接影响渗透的关键因素。
其他逻辑梳理：
